一、大盤分析

週末思考的時間多一些，看問題可能更理性和客觀一點，所以今天針對當下行情寫一點我的思考，寫之前，我必須強調是我個人的思考，不一定對也僅供大家參考。

確定性我們從技術面談，先看下圖：

右上角是年線圖：很明確的上升趨勢線，這是大方向，A股才30 年，你去看道瓊斯指數的年線圖。

科技細分的一些獨家獨角獸能成長起來，能與國際同行同臺競技的話我們就有希望去憧憬我們的創業板指，科創板指數也走出納斯達克那樣長牛的趨勢。

從左下圖的月線和右下圖的周線我們可以看的出來基本上震盪構成平臺，震盪之後的走勢必然要選著方向，而選著方向需要靠政策去驅動，最為關鍵的政策必然是貨幣政策，畢竟股市的上漲需要真金白銀的推動，你去看下2014年那波槓桿牛也是降息推動的。

所以眼下要破局突破3288必須要有重磅利好，也就說如果我們上半年看不到有降息的利好出來的話，突破3288基本上很難看到，但我想大膽預測一下，我們現在已經處在牛市之中了，但可能和歷史上的牛市都不一樣，不是那種持續暴漲而是一段段的往上，同一板塊市值大小接力輪動。

就比如券商這一塊，其實不少券商像中信建投漲到近3000億市值，紅塔證券漲到近1000億市值這都完全達到牛市癲狂狀態的估值了，但是你去看中信，海通，國泰君安，華泰估值卻沒有高估的跡象，這又說明什麼呢？市場風險偏好大大提高，但是要爆發全面牛市目前的資金量是無法推升的，只能出現一些結構的牛股妖股。

再來看下日線

目前面臨日線級別的下降趨勢壓制，突破就需要放量，放量就要看權重的眼色，尤其是券商的眼色，本週到目前為止我們沒有看到有重大利好，更沒有看到降息的利好，所以指望短期突破太難了。再來看目前的這波行情其實就是去年一季度那波行情的壓縮版，說來說去就是年初資金面寬裕推動的。

不確信性

1 國內不確定性就是一季度GDP究竟會壞到一個什麼程度，上市公司一季度業績差到什麼程度，影響面多大目前來看都是未知數，也就是說這個懸著的石頭沒有落地

2 海外何時出現拐點，目前來看還是加速蔓延的狀態，世界經濟影響程度有多大，2月中國資料下滑的比較厲害，如果世界經濟下滑超預期，可想而知我們的出口還會受到衝擊，包括我們國內的不少企業對外也有一定的依存度，比如需要上游的核心原材料或者核心部件的企業都會受到海外疫情升級的影響

3 國內是否跟進降息，這也是不確定，尤其是行情目前到了一個臨界區域，要突破上行就必須要資金面來推動。

再看幾個細節，去年在3288附近開始出現了打擊場外配資的利空，以及放開股指期貨限制的利空，5月初出現了貿易戰升級的利空估值調整到6月中旬，7月份科創板開閘以及貿易戰再次升級8月份見到2733的低點。

當下不知道大家有沒有注意到上週關於針對科技基金髮行的視窗指導的新聞撲所迷離，後面易方達一個新科技基金髮行規模銳減也足以說明傳聞並非空穴來風，這意味著短期增量資金的水龍頭一下調小，加上隨著國內疫情每日新增人數已經降到2位數意味復工人數會越來越多，自然宅在家裡炒股的人數就要減少，這都意味著後面量能出現萎縮的概率就會加大。

再看一個技術面的細節就是一季度在資金面寬裕走出一波行情之後在三月底四月初都容易見到一個高點，然後在7月份之後開始見到下半年的一個低點，“五窮六絕七翻身”的由來就是最好的說明。再看一個技術面，看大盤我喜歡看中信證券這個核心標的，大家有興趣的可以去看下中信證券的走勢和上證走勢的相似度。

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