西藏那曲的天空

封面圖：西藏那曲的天空。一位在部隊服役10年的讀者，駐守雪域高原時拍的。致敬軍人，感恩遇見。

一、市場回顧

明天是3月8日，祝小姐姐們美麗快樂，大哥哥們一路發財。

本週收盤上證指數3034.51，深證成指11582.82，創業板指數2192.94。

我打算堅持把這張表格做下去，看起來很笨是吧？

為什麼要這樣做，我先賣個關子，但願等謎底揭開的那天，你還是我的上帝（讀者）。

上證指數估值市盈率PE（TTM）13.09，高於近10年45.40%的時間，估值適中。市淨率PB為1.39，高於近10年18.67%的時間，或被低估。

深證成指整體估值市盈率PE（TTM）為27.17，高於近10年70.55%的時間，估值適中。市淨率PB為2.94，高於近10年56%的時間。

創業板指整體估值市盈率PE（TTM）為59.97，高於近10年78.37%的時間，可能被高估了。市淨率PB為6.62，高於近10年87.77%的時間，可能被高估了。

本週上證指數終於第N次站上3000點。李大霄老師自學了電焊技術，要努力焊住這3000點關口。伴隨著科技股的中場休息，我也清靜了些，沒人再嘲笑我的投資組合了。

最慘的應該是那些賣了白馬股，去科技股站崗的人，兩邊被打臉。目前辛苦他們站在高高的土堆上，彈起心傷的琵琶。好在這次可以援軍應該會來得比較快，等下次就未必了。

投資如做人，要肝膽，要擔當，不要小聰明，不要太貪婪。

我自認沒把握兩邊回來快速切換，還不被打臉。所以只能堅守自己的一畝三分地，然後偶爾眼饞下隔壁老王。想當年，憑什麼經歷了股zai，千古跌停，多次熔斷，守心滿倉扛至今還沒死。靠的基本就是以前在科技股掙的錢。只是那樣的錢，現在不想掙了。不說了，純粹是被新朋友懟了，給自己做下辯解。

週末歐美股市又比賽跳水，大家又過一個操心的週末。特別是美股動不動就千點大跌，看得小心臟突突的，大A股下週一的意念盤又跌停了。以前不喜歡特朗普發推的，現在都很期待。

下週策略：持股不動。

還是那句話：只要市場沒有明顯高估，淡化利好利空，也就是重個股，輕指數。

因為我們的目標是穿越牛熊！

二、實盤投資組合

策略：組合投資，適度分散，擇機輪動。

說明：

1.我目前的投資思路一句話概括：吃藥喝酒存銀行買保險。

2.目標價只是憑簡單估算定的，讓自己有個盼頭，你們可以笑。就像牆上畫了個餅，看一眼能堅持很久。為了方便記憶，討個口彩，還把尾數全改成8。

三、組合成分股週記

1.中國平安600318：我的心理價即合理估值108元。若持有5年，預計能實現年化收益率13%。不到108元不賣，漲跌隨便。堅信中國保險行業，未來還有5倍以上的市場空間。繼續執行“345”的自我承諾。

中國平安釋出了3個公告，估計有些朋友看得一頭霧水。

第一個是2020年度核心人員持股計劃完成購買公告。於上週通過二級市場買入795萬股，合計6.38億，成交均價80.17元/股。

這部分資金來源於計劃持有人的合法收入和業績獎金額度。這次購買的股票，鎖定期為2020年3月到2021年3月，計劃持有人實際可歸屬的股票數量根據業績達成情況確定。

說人話就是，1年後達到考核目標，這些股票獎勵給上述核心人員，如果業績不達標，哪涼快哪去，跟他們就沒關係了。

第2個是2020年度長期服務計劃完成股票購買4976萬股，用了39.88億元，成交均價80.15元/股。這個計劃是從2015年開始的。2015年3月購入的第一批成本大概是77元。

長期服務計劃參與人員達到32022人，這覆蓋面，基本是你撩的前臺小妹都涵蓋在內了。

長期服務計劃參與人員從本公司退休時方可提出計劃權益的歸屬申請。意思就像住房公積，你退休了，可以申請拿走。跟住房公積金不同的是，這個是隻有在平安幹到退休時，你才能申請。中途辭職了，被開除了，不好意思，沒你啥事了。

