三滬市圍繞3000點窄幅波動，收陽線，創業板收陰線。截至收盤，滬指報3011點，漲0.63%；深成指報114493點，漲0.08%；創指報2169點，跌0.18%。全天兩市成交9920億元，比上一個交易日的11760億元減少了1840億元，量能在昨天放大14.2%的基礎上，今天萎縮了15.6%。

兩市早盤低開，隨後維持震盪走勢，滬指圍繞平盤線窄幅波動，而創業板指相對弱勢，科技股的強度下降。午後兩市震盪下探，創業板指一度跌逾2%，關鍵時刻券商股走強，滬指強勢翻紅，帶動深成指和創業板指跌幅縮窄。整體上看個股漲多跌少，北上資金中滬股通繼續保持淨流入。兩市雖有縮量，但整體趨勢仍在，中長期仍然看好。不過對於高位股群體建議適當降低倉位，等待回撥企穩低吸機會。

券商異動與降息預期

短線風險不改中期邏輯

今天就A股表現來看，縮量調整後短期可能會出現一個風險點。作為行情主線的科技股全線調整，尤其是晶片板塊大幅殺跌，導致市場情緒回落，地產和消費等降息受益的板塊拉昇，尾盤券商的全面發力卻給市場情緒留下了一個疑點。近期央行是否有可能跟隨美聯儲降息？

某位券商研究員曾說過：“國內降息週期多發生在經濟下行壓力增大、通脹壓力緩解、人民幣匯率升值、美國貨幣政策寬鬆的階段。”就當前的經濟形勢來看，一些重要的巨集觀條件已經到位。但就像去年的CPI，“拿掉豬之後都是通縮”，今年複雜的經濟形勢靠降息大水漫灌估計也難盡其效。但不可否認的是，後續貨幣政策還有寬鬆空間，所以市場中線邏輯還在。

短線來看，科技股集體調整後，盤面暫時缺少與券商共振的板塊，券商衝高大概率是科技線湧出的資金，隨著降息預期帶動一波市場情緒，真正靠券商來帶動指數走牛的時間點還未到來。短期市場資金會在降息預期推動下，從高位的科技股轉移到低位的地產、保險、消費等權重，指數則圍繞3000點附近做震盪整固。

晶片風險臨近

板塊估值迴歸的邏輯

短期市場中的科技線勢必會有一輪調整，但我們一直談到的5G新基建、雲端計算、自主可控仍是趨勢性機會，受到市場錯殺反而會出現低吸時機。但既然談到估值，就來說一說本輪反彈中表現欠佳的銀行。銀行是公認的低估值板塊，在疫情影響和市場短線調整下，銀行是安全的避險板塊嗎？事實上並非如此，後面銀行大概率會讓利給中小企業，並且本身帶有的高槓杆性、現金流不確定性也會使得銀行股價在上半年缺乏波動。但不變的邏輯是銀行會在經濟企穩甚至超預期修復後，出現高彈性的修復表現。

所以我們把今年的市場可以看做三個階段，國內疫情穩定，國外疫情穩定以及國內經濟超預期修復，不同的階段有不同的市場風格。當前第一階段由科技線佔盡風頭，第二階段大概率是基建和泛科技線主攻，第三階段則迎來銀行、保險等低估值大金融的強勢反彈。

明日好股：

▲▲▲北玻股份 （002613）

公司介紹： 洛陽北方玻璃技術股份有限公司是一家專注於玻璃深加工技術研發、設計、製造、銷售的企業.其主要產品玻璃鋼化裝置、玻璃鋼化裝置等.公司是具有較多自主智慧財產權和極強創新能力的高新技術企業,截至2010年底,共開發出150多項技術和100多種規格的產品,已獲得4項發明專利、73項實用新型專利和1項外觀設計專利.本公司截至2010年底共計銷售鋼化裝置2,181臺,其中國內累計銷售1,742臺,出口439臺,國內累計市場佔有率約為50%,產銷量自2002年以來已連續9年穩居國內同行業第一.2011年上半年公司累計銷售鋼化裝置160臺。

選股理由：光伏、新能源車老妖股，這幾天老妖股異動明顯，星期六、秀強股份等前期老妖股爭相漲停，北玻股份作為一直連續調整的老妖股，後續也有可能出現超跌反彈動作。明天可以留意20天線附近的低吸機會，可能不會到，但儘量買的低！