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昨天夜裡美股腥風血雨，鐵馬冰河。今天開盤前我還在瑟瑟發抖A股會跌多少。

今天，上證、300、創業板指低開之後都迅速抽升，港股那邊恆指、國指都高開1個點以上。10點半之基本都下滑到變綠了。

然而隨後，受重大利好訊息刺激，所有版塊、所有指數一致走高。

於是這股市就忽忽悠悠地起來了，畫風迅速變了樣。

大盤。

300。

神創。

你說A股是政策市也好，你說他與基本面背離都好，但我反而覺得，經過今天之後，這個市場的邏輯已經越來越清晰。

1、A股已經不那麼容易跌下去了，從今天開始，可以看多中國經濟的長期基本面了。

2、可以建立長期看多的邏輯了。

今天的盤面看出來三件事，下面簡單說說：

1

原油消停了

俄羅斯毀約以及沙特的自殺式降價，引發油價危機，週日開市的中東股市全部跳水，科威特指數一度跌停。隨後到了週一開盤時間，原油一下子就幹下去30%，後來起起伏伏，總歸都收在跌百分之二十幾。

原油這種跌法歷史罕見，一次性跌到位，多空全部陣亡。但接下來有一個好處，就是不會再大幅度暴跌了。利空出盡。

記得1997年的時候面臨人民幣貶值不貶值的問題，復旦大學某教授曾經高屋建瓴地說過，如果貶值，一定超貶。為什麼呢？因為超貶第一可以讓空頭獲利了結，形成反彈效應；第二就是會把一切貶值預期殺光，反過來就是升值預期。須知預期讓他貶值預期一直在那，一直看貶，還不如你一次性貶到位，然後引導市場形成升值預期。

沙特這種自殺式做法，也把那些看空沙特的人的預期，一次性全部繳械。同時這也是針對全球總需求放緩，油價下跌預期的一種斬首行為。這是一種無奈下的智慧。

這波衝擊到了美國，就是昨天夜裡的大跌。標普熔斷，票圈各種見證歷史刷屏。隨後反彈上攻。但最後還是收在了7個多點。沒起來。

再到今天亞洲交易時段，實際上距離最初的衝擊已經隔了72個小時了，基本上就連餘波都散盡了。所以今天日韓新也普遍收漲，即便沒有上午的好訊息，A和港也不會太難看了。

一句話，這輪原油衝擊基本上完事了。

2

疫情移到海外

但接下來有一個問題，就是疫情的衝擊還沒有結束。

所以今天上午的好訊息重要，他的重要性就在於，宣告中國這輪抗擊疫情的阻擊戰，階段性勝利了。這是士氣的拐點、是人心的拐點、也是市場情緒的拐點。

儘管我方也付出了慘痛的傷亡。

接下來還有最後一個重要的的時間關口，對沒錯，就是開學。這標誌著全國範圍內疫情的徹底清除。等著吧。我個人預測會在3月底到4月初，不排除更晚。

那麼接下的問題就在海外了。目前比較嚴峻的幾個國家，義大利、伊朗、南韓、法國、日本、德國、美國……

基本上發達國家都在了。

他們對中國的影響在於進出口。出口雖然現在已經不是經濟的唯一動力，但影響力依然不小，佔GDP總組成的30%左右。只要這些主要發達經濟體疫情還在存在，那麼對他們的出口還會受影響，或放緩、或暫停、或取消。

而進口，現在中國的農產品、副產品有一部分需要來自美國、東歐等國家地區的補充，如果這些國家（地區）的疫情不退的話，進口也要受損。

但這些國家的疫情都會過去，進出口會逐漸恢復。

現在對於疫情衝擊的影響，傾向於是砸一個深坑，而不是下一個長坡。這一點，至關至關至關重要。

3

後市推演

1 降息

今天盤中，出現一個有意思的事情。美國10年期國債期貨突然跌停熔斷。

這個事可以有三點分析：

1、期債跌停，意味著有人在大舉做空。但請注意，這裡做空的不是美國10年期國債現券，而是期貨，相當於是做空遠期美債。這並不是說避險情緒解除，而是說明投資者在看空遠期美債。

2、由於現貨和期貨價格存在收斂關係，那麼期債的暴跌一定帶動美債現券收益率的上行。這就解除了此前“美債收益率跌破零”和“美國負利率”的擔憂。

3、期債沽空，到期交割需要現券。鑑於2013年6月時任美聯儲主席本·伯南克揚言要加息引發國債拋售，當時大量借券沽空行為導致的國債市場一度現券枯竭；因而此次大規模沽空會在未來形成對國債收益率的巨大的壓力。鑑於此，美聯儲降息的需求更加強烈。

據統計，歷史上凡是SP500跌的大選年，沒有一次不換人的。所以，川普要拼了老命也要挽救美股。怎麼救？第一，發推特；第二，懟美聯儲。

一大波降息在路上。

但問題是，能夠降的空間還有多少？

上次美聯儲降息之後，美股反彈了1天，就撲街了。這次能？下次呢？

但是對港股以及A股而言，美聯儲降息總歸也是好事，因為我們央行的操控空間變的更加寬鬆。

2 消費反彈

消費反彈是下一個確定性的機會。現在已經看到苗頭了，消費不會消失，有些東西走了還回來。最近許多城市的飯館店鋪開始開放堂食了，一些熱門的店鋪門口開始排隊。

舉個例子。比如：火鍋。

所以，看看海底撈，這畫風就是對的。

哪怕是戴著口罩也要聚餐吃火鍋，看來人們還是熱愛生活的嘛。消費反彈，穩了。

3 板塊

提一件事，今天口罩和醫藥股開始跌了。

有兩個邏輯。

第一，國內疫情看樣子是完事了，那麼口罩短缺會逐步好轉，口罩股和醫療股就不那麼吃香了；但是第二，海外疫情還在啊，口罩需要出口。

所以這個板塊未來還可以再看看。但今天盤面來看，成交量都挺大的，高位放量大跌，還是有點懸的。

那麼市場下一步怎麼走？

阻力最小的方向還是新基建、5G、新能源汽車、雲端計算、區塊鏈這些，以及這些重疊的部分。而這些都是長期看好的概念，有些東西必將成為現實。就像2008年10月第一條高鐵通車之前，沒有人相信今天八縱八橫通車總里程數上萬。就像說5G基站今年全國要布50萬個，今天也許有人不相信，但一年之後也許就會沒有人懷疑。

4

結論

因此，今天標誌著疫情的短期衝擊，至少在中國可以告一段落了，而長期的影響，越來越傾向於砸一個大坑，而不是下一條長坡。

但風險因素仍然存在，例如海外疫情蔓延加速，例如明天晚上美國會開會討論對我們的晶片出口的限制，這裡會不會爆出黑天鵝？以及如果真的限制了，是短期衝擊，還是長期持續性重創，也是不得而知。

所以還是要小心。戰略上長期看多，戰術上短期還是要注意避險。