從2017年7月賈躍亭飛到美國至今，人們已無法確定他是不是真的能“下週回國”，但唯一可以確定的是，揹負著巨大資產窟窿的樂視，已然活到了2020。

上週，樂視網釋出了業績預告，稱2019年營收為4.9億元，較上年同期降69.01%，營業利潤為-19.4億元，歸屬於上市公司股東的淨利潤為-112.82億元。

這已不是樂視網第一年大幅虧損。面對著2019年近130億的鉅額虧損，樂視網已連續三年虧損，累計虧損達292.55億元。

然而，就是在揹負著如此鉅額債務的情況下，樂視仍然勉強支撐到了2020年。從昔日的“A股網路視訊第一股”到2017年資金鍊斷裂之後的突然崩塌，撐到了現在樂視，留給網際網路界“滿臉的問號”。

賈躍亭“下週”沒有回國

提到樂視，網際網路業內曾流傳這樣一句話：樂視，要麼成為偉大的神話，要麼成為中國網際網路史上最大的笑話，但它卻絕不會是一個平庸的公司。

樂視的故事，要從2004年說起。那一年，賈躍亭一手打造的樂視網成立，開始專注視訊業務。

2006年，樂視網獲得上海移動的視訊流媒體SP牌照，並在當時影視版權尚未引起重視的時候，賈躍亭開始大手筆買入國內外影視版權，開啟了樂視的核心贏利模式：廣告和使用者內容付費。2010年，樂視網頂著“A股網路視訊第一股”的名號榮耀上市。

不過，賈躍亭並沒有滿足僅僅停留在內容層面。2013年，主打超級電視的樂視致新成立。那一年，超級電視Letv的橫空出世，讓樂視通過網際網路內容+硬體+平臺的創新模式以一個“攪局者”的姿態拉開了網際網路電視大戰的序幕。

也正是樂視電視推出之後，賈躍亭提出以樂視為中心的“生態化”發展戰略。

在賈躍亭的構想中，整個樂視就是打造基於視訊內容智慧終端的一個完整的生態系統，被稱為“樂視模式”。在這個模式裡，賈躍亭期望通過電影屏、電視屏、電腦屏、平板屏、手機屏等，實現樂視品牌的全面覆蓋。

當時樂視的戰略就是兩個基本點：一是用硬體來跑量，不以盈利為目，只是為了獲取使用者的時間和空間；二是依靠爭取到的更多廣告使用者，提供廣告綜合解決方案，依靠增值服務來掙錢。

之後，則是樂視生態的補完階段。2014年，樂視體育成立。同年，樂視汽車推出。2015年，樂視進軍智慧手機市場，並2016年拿下酷派，同時進軍北美、印度市場。

如果不是2016年底，樂視網被媒體曝出資金鍊出現問題，這一切或許都很美好。

2017年7月，賈躍亭釋出全員公開信，承認燒錢追求擴張，導致資金鍊緊張。於是，人們這才發現，樂視的激進發展，是建立在一張張無法兌現的空頭支票上，頃刻間，樂視的品牌信任蕩然無存。就此，賈躍亭的樂視帝國開始崩塌。

儘管之後賈躍亭的山西老鄉孫巨集斌，為樂視注資150億真金白銀，準備力挽狂瀾。然而，這筆錢終究沒有填上之前樂視發展過快所造成的資金漏洞。

最後，帝國還是塌了。曾經宣佈“下週回國”的賈躍亭，再也沒有迎來那一個“下週”。

樂視網並不只是一個“爛攤子”

現在，回過頭來看，樂視網最風光的時候，顯而易見：2015年5月12日，樂視網股價最高達179.03元/股，市值突破1700億元——那是它的最高峰。

之後，樂視網走向衰敗，也有跡可循。從2015年起，賈躍亭開啟了自創的“生態化”大擴張。賈躍亭希望，除了視訊業務外，能把樂視包括電視，手機，影視，乃至後期出現的樂視汽車在內的各個生態業務糅合在一起，產生化學反應，釋放出巨大能量。

這種融合，成功的確能帶來巨大的生態效應，但是樂視前期發展過快的隱患，也導致這些生態被糅合在一起之後，大概率會引發“牽一髮而動全身”局面出現。

而結果，也正是如此。在造車和樂視體育投資失敗後，樂視資金鍊開始斷裂，幾乎所有業務停擺。

但實際上，在樂視大舉擴張之前的業務，仍然屬於優質資產。這一點，在投資人身上得到了印證。在賈躍亭無法回國之後，融創中國孫巨集斌接手了樂視，開始了樂視網的營救行動。一方面，開始剝離大量不良資產，另一方面開始讓部分有價值的專案包裝重組。

在曾經的樂視七大生態中，樂視影業是那個唯一能夠持續盈利、不斷供血的公司。在賈躍亭的危難關頭，樂視影業還向他提供了總計17億元的借款。

樂視影業也是被孫巨集斌相中的樂視三大最值錢業務之一，2018年3月，融創中國及其他股東再次向樂視影業增資10億，同時，融創中國成為樂視影業第一大股東。

樂視影業改名新樂視文娛，而後又更名為樂創文娛；樂視雲改叫新樂視雲聯，樂視金融更名樂為金融，就連上市公司樂視網的證券簡稱都一度想要更改為“新樂視”。

此外，即便樂視網負債累累，但是樂視電視也沒有停止發展節奏。2018年，“樂視致新”更名為“樂融致新”，並引入京東，騰訊等戰略投資者。2018年年底，融創通過競拍獲得樂融致新控股權，樂融致新相關財務情況自此不再納入上市公司報表之中。2019年5月7日，樂融致新發布了第五代Letv超級電視。

去年9月9日，在品牌溝通會上樂融集團宣佈，“樂融超級電視”名字改回“樂視超級電視”。 樂視超級電視在經歷了多次更名與和樂視品牌進行切割後再度迴歸，就是因為“在消費者的心目當中，樂視超級電視要比樂融超級電視更響亮的多。”

儘管賈躍亭讓樂視陷入了極大的發展漩渦，但事實證明，樂視一系列產品，仍然在不少消費者中有著不小的價值。

樂視帶來的網際網路“生態化”理念

從去年5月13日樂視網被暫停上市股票無法交易開始，到現在公佈虧損130億，曾經的網際網路“神話”，依靠著廣告業務、會員以及發行等之前業務所產生的收入來源，樂視網存活到了今天。但是按照規定，如果到2020年4月仍然無法盈利，樂視網仍將進入退市程式。而目前看來，樂視確實仍迴天乏力。

時至今日，儘管網際網路市場上樂視距離黯然退場退場只剩一步之遙，但是它所帶來的影響，仍在持續。

樂視網帶來的最大印記，便是賈躍亭提出以樂視為中心的“生態化”。

包括愛奇藝、小米在內的多家網際網路企業，均在一段時間內都推出了自己的網際網路電視。為通過所有軟硬體組合，創造出流量入口，並形成自我營銷的“樂視生態”模式，也正在逐漸成為一部分網際網路公司的發展模版。

童話中的故事總能在千轉百回後迎來美滿大結局，然而現實卻往往並非如此。曾經一路狂奔的樂視網現在已剩悽風冷雨，也確實讓人唏噓不已。