1.網際網路保險顯套路

最近，招商信諾的自在人生年金，從線下轉到線上銷售了。

於是近一個禮拜，一堆自媒體對這款產品的吹捧便紛至沓來，本來玩保哥是不打算寫這款產品的，但對於有些人片面吹噓實在看不下去，就抽空寫寫吧。

現在網際網路保險圈也是套路滿滿，曾經那個誓言要“屠龍”的少年，雖不至於變身惡龍，但身上早已是鱗片閃現。

傳統的保險公司代理人制度，曾經推動了中國保險業二三十年的快速發展，但時至今日，隨著各種資訊的更透明，投保人素質的提升等變化，代理人制度營銷方式的種種弊端開始顯現。

所以當保險業出現經紀人化，網際網路化，以及自媒體化時，玩保哥堅定地認為保險業的春天就要到來了，畢竟透明、扁平化、高性價比等，正是網際網路產品的顯著特徵。

但理想太豐滿，現實略骨感！誠然，網際網路保險確實將大大的實惠帶給了市場，帶給了投保人，但網際網路保險也開始面帶猙獰。

比如，有些頭部的第三方，聲稱自己只為投保人服務，但當他們引入了資本，買入了保險經紀牌照，委身資本巨頭之後，如何平衡投保人與嗜血資本的利益呢？

比如，每當一款產品上線之後，保險公司或是承銷渠道會邀請圈內各KOL寫文宣傳，一時之間產品的熱度立馬炙手可熱，其間再買下兩三個大咖的吹噓軟文，那產品銷量肯定蹭蹭往上漲。

如果產品本身足夠好，對投保人大有裨益，也無所謂，可算得上正常的營銷方式而已。

但真實情況是有些自媒體要qian不要lian，5分吹8分，7分吹10分，只說優點，不寫缺點的軟文比比皆是。

2.產品基本資料

說回產品吧，今天要聊的自在人生終身年金，本是一款線下的產品，最近或許是受到疫情的影響，開始轉戰到線上。這款產品怎麼講呢？說好也算好，說不好也不好！

說不好，是因為相比去年年金險停售前的一些標準產品，其實差了不少；說其好，因為自從終身年金產品大都停售之後，剩下可投的產品之中，它算是好的了。

但就是這麼個玩保哥覺得一般的產品，居然被一些自媒體吹上了天，實在是讓人費解，合理的解釋，或許是理(li)解(yi)不(qu)同(dong)吧。

為什麼說這款產品只能算一般呢，我們直接上產品的基礎資訊，以及類似產品的資料：

（點選檢視原圖或下載後檢視）

表格簡單說明下：

1.表格從左往右，依次是招商信諾自在人生兩種領取方式、弘康相伴一生兩種領取方式、復星保德信的星享福兩種領取方式、百年人壽的乾享今生，且後三款產品都於19年底下架；2.投保人都選擇40歲男性，自在人生因最短的交費方式是10年，故選擇10年，其它對比產品是5年交費的資料；

2.年金產品主要對比生存利益，主要以irr為依據，進行對比；

3.因保證類年金，在保證領取期過後無身故賠付，所以身故利益也採用了irr的對比。至於對比產品的選擇，從產品形態上看，自在人生與之前弘康的弘伴一生、復保的星享福兩款最為接近，所以主要以這兩款產品作為對比。

在對收益資料點評之前，先對自在人生的交費期限說明下，自在人生10年交，其它產品5年交，貌似略有不公平，但實際並不影響，原因如下：

1.其它產品5年交的資料都是過往已有的，直接呼叫，省時省力；2.如果產品各精算引數設計合理，最終的irr值是完全可以不受交費期限影響；3.假使交費更短能獲得更高irr，那自在人生的交費10年已是其利益最大化的形式，以此對比並無不妥。

3.產品利益的對比點評

產品的利益對比，我們從三個維度來說明：

一、生存金&現金價值對比

都是累計交費50萬，60歲領取，自在人生，每年可領取50800元，居於相伴一生的47700和星享福的55322元之間，也是一個比較高的值。

但此類僅看生存金是不夠的，還要看現金價值，現金價值可以看成水池，年金可以看成出水量，出水量大，水池的餘量就比較小。

比如，都以60歲的領取為例，自大人生在保單20年末的現金價值是70.7萬，而弘康的相伴一生則是74.6萬，更不要說星享福的90多萬。

自在人生產品，保單的現金價值不高，不適合作為長期儲蓄的產品。

二、irr(回報率)的對比

前面比較年金和現金價值時已經提到了，單獨比一個是不合理的，所以能綜合體現產品收益的指標是irr。

信諾自在人生，兩種領取方式（60歲領取、55歲領取），在保單20年末irr分別為2.25%，2.86%；保單30年末irr分別為3.5%，3.17%；保單40年末，即80歲時irr分別為3.89%，4.01%保單50年末，即90歲時irr分別為4.26%，4.33%

