說實話，看到A股逆勢上漲，觀察君還是挺高興的，相對海外市場的“黑色星期一”，我大A股終於不負眾望，尾盤強勢飄紅，也算是揚眉吐氣了一把！

不過，高興歸高興，觀察君還是忍不住，要吐槽一把，吐槽的物件，就是原油類LOF基金，尤其是其場內份額，儼然已經成為A股市場的“明星”，上躥下跳一幅網紅範兒。

其實，你真的知道嗎？這裡面的風險多大？發生在再升可轉債身上的慘劇，有可能再次上演！

（1）公告

果不其然，華寶油氣基金（LOF）今天發了公告，而且是一份，極其嚴重的風險提示公告。其實，就在昨晚，觀察君就發現了這一點，並在網上留言，建議大家注意風險。

關於這份公告，觀察君整理了一下，大概是這個意思：

華寶油氣基金（LOF），是華寶興業基金公司旗下的一隻QDII基金，其華寶油氣A類人民幣份額（以下簡稱“華寶油氣”），是在深交所上市交易。

重點就是，華寶油氣近期持續出現高溢價，特此提示投資者關注二級市場溢價風險。若投資者以高溢價買入華寶油氣，將承擔額外的溢價成本以及未來溢價波動帶來的價格風險，可能造成重大損失。

2020年3月9日晚公佈的華寶油氣3月6日基金淨值為0.2455元，標的指數於3月9日美國交易時間的表現（單日下跌27.88%）尚未計入3月6日基金淨值，而將影響3月10日晚公佈的3月9日基金淨值。

就在3月10日，也就是昨天，華寶油氣場內收盤價格為0.275元，相對於3月9日基金淨值，場內溢價可能超過40%。3月11日，投資者在交易華寶油氣時，還需要考慮3月10日美國交易時間標的指數的表現估算溢價。

（2）—22%

很顯然，華寶油氣的主要風險，就在上述公告已經說的很清楚，那就是場內溢價。

觀察君登入官網，發現華寶油氣3月9日淨值已經披露，為0.191元，淨值首次跌破0.2元大關，更為尷尬的是，相比前一個交易日淨值，華寶油氣當天的淨值跌幅，超過22%。

MY GOD！這是什麼情況？觀察君從業這麼多年，印象中還是第一次遇到，公募基金“單日”淨值跌幅高達二十二個百分點。

當然，這裡說單日有些勉強，因為畢竟橫跨週末兩天，國際原油市場還在交易，而基金淨值則需要到週一才釋出，看起來，華寶油氣確實有些吃虧。

不過，客觀歸客觀，資料就擺在了那裡！華寶油氣的這一單日淨值跌幅，應該是創下了國內公募基金有時以來的新紀錄！儘管，之前也發生過，債券基金一天“跌停”的奇葩事件，但華寶油氣這個表現，基本是屬於結結實實的臉部著地了！

（3）43.98%

那麼，問題來了，場內份額當前的溢價到底有多高？

按照3月9日的基金淨值計算，華寶油氣當天淨值為0.191元，而在3月10日，場內份額的收盤價為0.275元，這樣粗略計算以下，華寶油氣的溢價率高達43.98%。

這是一個啥概念？觀察君舉個簡單例子，就是一個價值1元的東西，愣是被二級市場追捧，炒到了幾乎1.5元。這是啥？這就是大家說的泡沫吧？如果泡沫破了，那後果……

目前，華寶油氣基金場外份額暫停申購，場內價格還要受跌停板規則限制，華寶興業提醒，這可能無法及時反映基金淨值的大幅波動，當前本基金場內交易價格大幅高於基金份額淨值。該溢價水平可能大幅波動，給投資者帶來基金淨值波動風險以外的溢價風險，投資者應避免高溢價買入。

（4）瘋狂

正是因為二級市場的瘋狂追捧，華寶油氣等原油類LOF基金，昨天在二級市場的表現，才會讓觀察君目瞪口呆。

就在昨天，隨著國際油價出現反彈，儘管反彈的幅度不小，達到9%，但相比昨天25%的重挫，這個幅度明顯不算啥。不過，具體到個股，那漲幅也是相當可觀了！

其中，前一天暴跌68%的卡隆石油，盤中漲幅最高超過80%。此外，西方石油盤前漲超20%，馬拉松石油盤前漲超15%，切薩皮克能源盤前漲8%。而國際油價也出現了接近9%的上漲。

原因很簡單，借用華寶油氣的公告，給各位解釋一下，華寶油氣為QDII指數基金，被動跟蹤標普石油天然氣上游股票指數（指數程式碼：SPSIOP），與原油價格相關性較高。近期海外原油期貨及標的指數價格劇烈波動，本基金淨值波動風險顯著加大，根據自身風險承受能力理性做出投資決策，避免遭受超過預期的損失。

或許，投資者就是從這裡，看到了入市的機會和勇氣，但這無疑是刀口舔血，更像是一波擊鼓傳花的博傻遊戲。

（5）韭菜

說他博傻，或者說他擊鼓傳花，很多人不服氣。

觀察君發現，華寶油氣基金也是一隻LOF基金，就是可以上市交易的開放式基金，既然是LOF基金，那就可以一二級市場套利了？

很不幸，由於外匯額度限制，目前規模超過40億元的華寶油氣，從今年2月14日開始，已經暫停全部申購（含定期定額投資）業務。也就是說，他的基金份額，只能贖回，不能申購了。也就是說，一級市場沒法玩了。

顯然，只能在二級市場買賣了，所以出現了昨日盤中的瘋狂一幕，甚至部分油氣類LOF基金尾盤逆勢飄紅，這確實有點令人費解。

為此，華寶油氣還公告，3月11日開市起至當日10：30停牌，自2020年3月11日10：30起復牌，恢復正常交易。

是不是博傻遊戲？是不是擊鼓傳花？今天很快就能揭曉！也讓我們看一看，現在市場裡的韭菜，是不是真的太多了？