這種做法特別照顧剁手黨、月光族，還能穩定員工隊伍，算是員工、公司、股東多方共贏的好事。

以上這兩個公告說的事，跟大家惦記的那個100億回購不是一回事。

第3個公告屬於每月例行公事，說的才是大家心心念唸的100億回購的事。這是公司用自有資金回購股票。回購後不是用於登出，而是用於本公司員工持股計劃。這也是平安這個回購一直被詬病的地方之一。可是，我好像第一反應，想不出A股哪家好公司回購股票登出了，好像非常非常少吧。

也就是說100億回購計劃，還有50億的額度沒用，這50億的額度截至日期是2020年4月28日。

要麼，中國平安在接下來的不到2個月時間內，得買入50億的股票。

要麼，就繼續耍“流氓”，玩花樣。

2.片仔癀600436：本人非賣品。第一目標價150元。很多朋友都知道，我是片仔癀死多頭，死忠粉。說太多了，本次週記冷落下。

也可以翻看前幾天的文章：《公告實錘 片仔癀進入抗癌新時代》

這麼大的利好，股價竟然沒什麼反應，這要是在概念股那裡，至少值幾個漲停板了。

不過市場不認可，市場有分歧，我都很開心。

3.格力電器000651：高瓴資本加槓桿斥資416億，其中200億向招商銀行貸款，每股46.17元入股格力，鎖定期3年，到2023年12月。格力賬面還有1000多億現金。

如果跌到55元，繼續買。

如果跌破45元，這種抄底高瓴資本張磊的機會，如果有，是該笑呢，還是該笑呢？

只要預期不要太高，只要不浮躁。耐心拿著，睡得香。絕對是深市打新市值的不二選擇。

本週格力小小揚眉吐氣了一把，但是週五又沒力氣了，也沒什麼好講的了。

4.洋河股份002304：自己吹的牛，跪著也要堅守下去。等到年底見分曉。珍惜現在能夠從容淡定選擇和定投消費白馬股的機會吧。

我的性格其實不太適合做困境反轉股，就拿平安和洋河做磨鍊吧。我把一部分倉位給他，陪伴他篳路藍縷，再創輝煌。

3月4日，洋河發了回購股份進展公告。截至 2 月 29 日，已回購股份數量為 71.8萬 股，購買的最高價為110.88 元/股，最低價為97.48元/股，已使用資金總額為 7638萬元。

也就是說，洋河回購計劃最多還有14.23億，最少還有9.2億的額度。

白酒是一個經得起折騰的行業，千年的文化積澱，良好的現金流，穩定的淨資產收益率。

高階白酒因為品牌和產能問題，供不應求，庫存不怕擠壓還會增值，天然具有抗通脹屬性，典型的“傻子都能經營”的行業。

白酒行業的個股簡直都是有九條命的貓，你不用怕他倒閉，想死還沒那麼容易。參考連名字都很作死，經常作死的酒鬼酒。（請別抬槓，秦池它不配相提並論。）

無酒不成席。在大A做投資，貴州茅臺、五糧液、瀘州老窖、洋河股份、汾酒、今世緣等等知名的酒，至少得來一瓶。讓它成為投資組合的一部分。

順便回答下讀者中的茅臺粉的問題：我想好了，下一個熊市來了，我也會到茅臺避風港去找你們會師。現在心不定，事難成。

給自己挖個坑，這幾天想寫個文章，給大家介紹一款酒。

5.招商銀行600036：優秀，持有，等待。

招行跟茅臺、格力、平安一樣，也是公認的福斯情人了。放低預期，沒有激情，但是確定性強。

至於那些複雜的財務資料計算，其他大V老師都做得非常好，我就不班門弄斧了。

給我印象最深的是，招商銀行的高管們集體不斷增持自家股票。我把圖貼出來，大家感受下。

看完了，只要在心裡問一句，是我們懂招商銀行，還是高管們更懂招商銀行？

作為市場裡最弱勢的小韭菜，分分鐘踩雷掉坑，破產的小韭菜，珍惜跟高管們同樣價格持有股份的機會吧。

6.興業銀行601166：我大福建的股，輕倉跟蹤。興業是系統重要性銀行，招商銀行卻不是，箇中原因我還沒去學習。

7.愛爾眼科300015：去年在愛爾眼科沒少盈利，預判今年是愛爾為小年份，給它放個假。倉位大多暫時被挪了，隨時準備買回來。極限低位逐步抬高，估計40元以下很難讓大家從容買了。

