前言：趁還早繼續奉上一些可以參考的東西，直接入題。（一）美股漲瘋了！飆漲近2000點

全世界央行都在緊急救市，在美股經歷了兩次熔斷，歐洲股市連續多天暴跌之後，全球資本市場終於迎來了強力反彈。而北京時間3月14日凌晨，基金君又見證了歷史，小普舉行記者會放了不少大招，包括宣佈美國進入緊急狀態，美股在尾盤直線飆升，暴漲了近2000點。週四“跌停”，週五“漲停”。美東時間週五，美股尾盤拉昇，三大股指收盤均漲逾9%。

歐洲股市上演過山車。受到亞太股市企穩、多國岀手救市等訊息刺激，歐股大幅高開，前半夜表現強勢。然而，隨著美股開盤後回落，後半夜歐股漲幅大幅收窄，截至收盤，主要股指漲幅如下。

（二）央行定向降準，釋放資金5500億

受當前局勢的影響，全球市場大崩盤之後，終於迎來了央行對市場的愛。13日下午，央行釋出通知， 決定於2020年3月16日定向降準，釋放長期資金5500億元。

此事在預期之內，3月10日召開的國務院常務會議提出要抓緊出臺普惠金融定向降準措施，並額外加大對股份制銀行的降準力度。

（三）問：降準之後還會有降息嗎？

方正證券首席顏色稱，3月16日（星期一）有可能進行MLF利率下調，全年或還將有兩次全面降準的機會。各國央行紛紛降息或加大量化寬鬆力度，全球進入貨幣寬鬆，且美國再次降息較為確定，中國貨幣政策降息空間完全開啟。雖然國內疫情高峰已過並逐步得到控制，但國內股市仍然受到海外市場暴跌的衝擊震盪下行。我們認為，穩定股市是央行目前貨幣政策的重要訴求，若國內股市持續下跌，MLF利率在下週降低10個BP的可能將增大。其中一年期MLF或降低10個BP，五年期降低5個BP。為了進一步降低融資成本，支援企業順利度過疫情衝擊，總體上貨幣政策將保持更加合理充裕，今年或還仍將有兩次全面降準的機會。中信研報指出，伴隨新冠疫情近期在全球蔓延的趨勢有所加劇，美聯儲在3月初緊急降息，全球央行預計將面臨新一輪的“降息潮”。而在新冠疫情的衝擊下，中國央行也將繼續積極予以應對。我們預計最早在3月16日，本月中旬可能有一次定期的MLF操作，預計屆時MLF利率大概率將下降5個基點至3.10%，以引導本月的LPR利率進一步下降，幫助降低企業資金成本。國泰君安指出，展望3月份及後續幾個月，復工錯位漲價並不會導致CPI、PPI壓力很大，CPI將逐步下行，而PPI也維持低位，甚至有些通縮的風險。需關注全球疫情對油價等大宗商品價格的影響。通脹不是主要矛盾，而且通脹壓力也不大，在政策方面，CPI和PPI的下行使得貨幣政策開啟更多操作空間。預計中國央行3月份定向降準50bp，並下調MLF10bp，甚至不排除直接下調存款基準利率的可能。

（四）對A股有何影響？

降準訊息釋出後，富時中國A50由跌轉漲，從跌超0.3％轉漲至1％。

顏色表示，從效果來看，此次定向降準屬於“加量版”，釋放長期資金5500億元，在當前全球股市震盪的情況下，既有助於保障市場充足的流動性，也有利於穩定投資者信心。據同花順統計，央行歷次降準後滬指漲跌幅情況如下。

