3月9日、10日的石油暴跌和美股暴跌如果不出意外，應該是本輪經濟週期的名場面了。

暴跌的數字和資料已經太多了，相信不少人已經看過，我就不去截圖噁心大家了。

事實上，從2008年次貸危機到今年已經12年了，期間雖然鬧過歐債危機，但是總體上沒有全球範圍內的金融危機。

可是，沒有危機，就是最大的危機。

大家平時調侃，每10年左右，全球就會出現一次週期性危機。

這樣的說法雖然缺少科學依據，資料也不夠準確，但是背後所表達的經濟週期的擴張和衰退的道理是沒錯的。

從18年年末開始，美股見頂的跡象就已經非常明顯。

表面上是經濟衰退的前兆現象，實質上是反映了美國經濟效率已經撐不住美股的估值，以及美國企業無力再加槓桿。

舉一個通俗易懂的例子就是，2010年投資者給蘋果公司投100美元讓它擴大再生產，蘋果公司一年能賺30元，這一數字到了2018年已經下降到了2塊錢。（數字可能會不夠準確，但是意思沒問題，大家嘗試理解）

與此同時，美股還在上漲，蘋果公司一看，我這邊辛辛苦苦生產iphone，還不如回購自家股票掙錢。那還生產個毛手機啊？把賬上的現金，一起買買買就得了。

全民加槓桿也就是全民玩龐氏，擊鼓傳花。

不過加槓桿總是有盡頭的，這一點美國人不傻，作為金融遊戲的發明者，他們自己門清。

為什麼過去兩年老特四面出擊，不單跟中國人開打MY贊，還想從歐日韓盟友那邊壓榨油水。

實際的邏輯就是美國可以死，但美國死之前，其他國家必須先死，以便讓我美國食腐多苟活一會。通俗的說法也就是老特一再強調的“美國優先”。

美國經濟效率不足以支撐美股高估值的另外一種解釋就是“低垂的果實”。

這一說法是由美國經濟學家泰勒.考恩首先提出的。

核心意思就是過去幾十年，美國的生產力水平和美國人的生活並沒有發生革命性的變化。

民航是20世紀60年代的技術

冰箱是20世紀30年代的技術

無線電是19世界末的技術

最大的改變就是多了電腦和網際網路，可是在大多數領域，電腦和網際網路都還沒有引起質變，比如教育和醫療。

作為對照項，考恩提到了他的祖母。他的祖母出生於20世紀初，那時美國人也很窮，只有不到5%的美國人能完成高中學業，大多數人都在農場裡生活。他們不知道抗生素是什麼，也沒有自來水、抽水馬桶、無線電、電視、汽車。

可是等到他的祖母50歲時，也就是1950左右，這些商品成為了美國中產家庭的標配。

由上面的對比，考恩引申出一個觀點——

過去幾十年，美國人雖然領先了世界，但是一直在摘“低垂的果實”——容易獲得和令人滿足的技術，並沒有像19世紀、20世紀初的那幾代人一樣，瘋狂地進行著科技創新，永攀科學高峰。

這樣的後果是經濟效率由於沒有科技的驅動，提高緩慢。

反應到公司層面上，那就是創新不足，盈利能力有限。

書童的讀者們也不妨有代入感地想一想，10年以前iphone誕生的時候，作為旁觀者的你們是有多震撼。可是10年過去，除了螢幕越來越大，手機有什麼革命性的變化麼？

其實這一點，連蘋果公司自己也都清楚，截止2019年年底，全球正在使用的iphone當中，保有量最大的居然還是iphone6，這就很說明問題了，那麼多人用腳投票的結果就是用iphone10和iphone6沒有本質區別。

