浮盈百億，這是大基金一期在2019年交出的成績。在靚麗的業績下，大基金似乎成為了投資者投資科技股的“指路明燈”，現在二期即將進入實質投資期，哪些科技股將成為大基金的“寵兒”？

3月12日，據中證報，“國家大基金二期三月底應該可以開始實質投資”。大基金二期已於2019年10月22日註冊成立，註冊資本為2041.5億元。

根據華芯基金管理公司（國家積體電路二期基金）副Quattroporte任凱表示，二期基金將積極支援湖北產業發展，目前已推動兩個重大專案在湖北落地，分別是總投資規模800億元左右的長江儲存，以及總投資規模120億元的三安光電。

眾所周知，大基金一期在2019年交出了靚麗成績單。浮盈百億，投資22家公司只有1家虧損。在靚麗業績的表現下，現在大基金的一舉一動已成為A股市場投資風向標。

值得注意的是，此次二期資本更為雄厚，並將繼續投資科技領域，重點佈局半導體裝置、材料和5G。二期大基金佈局能否再次成為投資者2020年的投資明燈？

大基金再下“兩城”

企查查資料顯示，近期國家積體電路產業投資基金股份有限公司（以下簡稱“國家大基金”）出資2.4億持股24%參與成立了廣州興科半導體有限公司。公司經營範圍包括積體電路封裝產品設計、積體電路封裝產品製造、電子元件及元件製造等。

興科半導體成立於2020年2月24日，註冊資本10億人民幣，法定代表人為邱醒亞，其同時也是上市公司興森科技的董事長。同時，興森科技也是興科半導體的控股股東，持股41%。

根據興森科技公告，其與國家大基金、科學城（廣州）投資集團有限公司、廣州興森眾城企業管理合夥企業（有限合夥）共同投資設立合資公司——興科半導體主要是為建設半導體封裝產業專案，該專案投資總額約30億元，首期投資約16億元，二期投資約14億元。

據了解，興森科技從2012年開始進入積體電路封裝基板業務。2019年度，興森科技實現營業總收入37.92億元，較上年同期增長9.19%。其中營收和銷售收入增長主要來自半導體測試板業務、IC封裝基板業務以及SMT業務收入增長。

興森科技表示，本次與相關投資方設立合資公司大規模投資IC封裝基板業務，將利用廣州開發區優惠政策，結合各方的資金、技術、資源及經營優勢，進一步聚焦公司核心的半導體業務，培育高階產品，使公司差異化、高階化競爭策略獲得重要進展，進一步提升公司競爭力和盈利能力，形成新的利潤增長點。

除了入股興科半導體之外，3月1日，上海聚源聚芯積體電路產業股權投資基金中心（有限合夥）入股了寧波施捷電子有限公司，持股10%。而上海聚源聚芯積體電路產業股權投資基金中心（有限合夥）是國家大基金控股的投資基金，持股45.09%。也就是說大基金間接入股了寧波施捷電子有限公司。

資料顯示，寧波施捷電子有限公司致力於高階半導體材料的研發與生產，主要經營新半導體封裝核心材料，包括中央處理器CPU、GPU高導熱材料以及高可靠性精密微焊球。

值得注意的是，目前這些投資還屬於大基金一期的投資專案。

大基金二期或將投資這類個股

在一期戰績卓越進入退出期的情況下，大基金二期“趁熱打鐵”於9月24日成立，註冊資本2041.5億元。和一期1387億元規模相比，二期資金實力更為雄厚。

二期財政部出資225億，中國菸草總公司出資150億，移動、聯通、電信三大運營商聯合出資125億元，亦莊國投認繳100億元。此外亦有民間資本福建三安集團有限公司投資1個億。

在投資方向上，大基金管理人華芯投資管理有限責任公司Quattroporte路軍透露了未來大基金投資佈局及規劃方向，其表示一期基金主要完成產業佈局，二期基金要對刻蝕機、薄膜裝置、測試裝置和清洗裝置等領域已佈局的企業保持高強度的持續支援，推動龍頭企業做大做強，形成系列化、成套化裝備產品，保障產業鏈安全。

在大基金一期投資專案中，晶片製造佔67%、設計佔17%、封測佔10%，裝置和材料投資僅佔6%；並且主要投資行業龍頭大公司。而大基金二期明確表示將注重裝置與材料領域的投資。

半導體裝置類公司有：中微半導體(MOCVD與刻蝕裝置雙輪發展，產品競爭力較強)、北方華創(綜合性半導體裝置廠商，國內第一梯隊日)、長川科技(半導體測試裝置龍頭)、至純科技（高純工藝系統供應商）；精測電子（面板檢測裝置龍頭）等。

半導體材料公司有：中環股份(矽片材料)、強力新材(光刻膠)、南大光電(光刻膠)、容大感光(光刻膠)、 有研新材(靶材)、 江豐電子(靶材)、阿石創(靶材)、深南電路(IC 載板)、鼎龍股份(CMP拋光液)等。

除了裝置和材料，大基金二期還將重點投資5G。5G作為基礎設施基石，未來將隨著雲遊戲、AR/VR、車聯網、工業網際網路等應用的普及而衍生不同的應用場景。其中各應用場景對流量的需求將倒逼雲端計算中心升級和擴容。而資料中心升級不僅包括光模組，還包括交換機、光纖、聯結器等需求。

光模組：新易盛、天孚通訊、光迅科技、光庫科技、華工科技等。

多模OM5光纖：太辰光。

高速PCB板應用：滬電股份、華正新材。

5G材料及膠黏劑：國瓷材料（陶瓷材料）、碳元科技（散熱材料）、迴天新材（膠黏劑）、方邦股份（電磁遮蔽膜）、光威復材（碳纖維龍頭）等。

大基金一期獲利頗豐

2014年8月24日，大基金一期成立，規模1387億元，撬動5145億元的地方基金以及私募股權投資基金，總計約6500億元資金投入積體電路行業。

一期投資期5年（2014-2019），截至2018年9月底，累計投資77個專案、55家積體電路企業，投資範圍涵蓋積體電路產業上、中、下游各個環節，佈局了一批重大戰略性專案和重點產品領域。其中有19家上市公司和超50家非上市公司，製造、設計、封測、裝置材料投資金額佔比分別為67%、17%、10%、6%。

根據資料統計，從大基金宣佈投資日起算至2019年9月30日，約10家上市公司獲得了正收益，其中排名第一的為北方華創，投資收益超200%；持有收益超過90%以上的約5家；剩餘10家投資收益為負的公司中，約5家投資收益為-12%~-40%。

2019年12月20日，國科微、匯頂科技、兆易創新三家公司釋出公告稱，大基金將減持三家公司股份，而這三家均為IC設計公司。

兆易創新公告顯示，大基金擬自12月20日起15個交易日後的3個月內，採取集中競價交易方式減持兆易創新321萬股，預計不超過公司股份總數1%。

目前大基金持有兆易創新9.72%股份，系2017年通過協議斥資約14億元受讓啟迪中海、盈富泰克所得。相較當初大基金14億入股，目前該筆投資已經增值至61億元，三年不到時間增值336%，真可謂投資贏家。

與兆易創新如出一轍的是，大基金減持匯頂科技不超過公司總股本的1%，對應減持不超456萬股；或許是為了錯開減持時間視窗，大基金表示將從2020年1月14日起至4月10日，通過集中競價減持。

有券商統計出，2019年大基金浮盈超百億，投了22家公司只有1家浮虧，有兩家甚至賺了10倍以上。