經過一系列眼花繚亂的改革和調控措施後，飛天茅臺的價格確有回落，但距離1499元的官價還有段距離。這是一場沒有硝煙的戰爭，背後涉及多方利益的糾葛博弈：黃牛、經銷商、茅臺官方、真正的消費者，甚至還有一眾看客，觀望。現在，市面上的“飛茅”有多少是被真正消費了，又有多少是被當成炒作工具囤積起來了。這還真是個問題。

趁著1499元平價飛天茅臺在天貓、蘇寧放量（每人限購兩瓶）的機會，王章的統計表格里已搞到了近600瓶（以天貓為主）。年初以來，“飛茅”價格一路飆升，中秋前曾至近3000元/瓶。線上電商渠道一度被視作茅臺“控價戰”的關鍵直銷陣地。

剛進10月，茅臺“牽手”天貓、蘇寧開啟平價預購，截至目前，蘇寧成功預約人數已有35萬，天貓則幾乎“秒光”。此前9月，茅臺給物美等線下商超直投1499元平價“飛茅”後，隊伍徑直排到門外，全家老幼齊上陣，每人限購的兩瓶還沒捂熱倒手就淨賺800元。

儘管王章說“黃的自己都懷疑人生”，但其實他還只是個小莊家。“說白了，最後還是大莊家收小莊家，看誰的盤子大。”相較王章“更黃”的大莊家秦明（化名）講。而這次，天貓和蘇寧也都拿出了科技公司的“殺手鐗”——嚴查刷單、追蹤物流以及全方位數字化監控。

大小莊家們正絞盡腦汁尋應對策，“這5000個號，就是百分之一能搶到，數量也很理想。”王章稱之為“基數大”。真實的使用者、真實的物流，但並不真實的購買目的，最先進的現代科技又當如何防範，長期“居高臨下”的價格是否可以剎車，各方都在觀望。

“很黃很黃的牛”

諸多活躍著的微信和QQ群裡，黃牛黨們仍每天討論著飛天茅臺的價格走勢。他們很想借官方對外放量的機會大撈一筆，但群裡又總是一片嘆息之聲。電商平臺較為高明的“反黃”技術讓他們頗為頭疼。

“很難搶，成功率不足5%。”幾經摸索，自稱“很黃很黃的牛”的王章從群裡僱了些人後，才有了目前還算令他滿意的戰果，“你找個靠譜的公司或工廠，給他們領導說一下，手下搶到加錢。”他給其他黃牛建議，“回頭再給領導安排頓飯，飯得安排，按他手下人幫你搶的瓶數，每瓶提20-50，也可以給酒或給其他東西”。

在其他黃牛看來，即便官方供貨，價格也跌不到哪兒去，“蘇寧天貓這種，大牛沒法整箱整箱提貨，怕的是大潤發、物美這種，都是給大牛備貨的，茅臺官方就是放十萬，也很難壓倒價格”。

國慶節前9月29日，物美超市北京學清路店平價活動最後一天，下午5：30取酒的人已經稀稀落落，七八個黃牛在附近遊蕩。有提貨的消費者坦言，“我不喝酒，如果不是知道可以賣，也不會搶購了。”

作為圈裡知名的大玩家，秦明所在的團隊常常集體出動。“26、27兩天基本可以維持在1000瓶/日，28、29就只有500瓶/日。”秦明的收購單價為1880元，他的直觀感覺是，後兩天茅臺放的量整體不如前兩天多，他們直接從消費者手裡收回的數量也有明顯減少。

還有幾個人把守著另一側電梯口，報價是1850元/瓶。攀談間隙，一男一女各自將剛拿到的兩瓶飛天茅臺與之達成交易，支付寶收款3700元，每人淨賺近700塊。晚上臨走的時候，秦明團隊會把其他小黃牛收到的部分平價茅臺再以額外加價的形式買過來，據他估計，其團隊能收回學清路這塊放出量的50%。

“外人帶不出來也不敢帶。”包括秦明在內，其圈子裡不少人屬於副業搞搞酒水生意，背後都是粘連親屬關係的一大家子人，每年正經做的時間也就個把月，尤其節慶日前後。在秦明看來，倒騰酒跟倒騰股票差不多，但他並不覺得自己有看懂股票的能力，“還是倒騰酒更容易些”。