再來說說石油暴跌，這個問題也被說爛了，書童還是順著剛剛“低垂的果實”說開去。

“頁岩氣”或者“頁岩油”革命是美國人過去十多年為了打破中東老阿訇、俄國老毛子能源優勢做出的最大努力。

經過十多年的艱苦奮鬥，頁岩油的開發成本已經降到20多美元一桶，再努力努力就有機會跟阿訇、毛子掰掰手腕了。

在美國石油大亨艱苦奮鬥的背後，則有著華爾街金融大鱷們層層槓桿之後上萬億的資金支援。

現在阿訇、毛子一言不合掀桌子了，看上去毛子受傷最重，但是美國佬實際上是躺著也中槍。

大家可以試想一下，本來美國人想的是不再摘“低垂的果實”，開始艱苦奮鬥，結果現在生產出來的頁岩油比阿訇的油貴了3倍，這種情況之下，誰還買頁岩油？

華爾街都是人精，但是阿訇和毛子這一出，他們也沒想到。

沒想到也沒關係，情況不對，跑得快的才活得好。

因此，美股的跌，也有著石油暴跌的連帶因素。

咱們再說說新冠。

話說，往前3個月，誰都想不到，蝙蝠身上的病毒會成為壓垮全球經濟週期的最後一根稻草。

可事實上，新冠的爆發和蔓延造成有效需求不足，正是刺破泡沫的那一根針。

今天早些時候，義大利宣佈全面封城，換個角度說，義大利現在已經把自己當做全世界範圍內“第二個武漢”了。

除此以外，書童還大大地質疑英國、西班牙的確診數字。

質疑英國的原因，書童在之前的文章當中已經說過了。

質疑西班牙的確診數字，是因為書童所在的深圳已經有兩例境外輸入的新冠確診患者來自西班牙了。

第一例在深圳市衛健委已經公佈了。

第二例是從西班牙借道香港經由深圳回的東莞。

任何一個有科學常識的人，應該都不會相信，為數不多從西班牙回國的國人當中就有2例確診患者，而西班牙全國只有1200多例患者吧？

新冠的全球範圍傳播，對經濟造成的直接影響就是經濟活動的頻次受限，消費能力減緩。

消費不足，就意味著有效需求不足。供給端還在那吊著，需求端突然就沒了，經濟自然就出問題了。

疊加前面所說的，經濟效率不足以支撐金融衍生品估值的問題，危機就出現了。

我們的主業是聊房地產，所以再怎麼也得聊兩句房地產。

大家最關心的問題，不過是房價到底是向上還是向下？疫情過後，是有大放水託市，還是一蹶不振。

書童覺得樓市的後市

一方面，要看全球性衰退對中國的影響有幾分。

另一方面，要看疫情持續的時間有多久。

目前，這兩方面的影響都有待觀察，

因此國內不管是央媽還是財政的出手限度都很有限，只是看前段時間的政策，書童覺得大放水和一蹶不振都不太可能。

首先

廣州商住限購放鬆

駐馬店2成首付

深圳建行抵押貸

三個標誌性的一日遊事件，明顯意味著“房住不炒”在現階段沒有放鬆。

高層的意志是地方政府的財政再難，也不能刺激樓市搞出大氵張。

但與此同時，一項項救地產公司的政策都在落實

蘇州緩交土拍資金

廣州花都拍地即拿證

東莞樓市不限跌

所有的政策都旨在降低地產公司融資成本，縮短樓盤開發週期，盤活開發商流動資金。

地方政府的目的特別明顯，樓市必須活下去，還必須活得久。

綜上來說，今年的樓市做箱體運動的大勢已經確定無疑了。

一二線城市的樓市均價毫無疑問會在±5%範圍區間內上下波動。上半年開發商資金吃緊，就降一點價格，求量求流動資金。等下半年樓市緩過來，上半年停工造成的供應短缺，又會造成價格小幅上漲。

但是如果疫情持續，成為黑死病級別的大殺器，那麼中國絕對不可能獨善其身，國內政策對樓市所造成的影響就不可估量了！

大家可以記住這條結論，對不對，咱們年底再來見真章！