“業績遠超預期，使用者大幅增長”——3月2日晚，京東釋出2019年第四季度及全年業績，在其財報圖解上面寫著前述大大的12個字。而就在財報釋出當天，京東股價大漲12.44%，盤中創下44.12美元的52周新高，市值也衝上了630億美元。
01
財報裡的兩個驚喜
確實，這是一份超出市場預期的業績。
2019年，京東集團全年淨收入為5769億元人民幣（約829億美元），同比增長24.9%。全年歸屬於普通股股東的淨利潤達到122億元人民幣（約18億美元），非美國通用會計準則下（Non-GAAP）歸屬於普通股股東的淨利潤增長211%至107億元人民幣（約15億美元）。值得注意的是，2019年京東全年經營利潤實現扭虧為盈，經營利潤增長364%，達到89億元，而去年同期則是經營虧損26億元。
此外，包括物流在內的淨服務收入在總營收的佔比再創歷史新高，達到了12.3%。這當中，物流業務表現尤為出色。京東集團的淨服務收入包括兩大部分：平臺及廣告收入、物流及其他服務收入。在2019年的財報中，二者增速分別為27.28%與89.63%，顯然物流版塊增速更快。此外，從財報上看，京東物流和其他收入在2019年達到235億元，佔營收的比重從2018年的2.7%提升至4.1%，在淨服務收入中的佔比也從2018年的27%大幅增長至2019年的35.5%，成為拉動京東收入增長的重要部分。
物流帶來的另外一項助益是成本的降低。從履約費用來看，2019年京東集團履約費用率進一步降至6.4%，同比2018年下降了0.5個百分點。履約費用指完成整個銷售動作所需要的全部費用，其中物流相關費用佔大部分。該指標的下滑，意味著其效率的提升。
除了上述驚喜外，京東2019年業績的的另外一個驚喜是京喜。
京東在其財報中強調“使用者大幅增長”：資料顯示，京東2019年的年度活躍購買使用者數增長至3.62億，環比截至第三季度末的年度活躍購買使用者數大幅增長2760萬，單季新增年度活躍購買使用者數創下過去12個季度以來的新高，其中第四季度的新增使用者中超過七成來自三至六線城市。而這一成績的重要功臣是京東在三季度末上線的社交電商平臺“京喜”。
作為京東對抗拼多多、聚划算的排頭兵，京喜瞄準的是逐漸爆發的下沉市場。而京東為了京喜也花了大力氣，除了接入了微信的一級介面，還佈局了全國100個產業帶，一系列操作之下，效果顯著。京東零售集團CEO徐雷在財報釋出後的電話會上披露：“京喜在疫情爆發前日均單量破了100萬。京喜業務帶來的新客戶中，低線城市吸納比較多，他們更喜歡社交這種屬性，衝動型購買比較多，轉化率也比較高。”
02
下沉、平臺與物流費用
一個客觀事實是，京喜非常像拼多多，包括很多玩法，也包括上升的費用。從財報上看，前三季度京東經營利潤與淨利潤雙雙大幅提升，並持續維持高水平。但四季度雙雙均出現環比下滑情況，之所以出現這一情況，源於四季度綜合費用的增長。根據財報：2019年第四季度京東綜合費用率達到14.2%，環比增加0.8%。其中，履約費用率影響最大，其中配送佔比約6成，倉儲則約佔比2成半。此外，市場營銷費用高達82.25億元，去年同期為63.53億元，同比上升29.47%。主要原因就是京喜平臺正式上線、物流下沉、旺季促銷導致單季投入增加。
