01 揭秘借貸

借貸這門生意已經運轉多年，也算是祖先們流傳下來的吃飯手藝了，甚至有很多人說，改革開放這麼多年能發展的這麼快，民間借貸的互通有無，簡直是功不可沒。

傳統借貸的層級有兩個層面：

1、信用借貸，先評估你能還上，於是借你錢，如信用卡，風險在於借錢不還，就容易壞賬。

2、抵押借貸，抵押貴重物品借貸，比如把200萬的房子抵押借貸100萬，一年後還110萬，有抵押的借貸風險小，不還錢就變賣抵押物。

但是抵押物交易流動性差，個體信用不穩定，催債大哥化為不良資產從業者的事，不斷上演。但是由於利滾利的利潤出奇的高，整個盤子的利潤能包括得住損失掉的成本，所以這個買賣一直在延續。

科學技術是第一生產力，當科學技術不斷的mix傳統行業，當然借貸這個行業也是玩法層出不窮，甚至“網貸”這個詞已經是在社會上風聲鶴唳了，但是區塊鏈的誕生，卻讓這個行業發生了質的變化，這個變化簡直就是電動車對燃油車的顛覆，解決了本質的問題。

1、閃電貸對應傳統信用貸，無抵押合約貸款，在合約裡算清楚你是不是能還給我，我算清楚了，你能還給我，我借給你。

2、抵押借貸由合約執行，這就說到 DeFi 的借貸，如MakerDAO，抵押ETH借出DAI，到期不還或者資不抵債時，自動把抵押的ETH賣掉。

幣圈的借貸分兩類：CEX和DEFI，即中心化借貸和去中心化借貸。

傳統借貸為首的：貝寶金融、人人位元、各大交易所的借貸產品，只有抵押借貸，沒有信用借貸，基本上就相當於你把BTC當作房子，抵押進去，套出來錢做事情，這個事兒其實有點繞，因為BTC本身的流動性很好，其實是一個把錢抵押進去再換錢出來的玩法，講道理其實是挺不合理的，但是呢由於傳統金融的影響習慣，這招其實是物理控制的屯幣操作，其實本質就是一個低倍槓桿做多的一個金融交易玩法。

DEFI去中心借貸為首的：MakerDAO、Compound、AAVE、DYDX等，目前DEFI領域最成功的就是借貸的產品了。當然借貸的產品裡各家與各家也有不同的玩法，相對於傳統行業的外行人來說，操作和理解都是有一定門檻的，這個就不展開細說了。所有相關的去中心化借貸平臺都在使用一種被稱為抵押借貸的形式。抵押借款意味著借款人必須鎖定價值大於其借款價值的抵押品。即使借款人從未還款，抵押品也可以確保放款人將得到償還。但是像AAVE等，也在慢慢推出閃電貸等產品。

借貸的本質有兩種玩法，一種是撮合交易，一種是做市交易。

撮合交易：張三借錢，李四放貸，我撮合你們，收取服務費。

做市交易：莊家模式，張三借錢借的莊家錢，李四放貸相當於存款到莊家。

很明確的是，前者安全，後者不穩定，其實正常的市場都是前者互相促進，但是由於社會風氣不好，惡性競爭做著做著都變成後者了，最後草草收場，所以大家在參與借貸金融行為時，一定要看準產品模式，知道風險的點是哪，很多事物看似表面一樣，實則背後執行的狀況差很多。

猶如周易裡風水渙卦所言，錢本是陰邪之物，能駕馭是前提，駕馭不好反而成災，大家在做金融交易的時候，一定要了解認知清楚風險，能夠掌握風險，再去做行動。

來自洪俊