8.泰格醫藥300347：CRO行業龍頭之一，主要業務在國內。也是高瓴資本的妃子。高瓴資本前段時間全額認購了凱萊英23億的定增，持續加碼CRO行業。倉位不多耐心持有中。

9.中概互聯ETF：（10年計劃成員，定投佳品）場內基金513050，用來方便跨市場投資在港股、美國上市的優秀的中國網際網路龍頭公司，主要是騰訊、阿里、美團、京東、攜程、好未來。持倉不動。

這個基金年化收益率大概14.13%。騰訊、阿里又是我們每天生活都離不開的企業，產品和服務很容易感知到。未來10年，我會堅持定投。

10.中證科技ETF：場內基金515580，2019年9月成立。跟蹤標的是中國100家科技型企業，難得的價值與成長兼得的基金。所以用這個標的來一籃子投資科技股。無論科技股是繼續瘋狂，還是迴歸平淡，我都用一定倉位，通過這個ETF基金參與。

四、資訊備忘

1.首單保險私募基金成功註冊。中國保險資產管理業協會最新披露的訊息：3月5日，此次疫情發生後的首單保險私募基金“平安創贏-基業投資基金”在該協會成功註冊。公告顯示，該基金由平安創贏發起設立，擬募集規模50億元，將投向產業園區創新空間專案、科創空間升級及園區物流專案。

點評：保險資金、銀行理財子公司的資金，特點是風險偏好低，週期長，注重確定性。跟外資類似。這類的資金不斷參與到市場中來，緩慢推動A股不斷向美股化方向發展。

2.中共中央、國務院：支援優質仿製藥研發和使用 促進仿製藥替代。完善區域公立醫院醫療裝置配置管理，引導合理配置，嚴控超常超量配備。補齊護理、兒科、老年科、精神科等緊缺醫療服務短板。做好仿製藥品質和療效一致性評價受理與審評，通過完善醫保支付標準和藥品招標採購機制，支援優質仿製藥研發和使用，促進仿製藥替代。健全短缺藥品監測預警和分級應對體系。

點評：政策利好醫藥和醫療器械行業。但是仿製藥政策變化快，醫保控費是不可逆的趨勢，這方面投資難度還是挺大的。

五、金科玉律

1.“345”年的諾言：

未來3年只買不賣：格力電器

未來4年只守不賣：中國平安

未來5年只買不賣：片仔癀

這是我對自己的承諾，也是給自己畫地為牢，讓自己吹過的牛皮監督自己乖乖按計劃熬著，練好忍耐堅守的基本功。

2.縱使股市虐我千百遍，我待股市初心不改！

3.寧可數月亮，不要數星星。

4.投資就是投壟斷。投資掙錢機器、印鈔機。

5.選好公司、等合理價、適度分散、長期堅守。

6.股市投資的真理是慢即是快。“一年三倍者眾，三年一倍者寡”。

請記住：

穩定盈利3年，每年26%，資產就翻倍了。

穩定盈利5年，每年15%，資產就翻倍了。

這些話每次寫週記都念一遍，當唐僧的咒語，與小夥伴共勉！

六、外資跟蹤

截止3月6日，北向資金近一個月淨流入-128.56億，累計流入10490.73億。

七、名家語錄

每三四年就得重挖一次的護城河不算是護城河，而沒有護城河就不斷會有前浪死在沙灘上。——邱國鷺

以積極的方式利用可怕的打擊，那是很棒的想法——查理·芒格

好了，再見。

《實盤組合週記5（片仔癀是假突破嗎？）2020.2.29》

《疫情下，A股韌性十足，如夢似幻的一週——組合化投資實盤週記（3）20200207》