京喜所瞄準的下沉市場的魅力與潛力，之前已有很多文章多介紹，這裡不再贅述。但客觀事實是，下沉市場的訂單普遍客單價更低，而這也就考驗著物流成本。另外，下沉市場中的偏遠地區也需要相應的物流網路覆蓋。去年，京東物流正式發起“千縣萬鎮24小時達”時效提升計劃，聚焦最先一公里物流上行和最後一公里配送下沉，推動全國範圍內物流時效升級。這一動作勢必造成成本的攀升。對此，當時京東物流CEO王振輝也曾表示：短期來看，下沉市場的佈局會對履約費用率產生一定的影響，但長期來看，履約費用率還有優化的空間。但這並不意味著京東會從下沉市場中“抽離”，其強調：“明年物流戰略繼續重點部署低線城市進行下沉，物流網路向低線市場做覆蓋。”
從戰略趨勢上看，京東正在平臺化，無論是京東商城、京東數科還是京東物流。從京東的營收看看，主要由兩部分構成：京東商城自營模式下的線上零售收入，京東平臺模式下的服務收入，比如平臺的佣金與廣告收入、開放物流收入、海外業務、技術收入等。二者相比，重資產的自營模式，成本高、盈利能力相對較低，顯然沒有平臺模式想象空間大。在2019年度京東零售表彰大會上，京東零售集團CEO徐雷曾表示，圍繞集團“以供應鏈為基礎的技術與服務公司”的定位，京東零售開展了技術驅動下的服務轉型。
而從京東物流的發展看，其營收的攀升、成本的下降，其開放戰略功不可沒。截至2019年底，京東物流外部收入佔總收入比重已經超過40%。無論是京東商城的平臺化，還是京東物流的開放戰略，所圍繞的一個核心是利潤，控制履約費用率、擴大平臺業務佔比就成為了關鍵，就要更關注考慮投入產出比。
京東物流，服務品質毋庸置疑，但是也有一些問題需要思考，比如成本上是否還要可以優化的空間？比如在下沉市場，按照以往京東物流在一二線城市的做法，顯然成本高、速度慢。同樣，隨著開放平臺業務的增長，也需要與之匹配的物流服務。此外，開放的京東物流正直面各路競爭對手，當然也需要相應的產品與競爭力。
以快遞業務而言，通達系快遞顯然成本與價格上更有競爭力，而順豐也推出了具有價效比優勢的電商特惠件。而且京東物流的一大優勢在於其倉配模式，不過現在隨著個人快遞業務的開展，以及平臺外業務的增加，基於網路的單量不斷增加，這也客觀上需要一張點到點的網路。
這也就不難理解，為何近期江湖傳言京東物流正謀劃再起一張網——一張經濟型的全國快遞網。新快遞網路品牌名為“眾郵快遞”，通過加盟方式鋪設，從而成本低、速度快。
03
“眾郵快遞”悄然來襲
相關材料顯示，這一傳言並不是空穴來風。國家智慧財產權局商標局資訊顯示，眾郵快遞已經於2020年1月16日申請商標，目前正在等待受理過程中。申請人為北京京東振世資訊科技有限公司，該公司為京東旗下子公司，法人代表為張雱。
另據“驛站”爆料，目前眾郵快遞在上海、江蘇的蘇州、無錫、常州以及雲南等地區都已經在低調籌備和招商。此外據“快遞觀察家”報道：眾郵快遞計劃在今年4月份起網，首選廣東，跑通以後再複製到江浙滬與全國。
訊息稱，京東物流計劃用三年左右的規劃週期打造眾郵快遞，並且總部明確要求阿里系快遞主體不能兼盟京東系快遞。
誠然，京東物流的背書，加上其在此次疫情的卓越表現，此次開啟加盟起網，確實有優勢。某種程度上看，京東物流也需要一張經濟型的快遞網路，但是一直做直營的京東物流能不能管理好這張網路，尤其是在已有直營的網路起的加盟網路，確實是一項挑戰。
而就市場而言，在電商快遞增速下滑，二線快遞幾乎淘汰的的當下，順豐進攻低端電商件、極兔速遞起網、眾郵快遞也起網……接下來的快遞業又將打成什麼樣，誰站著，誰躺下？
作者/常思己