考慮上漲A股從3月5日高位本週五，已下跌調整超過4%，加之週末歐美等外圍市場強勁的表現，週一A股大概率高開，這也符合我們的技術分析。銀行板塊尾盤異動拉昇，截止收盤，紫金銀行、張家港行直線飆漲停，青農商行、江陰銀行、蘇州銀行、青島銀行等多隻個股表現突出。當前銀行板塊估值已跌至歷史低位，歷史經驗看銀行股在極低估值後，往往隨著預期差的修復而出現可觀的上漲行情，建議當前積極配置，把握短線投資思維下的相對收益、以及長線投資思維下的絕對收益。東北證券分析，從估值低、流動性充裕、邊際利好、年報業績穩健四重因素下，推薦銀行股。(1)銀行股估值處於底部，預計後續會有估值修復。(2)全球降息潮，中國貨幣政策寬鬆繼續，有資金推動銀行大漲。(3)經營層面：銀行的經營從全年來看，並不會受到太大影響，存款端降成本的動力很強，結構性存款的再規範，存款基準利率下調均具有可能性，利好銀行。(4)上市銀行2019年業績穩健。對於銀行板塊，天風證券指出，逆週期政策發力，催化銀行股估值修復。疫情對短期經濟影響不小，但不改中期企穩之趨勢。特別是，政策託底力度加大，較好的融資支撐經濟反彈，存款降息可期，銀行股估值有望修復。週一建議可關注張家港行、紫金銀行等。

（五）二問：A股最抗跌，經濟危機來了嗎？

超50國跌入熊市，歐洲成重災區

當前全球超過50個國家和地區股指收盤價較年內最高點位跌幅超過20%，跌入熊市區間，亞非拉市場全部淪陷。新冠肺炎疫情在歐洲的加速蔓延使歐洲成為了本次股災的重災區，英法德意西荷等主要市場股指跌幅均超過30%。股災爆發前，多數西歐國家股指均處於近幾年來的高位。

超20國指數創近五年新低

伴隨著近期股價的斷崖式下跌，全球已有超過20個國家的主要指數回吐了近五年來的全部漲幅。其中包括英國、德國、加拿大、南韓、新加坡等重要市場。中東多國因油價暴跌影響股指大幅下挫，以色列、阿聯酋、黎巴嫩等國最低股指同樣創下近五年新低。

歷史一幕上演，14國同日觸發熔斷

本週四，在短短十餘個小時中14國股指觸發熔斷，全球股市“跌停休市”，載入史冊的一幕震撼上演。當天觸發股市熔斷的國家包括美國、巴西、加拿大、泰國、菲律賓、巴基斯坦、南韓、印尼、墨西哥、哥倫比亞、斯里蘭卡、南韓、泰國、印度。

僅15天！美股創史上最快跌入熊市記錄

本週美股三大指數一瀉千里，齊邁入熊市。道瓊斯工業指數、標普500指數和納斯達克指數自年內最高點的最高跌幅分別達到28.1%、26.9%和26.8%。資料寶統計，從大蕭條時期算起，近百年來標普500指數共有16次跌入“技術性熊市”，即指數從高點最大回撤幅度超過20%。本輪熊市中，標普500指數跌入熊市僅用了15個交易日，將過往熊市的崩盤最快速度紀錄提升了一倍。

A股本輪股災最抗跌

A股自開市以來共經歷過五輪美股“階段性熊市”，除2007年外，其餘幾輪美股熊市期間，A股的跌幅均小於同期美股指數，也小於同期英國富時100和日經225指數的跌幅，A股的獨立性更強。本輪股災以來，A股更是成了全球“避險資產”，截至3月12日收盤，上證指數較2月下旬以來的高點最高僅下跌了8.92%，跑贏標普500指數18個百分點。這一較窄的跌幅也創造了過往幾次全球股災中的最佳表現。（本文結合了各方一些資料但強調一點僅供參考）

（六）資產配置建議

1、無論是中級反彈，還是牛市，行情一定是輪動的，所以均衡配置才是取勝之道。2、保持中長線持股思路，避免短炒。3、短線可按5日均線持股，中線按20日線持股，跌破減倉。

後記

還是一句老話僅供參考也.