週末利好挺多的。美國聯邦儲備委員會祭出大招，做出有史以來最大幅度的緊急降息，將利率降低至零水平，並啟動了大規模QE刺激計劃，然而市場似乎並不買賬。

週日晚間美股股指期貨依舊持續下跌，道瓊斯工業平均指數期貨下跌超過1000點，跌幅達到5%限制點，觸發熔斷。

為什麼出這麼大的政策利好，但美股還是下跌呢？

這事怎麼解釋呢？春哥我打個比方：

鄰居王二麻子得病了，看上去很嚴重，打了好幾次擺子。

平時摳摳索索一毛不拔的王二麻子他媽，一把倒光了錢袋子，全部碼在他面前，說：

“孩紙，想吃啥就買啥，拿去吧。”

二麻子第一反應，應該不是感動和高興，而是驚恐：

臥槽，莫非我得了癌症？

王二麻子可能也代表著美股投資者的心態。

今晚美股或再起大風暴，這也是今天A股小幅高開後走低的重要原因。

不過，目前A股處於2800點位置，總體較低，同時估值水平也是低位，當前國內疫情也得到有效控制，成為全球相對較安全的區域。A股市場的國際競爭力開始凸顯出來。

市場的每一次大跌，都意味著新一輪財富分配，有的人財富因此大幅縮水，有的人因此成功逆襲。

20年前，俺村首富丫蛋因為沒有抓住房地產、股市等大風口，錯失良機，現在在村裡也算不上有錢人了，而20年前不起眼的二狗子，多年前開始買房屯地，成功晉級全村新首富，我們村的富豪排行榜也發生了翻天覆地的變化。

現在的A股，看上去弱不禁風，但放眼全球來看，春節後到現在的表現，可謂是獨立寒秋，特立獨行，表現總體不算慫。

目前國內疫情控制形勢良好、政策寬鬆，是支撐A股的主要因素。市場對一季度經濟下行壓力預期部分反映，對逆週期政策發力預期較高，但是對接下來兩個月即將披露的一季度報業績下滑，或逆週期政策發力不及預期等反映，相對不充分。

考慮到國內形勢好於國外，A股估值水平更低，長期正面因素逐步積累，即便短期仍為震盪市，但表現較相對強於海外市場，整體調整空間有限。國泰君安研究所最近給出建議：

策略團隊則在此基礎上給出了詳細的配置建議——“中美股市脫鉤”+“財政寬鬆”雙重背景之下，結合9大產業鏈和20個細分行業，有兩條投資主線：

1、放眼短期，風格切換，建議超配傳統行業：建材、機械、汽車、家電。

#建材

（1）水泥：早週期品最先受益，瞬時產品無庫存；

（2）B端建材：精裝修房滲透率提升，受益地產預期；

#機械

（1）工程機械：受益基建補短板及地產預期

（2）油氣裝備：受益能源安全政策下石油公司資本開支提升

（3）新興裝備：受益於半導體、鋰電、面板、光伏等行業產能快速增長，以及中國產替代；

#汽車

（1）整車：行業週期向上，部分地區出臺汽車刺激政策。

（2）輕量化與電子化零部件：新能源汽車滲透率提升，部分零部件單車價值提升，特斯拉加快中國產化；

#家電

（1）白電：地產預期，家電刺激政策可期

（2）小家電：新品類有望快速增長。

2、展望中期，成長價值螺旋，不可忘科技：新能源、計算機、通訊、電子。

#電新

（1）特高壓裝備：國網年初更換董事長，特高壓投資進度超預期

（2）光伏：平價上網區域擴大

（3）新能源汽車：特斯拉中國產化，國際車企力推新車型；

#通訊

（1）5G裝置：三大運營商將加快5G建設

（2）資料中心裝置：網際網路巨頭資本開支增長，流量長期增長可期；

#計算機

（1）資訊保安：受益於“等保2.0”政策，網際網路流量增加

（2）醫療IT：電子病歷、網際網路醫療政策催化；

#電子

（1）消費電子：5G加速建設驅動換機潮，無線耳機銷量高增長

（2）半導體：景氣週期向上，進口替代機會。

短期而言，春哥建議各位繼續重點關注生物醫藥、醫療器械、中藥和券商板塊，一旦市場企穩，它們有望出現較好表現。