目前，沙特阿美(saudi aramco)公司已經完全從幾周前Hijra Khurais油田和Abqaiq加工廠遇襲後產量受損狀態中恢復。在如此短的時間內發生如此迅速的轉變，實在令人稱道。

然而現在，沙特或許將面臨另一個更加艱鉅的挑戰。

由於市場交易者並未考慮到地緣政治風險溢價的問題，石油市場已顯示出其無力維持油價上漲。相反，油價需求疲軟，即將出現供應過剩的情況。布倫特原油價格跌破60美元/桶，因為一系列負面經濟訊息加劇了人們對全球經濟放緩的擔憂。

今年石油需求預測已經出現幾次下調。國際能源署（IEA）執行主管表示，該數值可能還會繼續下調。國際能源署署長（法提赫·比羅爾）Fatih Birol表示：“目前，全球經濟走弱……中國是全球石油需求的驅動者，然而近30年來其經濟增長也出現放緩。因此我們很可能在未來幾天或幾個月內下調需求預期。”

歐佩克和非歐佩克成員國的高階官員承認了這一困境。俄羅斯能源部長亞歷山大·諾瓦克(Alexander Novak)表示：“很顯然，石油需求受到全球經濟狀況的影響，而全球經濟正在放緩。”但就目前而言，並無計劃調整相關戰略。“沒有任何危機事件需要通過召開緊急會議來解決。”

不過，如果情況繼續惡化，就必須馬上採取行動。在10月3日釋出的一份報告中，渣打銀行(Standard Chartered)就對石油需求增長跌至10年來最低點表示驚訝。這家投行表示：“據統計，石油月度需求連續第三個月下降，這是2009年以來首次出現這種情況。過去10年，石油需求連續在113月內同比上升，只出現了7次下降。值得一提的是，這7次下跌中就有5次發生在過去8個月裡。”

簡而言之，自全球金融危機以來，石油需求增長從未如此疲弱。據渣打銀行估算，墨西哥、加拿大、沙烏地阿拉伯、義大利、荷蘭、土耳其和南韓這7個國家的石油需求量同比下降至少10萬桶/日。

當前油價下跌有幾個方面值得關注。首先，就在幾周前，石油市場發生了歷史上最嚴重的供應中斷。在石油價格短暫上漲之後，價格出現回落，其持久影響可以忽略不計。

但當前油價低迷的另一個值得關注的問題是，美國頁岩氣行業正因為財務狀況不佳而備受壓力，產量已經大幅放緩。近期油價下跌將給本已四面楚歌的鑽井企業帶來更大壓力。

人們可能會認為，石油交易商會開始研究促使頁岩油產量增長低於預期的因素。其認為在其他因素相同的情況下，這將給油價帶來上行壓力。但事實並非如此。

讓我們再回到石油需求的問題上。渣打銀行表示:“在美國石油行業陷入困境之際，市場卻在壓低油價，這意味著全球經濟對石油市場的看法比對大多數其它資產市場的看法更為悲觀。”WTI距離50美元/桶以下的價格不遠了。

沙特能源部長阿卜杜勒-阿齊茲•本•薩勒曼王子(Prince Abdulaziz bin Salman)本週在莫斯科接受記者採訪時也得出了類似的結論，但他似乎更有信心市場會意識到頁岩氣的未來並不明朗。“有些事情是真實的，有些事情是可以感知的。我們受到負面預期的驅使。“石油需求的確出現下降，但人們需要明白，供應也可能下降。”

目前，低於預期的頁岩氣產量並沒有播下價格反彈的種子，也沒有給全球經濟踩剎車。

如果油價繼續下跌，歐佩克可能不得不重新考慮改變維持現狀的策略。截至目前，減產協議將於明年3月到期，但經濟低迷可能需要更大幅度的減產，或至少需要延長目前的減產協議。

翻譯：徐夢瑤

審校：姬夢珊