來自京東金融內部人士的訊息稱，截至2019年底，京東白條的資產為698億元，較2018年底的344.5億元增長了102.6%。

其中，2019年下半年增長率接近70%，而2019年6月底白條餘額為411.32億元。

白條的規模一直都被螞蟻花唄無情碾壓，不是同樣的數量級。

為什麼京東一度令人不滿意的增長在2019年翻了一番，為什麼在下半年爆發？

規模翻倍，雙12增加200億元。白條的規模高達700億，而雙十一和雙十二的宣傳起到了非常重要的作用。一名京東金融內部人士透露，僅在2019年雙十一購物節期間，京東白條的累計資產就達到了200億元。

與2019年6月末1.57%的逾期率和0.47%的不良率相比，相對穩定。

京東2019年的財務報告顯示，京東的活躍購買使用者今年增加到3.62億，比2018年的2.925億增長了23.76%。

其中，上半年活躍使用者數量增加1610萬，下半年達到4060萬，後期增長速度更快，第四季度達到2760萬，為過去12個季度以來的新高，令人羨慕。

應該指出的是，今年下半年超過70%的新使用者來自三線到六線城市。

更值得注意的是，長期以來，京東白條的大小與活躍的京東使用者數量呈高度正相關，但很明顯，從2019年下半年開始，白條的增長率明顯高於京東使用者。這表明京東的新使用者有很高的金融轉換率。

挖掘“淘寶客”:線下實體，線上推“京喜”

顯然，白條業務的快速增長可能與京東過去一年的下沉戰略直接相關。

對京東來說，下沉市場意味著新鮮血液的輸入。

原來京東商城的顧客大多是白領，注重品質和效率，淘寶的使用者則更多，注重商品價效比。然而，像白條這樣的信用支付產品在下沉的使用者中更容易找到市場。

現在，京東的線下戰略非常堅定。

京東建立了各種型別的實體店(包括京東家電店、京東數碼店、京東店、京東便利店等)。)遍佈1-6線城市，其中70%以上位於3線以下的城市，從而實現了商店市場的萎縮。除了大舉投資下沉市場戰略，京東還將在2019年下半年進一步在網際網路上推出“下沉”業務。

2019年8月，京東在主網站上推出了“秒殺”業務。接下來的一個月，京東推出了社會電子商務“京喜”。雙十一期間，京東悄悄組織了數以千計的“京東內部購買福利團體”，通過京東員工的折扣來擴大親朋好友的圈子。

在獲取外部流量方面，京東還與微信合作，於2019年10月底將京喜嵌入微信的一級門戶。京東表示，京喜在上線後的三個月裡，月平均訂單量已經超過100萬。

上述措施不僅可以實現京東現有客戶的下沉挖掘，還可以在京東系統外捕捉新客戶，通過雙線運營實施下沉計劃。

京東商城的雙12戰報顯示，在下沉新興市場的商品銷量同比增長了50%。其中，許多類別的營業額和營業額都是通過雙倍增長來計算的。

這也推動京東2019年財務報告資料整體走高，GMV達到20854萬億元，同比增長24.36%。全年收入5769億元，同比增長24.9%。

在此基礎上，不難理解白條的翻倍。

在電子商務領域之外，下沉的市場能重振白條生態系統嗎？

事實上，目前“白條”已經走出了京東，在京東系統之外展示了更多的消費場景，覆蓋了裝修、租賃、車險、駕校等福斯消費領域，為使用者提供了信用貸款分期付款服務。

然而，從目前的公開資訊來看，京東借據的資產爆炸可能更多是由電子商務場景驅動的，不能指向除京東和京喜以外的其他消費場景。

以京喜為例，其新使用者大多來自低端市場。他們更喜歡社交屬性和衝動購買。轉換率特別高，但單價很低。

其中，雙十一期間，京喜70%以上的新使用者來自3-6線城市的下沉市場。從性別角度來看，京喜的女性使用者比例為55%。

事實上，三線、四線居民、小城鎮青年、中老年網民等，被稱為“沉默的大多數”，他們都被包括在下沉的市場中。據相關調查顯示，2019年將有近6億手機使用者湧入市場，其增長速度領先於1-2線城市。

在京東涉足的許多場景中，仍然無法效仿京喜的整合供應鏈模式，如汽車安裝、家裝安裝、醫療美容安裝等。它們都離不開經銷商，因此很難刺激“沉默的大多數”的消費需求。因此，即使是金融服務能夠為資金方實現場景消費，這些場景中的這一群體的金融轉換率也很難發生質的變化。這可能是京東和許多金融機構需要考慮的一個痛苦問題。

事實上，你可以發現京東的金融APP和支付寶的功能板越來越相似了。它們涵蓋的信貸、貸款和消費階段幾乎是一一對應的關係，它們涉足的消費場景基本上是相同的。

京喜，京東金融資料爆炸的“英雄”，也在效仿阿里的聚划算，其目標是在不斷下沉的市場中推出的業務。

從先發性上，京東已經處於劣勢。從規模上，京東和阿里還是相差很大。

然而，京東有其獨特的優勢，早期的重資產投資和自己的物流系統，這使得京東在與阿里的競爭中尋求差異化競爭。

如果京東能夠準確判斷使用者在不斷下沉的市場中的消費需求，並利用這一點來升級京東數碼旗下的其他消費場景，以實現整體使用者更高的財務轉換率，京東在未來面對螞蟻金服將會更有信心，兩者之間的競爭也會更有意思。