一、全球股市崩跌

美國道瓊斯指數昨晚大跌5.86%。今天期貨指數繼續大跌。

日經指數大跌4.41%、

英國富時100跌7.4%。

法國CAC40跌8.3%

印度指數跌8.74%。

泰國股市一度跌10%，暫停交易。

澳洲標普200跌6.11%。

今晚各國股市熔斷以及創紀錄暴跌！

A 股的總體走勢，還算理想。

幸福總是從比較中來的。

美國總統特朗普11日在白宮發表講話表示，南韓和中國的新型冠狀病毒（COVID-19）疫情持續得到控制，並暗示美方有可能早期解除對相應地區的旅行限制措施。

當然除了這一塊，我也想不到更安全的投資方向。

但短期還需控制倉位！全球股市崩跌帶來的心理影響無法量化！

二、大基金二期三月底開始實質性投資。

大基金成立時，相關個股大漲。很多個股從去年10月底漲了100%-200%。最近大幅回撥。

大基金二期已於2019年10月註冊成立，資本金2041億，超過一期1387億元，將繼續以股權投資和專案定增等方式投資支援產業優秀上市和非上市公司發展。

目前，國家大基金二期尚未有公開投資公司，也並未直接投資任何一家A股上市公司。

大基金管理機構華芯投資Quattroporte此前曾表示：

二期將首先關注已投入的企業和專案，重點關注儲存晶片行業；

對於裝置領域，二期將對在刻蝕機、薄膜裝置、測試裝置和清洗裝置等領域已佈局企業保持高強度持續支援，推動龍頭做大做強；

此外，將加快開展光刻機等核心裝置投資佈局，填補一期空白。

大基金二期的投資將具有三個特點：

（1）製造類專案投資金額佔比仍會超過60%。

（2）對半導體中國產裝置、材料的龍頭公司會加大投資。

（3）佈局5G、AI相關以及中國產率仍低的設計公司。裝置類投資佔比將提升，已投入的龍頭將持續獲得重點支援，一期未重點投入但潛力較大的領域（檢測裝置）也將獲得重點支援。

心吾認為，大部分晶片半導體個股已經大幅調整，部分跌幅多達30%-40%。

目前確定了大基金二期確定下實質性投資的時間，這將會給晶片半導體個股，帶來重新向上的動力。

三、權威專家解讀25萬億，重點是新基建！！

國家發改委巨集觀經濟研究院研究員楊萍表示，大家看到的20多萬億、30多萬億的重點專案投資計劃，實際上指的是專案總投資，是需要若干個年份才能夠完成的一個投資規模，不是今年一個年份要完成的。

如果把專案總投資等同於年度投資計劃，那就容易產生一個錯誤的聯想，以為大水漫灌，強刺激政策又來了，實際情況並不是如此。

關於今年投資的方向，楊萍表示，將會在新型基礎設施建設上發力，包括5G、資料中心、工業網際網路等領域。此外，本次疫情暴露出來了很多突出的短板。如應急物資儲備體系、公共衛生服務體系，都有一些短板存在，這也將會成為新一輪投資關注的重點。

這裡有三點值得我們注意：

1、這七省25萬億的事，楊萍沒有否認，而且還指出這是若干年的投資規模。

2、指出今年的投資方向將會在新型基礎設施上發力。這是重點。

3、還有一些突出的短板也是新一輪投資關注的重點：應急物資儲備體系和公共衛生服務體系。

今天5G表現亮眼的有：烽火通訊和亨通光電、中天科技、華脈科技逆市走強，烽火通訊更是創出歷史新高。

這是值得注意的一個方向：通訊電纜和光纖光纜聯結器。

心吾看好這個方向有三個原因：

1、2018年下半年光纖光纜行業從供不應求走向供過於求，進而導致2019 年中國移動光纜招標量價齊跌，其中價格更是較2018 年下滑近50%，行業內公司受到衝擊。

經歷了近18 個月的調整，行業去庫存階段基本完成，部分中小企業產能加速出清，雖然光棒光纖光纜的產能利用率仍未達到高位，但有提升跡象，光纖光纜行業底部特徵出現。

2、2020 年起，隨著新基建支援政策密集落地，5G 建設進入加速階段，傳輸及寬頻網路將隨之升級，雲端計算投資也在加速，這些都有望給光纖光纜行業帶來增量需求。同時，中國移動引領5G C RAN 部署架構，該架構需要更多的光纖直連（AAU 到集中化BBU），較傳統D RAN 部署方式可能需要更多的光纖（增加距離，增加纖芯數），這些都可能帶動光纖光纜需求從2020 年起逐步觸底反彈。

CRU 資料顯示：湖北省佔據中國市場35.0%、全球市場20.3%的光棒產能，其中武漢佔據中國市場21.0%、12.2%的光棒產能。光纜產能方面，武漢佔據中國市場的18.5%、全球市場的9.7%。此外，武漢市也是光纖等大宗商品貿易的關鍵通道，CRU 資料顯示2019 年11 月武漢港口出口的裸纖佔比國內出口量的15.07%。

