週五(3月13日)是我的網格定投策略第5期定投，本策略兩週定投一次，每次可以買入2只不同的指數基金，這期買入的是納指ETF和H股ETF，週四晚上指定交易計劃，週五開盤時完成買入。
我們先看本期定投完成後，本策略的最新持倉，再來詳細說明本期定投為什麼買入這兩隻ETF。
網格定投策略最新持倉表：
網格策略目前已累計投入5期，共計5萬元，累計盈利2238元。
接下來，我們先簡要回顧一遍網格定投策略的原理，再細說本期定投邏輯。
1.網格定投策略原理介紹網格定投策略本質上是一個左側交易的震盪類策略，疊加定投的未來現金流加倉，在股價下跌時，會持續買入攤薄成本效果最好、以及離底部最近的指數基金，待股價反彈後，持續賣出到達預設止盈價位的指數基金。
通過上述買入方法，網格定投策略可以做到在下跌行情中資產回撤不大，遠小於普通的定投策略，在震盪行情中來回收割利潤，在上漲行情中收益自然更是豐厚，只是遇到真正的大牛市時會跑輸指數。
這一點是沒辦法的，因為這不是網格定投策略力所能及的地方，也沒有任何一個策略可以適應所有行情，左側止盈類策略必然會在真正的大牛市中提前賣出。
要在大牛市中不跑輸指數，就必須要用右側交易的趨勢類策略
策略詳情請閱讀文章：網格定投策略詳解：從原理分析到實戰，5000字乾貨長文。
這篇文章基本包含了我在定投領域的核心研究成果，強烈建議細讀多讀！
2.本期定投邏輯首先，根據網格定投的策略原理，我們應該加倉邊際成本降率最高的已持倉指數基金，但很遺憾，截止週四收盤，我們持倉ETF基本都是盈利的，少數虧損的幅度也非常小，因此不管加倉哪一隻已持倉指數基金，都不能攤薄買入成本，也即降低買入成本。(注：邊際成本降率是指，對已持有基金加倉單位資金後，基金持倉成本所獲得的下降比例，它度量的是基金買入攤薄成本的作用大小。)
但是，最近境外股票市場在連續大跌、暴跌之後，給了我們一個很好的買入機會，因此這期我選擇了納指ETF和H股ETF。
(1)納指ETF(159941.SZ)
歐美股市這陣子有點慘，特別是美股，這波高位下來近30%，而且是在短短3個星期左右的時間，這絕對是大跌、快跌了。
美股十幾年的慢牛市了，期間遇到多少利空也沒這麼跌過，回撥10%的情況都很少。這次我們先去買它一份，真把它買成大熊市了，也認了。
言歸正傳，納指ETF跟蹤的是納斯達克100指數，前十大權重股有蘋果(13.4%)、微軟(11.2%)、亞馬遜(8.4%)、FaceBook(4.6%)、谷歌(8.1%)，還有英特爾、思科等，基本都是全球的頂級科技公司，業務遍及全球。
雖然這批公司的短期業績都或多或少會受到疫情的影響，但並不改這些高科技公司的長期競爭力，更不會像08金融危機中的雷曼、美林等最終走向歸零的命運。
在可預見的範圍內，我們也看不到這些公司被完全替代的可能，就如同國內的騰訊和阿里，短期之內也看不到倒塌的可能。
所以趁這次大跌，我們先配置一份這批全球最優秀的高科技公司。
(2)H股ETF(510900.SH)
H股ETF跟蹤的是恆生中國企業指數，成份股都是在香港上市的境內企業，稱為H股，十大權重股有騰訊(10.4%)、建設銀行(10%)、中國平安(8.8%)、工商銀行(7.5%)、中國移動(7%)等，說簡單點就是：騰訊+金融，騰訊我個人是比較喜歡的，它的股票我已經持有好幾年了，短期也沒有賣的打算。
剩下的就是金融股了，這些金融股基本都同時在A股上市，但價格普遍比A股便宜，而且現在還便宜不少。
有一個指標叫：恆生AH股溢價指數，用來度量同樣一批公司，在A股上市與在H股上市的價格比，目前AH溢價指數是130左右，也就是同樣的股票，A股要比H股貴30%，這基本上是這幾年的一個高位區間了，具體可以看下圖，這幾年AH溢價指數基本是在115~135之間來回波動。
上面是從相對的角度看，現在H股比A股便宜，AH溢價在一個區間高位。之所以這樣的原因是：港股受美股影響很大，所以這次被帶坑的比較慘，但H股ETF中的公司都是在境內的，國內疫情已經基本控制住了，目前看並不嚇人了。
等後面美股緩過了，H股也會跟著反彈。從絕對角度看，H股指數的估值也不高，PE(ttm)8倍，PB0.92倍，股息率也有3.3%，下跌空間有限。
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最近發現一件有意思的事情：美股剛跌10%左右時，我關注的幾個股票公眾號大號都在喊抄底，還勸別人抄底，週四晚上美股熔斷之後，累計跌幅25%以上了，反而沒人喊抄底了，都說看不準了，勸想抄底的可以再等等，等美股稍微一反彈，我估計又要開始喊抄底了。
這說明了一個道理：主觀交易者在高波動市場中極易被情緒左右，成為羊群效應中一員，即使是專業投資者也不例外，這就是為什麼市場總是“在悲觀時過度悲觀，在樂觀時過度樂觀”的原因。
但這個問題對我們客觀交易者的影響就很小，因為我們永遠按照策略給出的訊號來交易，按照既定的交易計劃來買賣，完全可以做到不被市場情緒所左右。