目前來說，大基建的行情才剛剛開始，主要是兩條主線：

一條主線是處於歷史最低估值附近的傳統基建板塊，比如水泥、鋼鐵。

另一條主線是國家大力提倡、打造未來十年國家競爭力的新基建板塊，比如5G建設、特高壓、人工智慧、雲端計算、工業網際網路等，行情會在幾個分支間輪動。

今天就為大家細講下IDC這個新基建分支的投資邏輯：

1、訊息面點評

1）政治局常務委員會上強調，要把復工復產與擴大內需結合起來，把被抑制、被凍結的消費釋放出來，把在疫情防控中催生的新型消費、升級消費培育壯大起來，使實物消費和服務消費得到回補。要選好投資專案，加強用地、用能、資金等政策配套，加快推進國家規劃已明確的重大工程和基礎設施建設。要加大公共衛生服務、應急物資保障領域投入，加快5G網路、資料中心等新型基礎設施建設進度。要注重調動民間投資積極性。

點評：

會議重點在老基建、公共衛生、防疫物資、新基建四大塊！

傳統基建要定位重大工程和基礎設施建設！

官宣要大力發展新基建！

2）央行強調房住不炒，保持房地產金融政策的連續性、一致性、穩定性。

點評：後續政策刺激會偏向大基建。

2、什麼是IDC

IDC（Internet Data Center）即網際網路資料中心，是集中存放計算、儲存和網路裝置的機房，為客戶提供包括伺服器託管、資源租用這樣的基礎性服務以及增值服務。

3、IDC的投資邏輯

1）新週期起點開啟：

隨著5G建設開啟，下游應用場景豐富，流量持續爆發，雲端計算需求上行。雲產業鏈將成為未來2-3 年的投資主線，當前正處於新週期的起點。

2）IDC，雲端計算的基建

IDC作為雲產業鏈中的“數字地產”，考慮到特別是一線城市的土地資源、能耗指標緊缺，供需缺口或將持續擴大，需提前佈局，戰略地位突出，因此板塊熱度有望提升。

4、股票標的：

光環新網：主營業務為IDC及其增值服務和雲端計算業務。光環新網是亞馬遜AWS（Amazon Web Services）在中國雲端計算業務的網際網路資料中心業務基礎資源提供商。目前在北京、上海及周邊地區擁有酒仙橋、科信盛彩等多個自建資料中心。

奧飛資料：預計2020-2021年核心城市自建機櫃有望達1.4-1.5萬個、2-2.5萬個。與此同時，公司不斷加深與阿里、快手等大網際網路客戶的合作，通過繫結大客戶，使得公司未來持續成長具備了堅實的保障。

資料港：控股股東為上海市靜安區國資委。公司的經營模式是深度繫結BAT。2018年資料港的平均PUE已經達到1.4，達到發達國家水平。

寶信軟體：是寶鋼股份控股的上市軟體公司，自成立以來，寶信軟體一直為寶鋼集團提供資訊化建設方面的服務，目前已成為工業資訊化領域龍頭之一，主要服務於鋼鐵、交通、化工、金融、水利、有色、製藥等行業。2013年開始，公司開始大力推進IDC業務，建設寶之雲一~四期，憑藉寶鋼集團的強大資源，迅速在IDC市場站穩腳跟。IDC服務最終客戶包括歐冶、BFC外灘金融中心、阿里巴巴、上海醫藥、周大福、中國化工集團公司等。

鵬博士：2007年5月收購北京電信通電信工程有限公司，自此進入電信網路增值服務領域。2012年通過收購全資控股長城寬頻，成為規模最大的民營電信增值服務上市公司。公司的資料中心業務是作為電信增值服務提供的，早在2007年鵬博士就已經擁有3個國家A級標準的資料中心。

南興股份：主業為板式傢俱生產線成套裝置專業供應商，根據投資者關係活動記錄，2019年完成了對東莞寮步志享資料中心的控股，總建設規模超3300個，已經完成建設超2200個，大部分已預售完畢。未來三年在北京、上海、深圳及東莞重點佈局，計劃資料中心機櫃達到1.5-2萬個。

科華恆盛：起家於電源業務，2015 年切入IDC領域。2018年8 月收到阿里巴巴的資料中心專案需求意向函。根據2019年中報，2019 年中已部署超過1萬個機櫃。

佳力圖：主業為機房精密空調，2019 年下半年拓展 IDC 業務，預計在南京建設8400個機櫃。

立昂技術：根據投資者關係活動記錄，目前公司上架的機櫃可售與已售機櫃合計約有8000左右，未來三五年將擴充至3-5萬個機櫃，部署地點將集中在北上廣深這些一線城市。

杭鋼股份：2019 年7月，公司收購杭鋼雲端計算資料中心，杭鋼雲端計算資料中心專案是集團實施大資料戰略、新產業引進的第一個重大落地專案。專案計劃投資約25億元，規劃建設約1.1 萬個機櫃。

黑牡丹：主業為牛仔面料、服裝、色織布等製造業的國有控股型公司，2019 年11月，擬收購艾特網能拓展機房製冷業務。

龍宇燃油：根據公司公告，2018 年4月收到阿里巴巴的採購意向，租賃數量約為6000架5KW機櫃，租賃期限為6年。2019 年3月一期約3200個8KW機櫃開始逐步移交，預計2021年3月底前全部完成二期工程。

東方國信：企業級大資料及雲平臺整體解決方案服務提供商。2018年6月，對外投資德昂世紀和北京順誠，拓展雲資料中心業務，預計建設機櫃數約1.6萬。

城地股份：2018年收購IDC標的香江科技，地處上海周浦。2019年底，可轉債募資建設太倉IDC，專案一期擬新增6KW 機櫃約6000臺。

網宿科技：根據上海經信委《關於2019年首批支援新建網際網路資料中心專案用能指標的通知》，上海雲宿科技（網宿科技持股 50%），獲得3025個指標。

沙鋼股份：擬併購 Global Switch，全球排名前五 IDC。

華東電腦：根據上海經信委《關於 2019 年首批支援新建網際網路資料中心專案用能指標的通知》，6家公司獲得25075個機架指標，華東電腦獲得3024個指標。

雲賽智聯：根據上海經信委《關於2019年首批支援新建網際網路資料中心專案用能指標的通知》，上海科技網路通訊（雲賽智聯持股 80%），獲得4026個指標。