光纖光纜是一種通訊電纜，由兩個或多個玻璃或塑料光纖芯組成，這些光纖芯位於保護性的覆層內，由塑料PVC外部套管覆蓋。沿內部光纖進行的訊號傳輸一般使用紅外線。

產業鏈上游——光纖預製棒：通過高純矽等原材料製作而成，光纖預製棒對光纖的品質和效能起著決定性的作用，是技術難度和利潤最高的環節，被業內譽為光纖產業“CROWN上的明珠”；

產業鏈中游——光纖：將光纖預製棒經塗料和拉絲等工藝加工成光纖；

產業鏈下游——光纜：將光纖進行護套成纜處理製成光纜。

可以看到：光纖預製棒、光纖、光纜的利潤佔比大概為：70%：20%：10%；掌握光纖預製棒生產工藝的廠商在產業鏈中擁有絕對話語權。

1.全球競爭格局：

光纖光纜基本上是整個5G細分領域當中，最為特殊的行業了，競爭格局穩定，即便是全球的生廠商數量也非常有限。目前，全球光纖光纜生產企業基本上有20多家。

全球的龍頭企業是美國的康寧，佔據市場份額為16.3%；全球前10強企業中，中國企業上榜的共有5家，分別是長飛光纖（佔市場份額12.7%）、亨通光電（佔份額9.3%）、富通光纖（佔7.8%）、烽火通訊（佔6.9%）、中天科技（佔6.3%）。

全球前十強企業，總共佔據了市場近90%的份額，整個競爭格局非常穩定。

以目前來看：全球龍頭康寧和國內廠商的差距本身就比較小，而且受益於5G基建潮和中國通訊行業的崛起，未來這五家公司的全球市場份額還將會繼續提升。

2.國內競爭格局，四大龍頭——長飛光纖、亨通光電、中天科技、烽火通訊

關鍵詞1：中國產化程度非常高；

可以看到：全球有將近6成的產能都分佈在中國，而且，目前國內光纖光纜的自給率已經非常高，近幾年基本上都在8成以上。

關鍵詞2：，行業競爭集中，穩定性非常高；中小企業生存空間小；

國內五強：長飛光纖、亨通光電、中天科技、烽火通訊、富通集團佔據了77.2%的市場份額，目前這六家企業均已具備光棒生產能力，實現了對光纖預製棒——光纖——光纜的縱向一體化。

關鍵詞3:市場需求依賴於運營商的基礎投入，以招投標模式為主；

一個行業只有具備高度集中性和穩定的競爭態勢，也可能衍生出下游裝置商的招標模式，光纖光纜市場就是如此，整體市場的需求非常依賴於運營商的基礎投入。（資料來源：WIND）

關鍵詞4：週期性行業，本輪景氣受益於5G，預計景氣度將持續2年左右。

光纖光纜雖然身處在通訊行業，但本身市場的競爭特性和行業現狀，更加類似於傳統行業，受下游應用領域的景氣度影響非常大，有明顯的淡季和旺季（以年度計算）。本輪受益於5G的基建潮，預計景氣度將維持2年左右。

以2019年中，5G先頭基礎建設開始，預計行業景氣度將維持到2021年中。