股市是一個基於真相和假象、真實和謊言交織混雜的連續劇，要想在這個地方獲得財富，就是認清事實，在別人不懂的時候你懂，在別人似懂非懂的時候你精，在大家都懂的時候你退出遊戲。

近期，國家隊大基金即將入市的訊息再次引起大家強烈關注，關注的原因主要是一期漂亮的投資成績單。大基金的實力大家應該不會有懷疑，因為他們最大的優勢就是政策的先知先覺者，同時具備資金的巨大優勢。正因如此，大基金的投資路線格外受到股民關注，都想以此指引自己未來的投資方向。

現在，大基金一期五年期滿將陸續退出投資，轉由二期繼續開展，從資金上來說，一期總共撬動資金約5000億水平，二期保守估計將達到8000億規模，比一期增量約3000億。由於二期基金還未完全展開，目前投資方向沒有任何公開資料可以顯示具體標的，所以市場處於猜想階段。

經過我們梳理後發現，一期大基金投資路徑正好和國家相關產業政策同步，說白了，大基金就是為了配合相關政策而行動，但是，他們在扶持相關產業的同時，也會兼顧盈利的問題，絕不是來做慈善的，所以，選股上還是要結合估值。

由於中國是一個製造業大國，但是很遺憾，關鍵技術核心的積體電路以及晶片等等是短板，這種情況帶來的影響就是，往小了說，在整個產業鏈中我們幹著最多的事卻拿著最少的利潤；往大了說影響著國家的競爭實力與安全。因此，國家非常重視，一系列與之相關的政策相繼推出。比如：

2006年，《國家中長期科學和技術發展規劃綱要（2006-2020）》。將積體電路相關的01、02專項列為16個重大專項的前兩位；

2012年，國家再次提及16項重大科技專項，並明確推出了《極大規模積體電路製造技術及成套工藝》專案；

2014年，釋出了《國家積體電路產業發展推進綱要》，並明確提出了關於積體電路設計、製造、封測、裝備以及材料方面的要求和思路。隨後國家積體電路領導小組和產業投資基金相繼成立。並且《中國製造2025》、《國務院關於積極推進“網際網路+”行動的指導意見》、《網路安全法》等接連出臺，積體電路中國產化政策支援力度不斷加大。《綱要》明確提出，到2020年，積體電路產業要逐步縮小與世界的差距，全行業銷售收入年均增速超過20%；《中國製造2025》則提出，2020年中國晶片自給率要達到40%，2025年要達到50%。

2020年3月5日，最高局：加快5G等新型基礎設施建設。（新基建）

1、政策方面彙總

（1）積體電路為主（包括設計、製造、封測、裝備以及材料方面）

（2）大基建（括特高壓、新能源汽車充電樁、5G 基站建設、大資料中心、人工智慧、工業網際網路和城際高速鐵路和城市軌道交通等七大領域。）

（3）中國製造2025

新一代資訊科技包括涉及積體電路及專用裝備、資訊通訊裝置、作業系統及工業軟體。其中就包括要全面突破第五代行動通訊5G技術

高檔機床、機器人、航空航天、海洋工程裝備及高技術船舶、先進軌道交通裝備、節能與新能源車、電力裝備、農機裝備、生物醫藥、新材料

是不是彙總起來感覺有點多、有點亂？沒關係，我們先疊加篩選一下，選出其中同時受益三大方向的幾個行業或分支：積體電路設計、製造、封裝、裝備及材料、先進軌道交通、5G、特高壓電力裝備、人工智慧。

2、在此前的半導體積體電路零部件峰會上，國家大基金透露了未來大基金投資的三方面重點佈局：

（1）、支援龍頭企業做大做強，提升成線能力。首期基金主要完成產業佈局，二期基金將對在刻蝕機、薄膜裝置、測試裝置和清洗裝置等領域已佈局的企業保持高強度的持續支援

（2）、繼續推進中國產裝備材料的下游應用。充分發揮基金在全產業鏈佈局的優勢，持續推進裝備與積體電路製造、封測企業的協同，加強基金所投企業間的上下游結合，加速裝備從驗證到“批量採購”的過程，為本土裝備材料企業爭取更多的市場機會。

3、從第一期持股名單上，我們不難發現，投資標的數量不多，市值普遍較大。佈局個股風格明顯屬於行業龍頭，大而美，這和前幾年市場風格不謀而合，彼時市場的主流是一線白馬藍籌。不管是大基金隨大流還是市場追隨大基金，這不重要，我們只要知道大基金投資方向和市場風格很貼近，這就夠了。。。從2019年起，市場風格悄然變化，一線白馬普遍走弱，進入中期調整，此消彼長，中小盤股漸成主流，市場開始注重於成長與價值低窪的挖掘炒作。

所以，我認為，二期大基金將在以上那些行業，尤其是積體電路下游材料、應用方面重點挖掘一些超跌的高成長性個股，說白一點就是這些細分領域的超跌成長股。

康強電子002119:半導體封裝材料領域細分龍頭，通過國內主要半導體封裝企業認證，覆蓋率高達60%，產銷規模處世界前列擁有各項發明專利、實用新型專利一百多項。

遠望谷002161：在國內鐵路和圖書館細分市場處於絕對明顯地位；全球領先的RFID技術、產品和系統方案供應商。擁有授權專利兩百多項，制定企業標準一百多項。

漢威電子300007：國內最大的氣體感測器龍頭，各種專利、標準近千項。不斷完善物聯網體系，集工業互聯、智慧、物聯、區塊鏈、資訊保安、環保於一體。

凱發電氣300407：公司擁有豐富完善的產品系列，包括：牽引供電綜合自動化系統、鐵路配電綜合自動化系統、電氣裝置線上監測系統、環境安全監控系統、電力排程自動化系統、供電維修資訊管理系統、遠方監控裝置（RTU/FTU/STU）、控制中心及站級綜合監控系統、電力監控系統（PSCADA）、環境與裝置監控系統（BAS）、視訊監控系統（CCTV）、門禁系統（ACS）等。

聚燦光電300708：公司旗下海威華芯建立了國內第—條英寸砷化藏願化鎵半導體晶圓生產線，目前已達到砷化鎵2000片/月,氮化鎵600片/月的晶圓製造能力，公司部分產品已經實現量產。

多氟多002407：公司主要從事高效能無機氟化物、鋰離子電池材料、半導體照明材料及光伏材料、奈米金屬材料等研發、生產和銷售，其中無機氟化物主要用作電解鋁過程中的助熔劑。從世界無機氟化工行業現狀來看，公司氟化鹽在綜合產能、產量和市場佔有率等方面均居於同行業第一。

（注：文中所列個股，僅作長線價值分析，不作短線投資依據，請投資者注意股市風險！）