此外，日本作為全球光棒供應大國，南韓作為全球光纖重要供應國，也受到疫情的一定影響。這些意外事件可能進一步加速全球光纖光纜行業的企穩，也可能導致供應格局產生變化。

重點公司：

烽火通訊：傳輸領域龍頭企業，光纖光纜領域具有領先地位。近日，中國移動公示了2020年至2021年5G獨立承載SPN裝置新建部分集中採購候選人名單及份額，華為、烽火、中興三家中標。值得注意的是，4G時代在中國移動承載網裝置採購佔約15%市場份額的烽火通訊，在此次招標中市場份額上升至逾30%，一舉躍升為第二大供應商。僅此於華為56%的份額，高於中興通訊的13%。

這將給公司帶來巨大的估值提升空間。

亨通光電：光通訊龍頭，成功收購華為海洋，海洋板塊有望成為重要的業績增長點據NavigantResearch 資料，2023 年全球海纜系統安裝量將從2013 年的110個上升到304 個，市場規模有數百億元。據研究機構Technavio 測算，到2021年全球海底光纜市場規模有望達到51.4 億美元，市場空間廣闊。

長飛光纖：公司是國內第一家擁有光纖預製棒生產能力的企業。在光纖光纜產業鏈中，光纖預製棒位於上游最核心的環節，佔據了光纖成本的65%-70%，技術門檻最高。作為少數同時掌握多種主流光纖預製棒製造技術的公司之一，公司在行業競爭中穩居國內龍頭地位，隨著行業集中度的提升，公司有望充分受益龍頭紅利。

中天科技：公司是國內光電纜品種最齊全的上市公司之一。同時在特高壓專案中大量中標。

而華脈科技，為光纜光纖的市場資金龍頭。

之前給大家梳理的工業互聯之機器人今天尾盤又有表現了：賽摩電氣、華中數控漲停。海得控制漲停。

東土科技，金正天正大漲7%。這條線依然值得持續關注。

四、大大超預期的特高壓

昨天，我對特高壓的點評是，龍頭保變電氣倒掉後，市場會走出多個6連板個股。

今天低位票有三個三連板：至正股份、通光線纜、中能電氣、三變科技。其中通光線纜還有光纖光纜的概念，至正股份有光通訊線纜、光纜用特種環保聚烯烴高分子材料(產品)。

而盤後有訊息將繼續鞏固我對特高壓板塊6板股將頻出的假設。

國家電網：特高壓建設超預期電網投資規模將超萬億。

據上證報，國家電網公司已研究編制了《2020年特高壓和跨省500千伏及以上交直流專案前期工作計劃》，明確將加速南陽-荊門-長沙工程等5交5直特高壓工程年核心准以及前期預可研工作。國網公司董事長毛偉明表示，目前全年公司特高壓建設專案明確投資規模1128億元，可帶動社會投資2235億元，整體規模近5000億元。年初公司初步安排電網投資4000億元以上，可帶動社會投資8000多億元，整體規模將達到1.2萬億元。

為什麼這麼重視特高壓？

主要原因有三：

1、特高壓由1000千伏及以上交流和±800千伏及以上直流輸電構成，是目前世界上最先進的輸電技術，具有遠距離、大容量、低損耗、少佔地的綜合優勢。

特高壓能大大提升中國電網的輸送能力。據國家電網公司提供的資料顯示，一回路特高壓直流電網可以送600萬千瓦電量，相當於現有500千伏直流電網的5到6倍，而且送電距離也是後者的2到3倍，因此效率大大提高。此外，據國家電網公司測算，輸送同樣功率的電量，如果採用特高壓線路輸電可以比採用500千伏高壓線路節省60%的土地資源。

2、中國能源資源與負荷中心逆向分佈。

西部、北部地區有豐富能源資源，但是卻遠離東中部負荷中心。東中部地區經濟發達，能源需求量大，但是一次能源匱乏。特高壓將兩邊“連線”起來，優化資源配置，也解決了兩邊發展的“燃眉之急”。

3、刺激經濟需要

新冠肺炎疫情一度讓社會按下了暫停鍵，亟需強有力的大專案立竿見影地帶動經濟發展。特高壓工程，投資大、鏈條長，恰好滿足這一點。從上下游產業鏈來看，特高壓產業鏈包括電源、電工裝備、用能裝置、原材料等，產業鏈長而且環環相扣，帶動力極強。

總結：特高壓今年走的是趨勢行情。但不妨礙短期爆炒。

不要怪我老讓你們點贊。對於一個寫作者，最大的獎賞就是讀者的認可。這有時和錢有關，有時沒關。 獲得尊重是所有人的基本需求。而互惠是即是美德更是最佳生存策略。 而對我，更是一份鼓勵和動力！

我的劍，留給能夠揮舞它的人！

而我的尊重，留給尊重我的人！