相比另外兩款產品，保單前期的irr偏低，保單後期，尤其是80歲之後會有不錯的表現。

保單時間越長，irr越高，典型的活得越久，領得越多，回報率也越多，看起來比較適合養老。

三、身故利益的對比

如果是儲蓄類的年金，因為保單後期身故賠付就是於現金價值，所以是不用對比身故利益的；但是對於保證及終身年金，在保證領取時間之後，身故就沒有賠付了，所以對於此類產品必須關注身故利益。

比如我們以自在人生60歲領取的方案來看，因為保證領取期間身故賠付的變化，保單在28年末之後，身故irr開始低於生存irr：

保單30年末被保人70歲時，生存利益irr是3.5%，但身故利益irr則只有3.17%；保單40年末被保人80歲時，生存利益irr是3.89%，但身故利益irr降至2.92%。

而80歲左右差不多是中國人的平均年齡，好吧，你應該明白我想表達的意思。

當然產品設計成這樣，即現金價值高於身故賠付，說也奇怪，也就是說，如果被保人在80歲時，選擇直接退保，他可以退得34.4萬元，但如果不幸身故，那麼他的家人則一分錢都賠不到！

所以有可能會出現，被保人以為領取到80歲，irr就達到了3.89%，但實際萬一80歲去世了，實際irr只有2.92%這種怪事了。

明顯不合理嘛！

但關於這個問題，本人諮詢了相關的渠道，對方給出的回覆都是即便保單現金價值高於身故賠付，也只能按條款約定的身故賠付來處理，不能通過退保來退還現金價值。。。

你要說這事有沒操作空間，不好說，如果不是突然的身故，理論上是有時間進行退保操作的，但幾十年後，投/被保人還記不記得這一檔事，很難講；而一旦出現突發的身故，那按保單的條款，就只能按保證領取金額的剩餘額賠付，無法退回現金價值了。

而儲蓄類的產品，如弘康的相伴一生就不會有類似的缺點，因為身後期保單的身故賠付就是現金價值。

需要大家注意的是，關於自在人生這一缺點，很多自媒體有意無意都給省略了。

4.產品的優缺點小結

ok，我們從生存金、現金價值、irr、身故利益等各個方面，對招商信諾的產品進行了解讀和對比，綜合來講，這款產品只能算是和弘康的相伴一生，以及復聯的星享福處於同一水平。

如果真要排個序的話，個人的理解是自在人生在相伴一生之下，而在星享福之上，理由是：相比相伴一生，自在人生的irr在80歲之前都低於前者，同時還有身故利益會明顯下降的缺點；相比星享福，因為星享福在被保人70歲時（仍為保證領取期間），現金價值直接“跳水”為0，使保單的實用性大打折扣。

當然，在對比表格的最右側，玩保哥也放一張之前一直被稱為標杆產品的百年乾享今生，irr在保單的5年後就能達到較高的水平，並在保單10年末超過3.8%。

生存金不低，現金價值更是高得離譜，不論是作為長期儲蓄還是作為養老年金，都是相當不錯的選擇，大家也可以對比看看資料。

不過說一千道一萬，儘管玩保哥認為招商儲蓄的這款自在人生總體評價只能算一般水平，但其最大的優點則是，其它與其相當或更優的產品全都已經下架了。

水平高不高無所謂，關鍵是看誰熬的時間久，到現在這個時間點，irr有機會達到4%左右的，現在好像就這麼一款了，要投終身年金就這款，要麼就不用考慮了。

這就是文章前面說到，這款產品所謂，說好也好，說不好也不好的原因。

5.投保建議

儘管，玩保哥給予這款產品的評價並不高，但在當下這個時間節點上，這款自在人生典型的“山中無老虎，猴子稱大王”，所以在了解完產品全面的優缺點後，覺得跟自己需求匹配的，當然也可以投保。

結合自在今生這款產品的優缺點，即：該產品較低現金價值、較高生存年金、保單後期較高的irr等特點。

給下投保建議：

如果現在就想投保一款養老年金，這款自在今生當然可以考慮的，而且是當下的最優選擇。

關於具體的投保方案，交費方式儘量短一點，直接10年，領取時間建議選擇55歲，這樣可以使投保的利益最大化。

至於其缺點，在保單保證領取後，身故賠付低於現金價值的問題，可以再跟官方核實下，是否可以通過什麼辦法退保現金價值，這樣也能確保身故利益的最大化。

PS：

如果覺得這款產品不能滿足自己的需求，可以考慮下之前一款萬能險——和泰金多多，保底3%，預期5.25%的結算利率，也可以到期領取年金，不論作為養老還是儲蓄都是不錯的選擇。