談到具體出貨方式，秦明稱，基本是電話或微信直接聯絡，走量，全國出貨，“做這個的基本都是圈子裡的人”，另外還有網上交易渠道，不過他稱之為“商業祕密”，拒絕透露。

同一天，王章在鄭州按單價2400元倒手了2190元收的整件的貨。“散貨閒魚，大貨擔保，物流貨到付款，找同行，基本信用還是有的。”王章講，能出得起百件的玩家，圈裡路子都比較廣，需要看貨的也都是大貨，不熟的（買家）派人過去看，個別地方有朋友在可以直接去看貨，或者出貨的地方有朋友，直接擔保。

“最近半個月，心驚肉跳，這幾天沒貨了，還能睡個安穩覺，之前貨多，就怕一覺起來不是少只羊就是少頭牛的。”王章在數天內拋掉了大部分的貨，儘管他感覺飛天茅臺的價格長期看漲，“這行講究的是快進快出，一批貨算一批貨的利潤，可以有存貨，但不能超出自己的能力。”

“我們從沒官價茅”

在這場涉及多方利益的博弈中，黃牛們似乎做好了打持久戰的準備，“我們這兒1840低了沒人出”，王章一點兒不著急，他覺得“10月7日前價格不會下降只會慢漲，7號看到現貨不好說，總體來說看漲”。

和王章一樣不急的還有茅臺的經銷商楊傑（化名），他的大本營就在“中國酒都”貴州遵義仁懷市。楊傑估摸著“量放完了還得漲”，這也是天天群聊的黃牛們正熱議和翹首祈盼的。目前，楊傑收散貨報價1950，件的2200，“我們本地從沒官價茅”，他說。

此前有訊息稱，貴州茅臺要求經銷商在9月提前執行四季度剩餘計劃和配售指標。另據21世紀經濟報道，針對小部分茅臺大商，即供貨量在10噸以上的茅臺酒經銷商，茅臺廠家要求提前打款，貨款每家在1000萬元左右。

楊傑有聽到這方面訊息，他的公司有好幾個股東，每年能從茅臺提50噸左右的貨，也有部分是按“969元”走的。在整頓經銷商風暴中，楊傑的公司去年被砍了10多噸，“貴州去年就被查的差不多了”。他所說的969元即頭部“大商”的“一批拿貨價”。

“我們969拿的基本還沒出廠就賣了。”楊傑透露，他們會先賣給跟車的，按件走，每瓶2500左右，跟車沒賣完的再賣給中轉庫提貨的，單價2300左右，最後中轉庫沒賣完的以2180元賣現貨，“跟車的相當於到廠地了，渠道越好價Grand SantaFe高”。

不過，當涉及最敏感的問題：“你的公司是不是也囤酒”時，楊傑還是閉口不談，“這個不好透露，望理解”。王章則認為，現在這行情只要經銷商不拋就沒事兒，“沒發現專賣店很難買了嗎，七八月還好些”。在他看來，經銷商們也想著在高位拋售，“他們大部分都不是1499，今年很多1900、2000、2500，有直接合作的商貿，成批成批拿，甚至還有的自己想辦法搞零售單”。

身為大牛的王章不無自嘲地說，“牛隻是混飯吃的”。他把這場隱祕角力的“建功者”推給了經銷商們，“現在的茅臺都快被炒爺給綁架了”。他說。

當然，他也算“炒爺”。

誰為高價負責？

“控價”已成為茅臺集團這個月乃至近半年的關鍵詞。“極少數經銷商推波助瀾，陽奉陰違……賺取的利潤達到了幾百還不滿足，像販毒一樣瘋狂。”茅臺董事長李保芳曾直截了當地講：“黃牛攪局也是助推價格瘋漲的因素，不能讓‘黃牛’問題成為茅臺酒銷售過程中一個司空見慣、熟視無睹的現象。”

一系列眼花繚亂的改革和調控措施後，“飛茅”價格確有回落，從高位時的近3000元/瓶已降至2000上下，目前還在下行，但距離1499元的官價仍有段距離。

這對想從中撈油水的黃牛和經銷商們絕非好事。楊傑沒有反駁王章的說法，他也覺得，在助推價格飆漲方面經銷商起了更大的作用，他甚至略帶自我批駁稱，“經銷商拿貨價969，想怎麼囤怎麼囤，而大牛不可能”。

“肯定囤。”在茅臺鎮做醬酒生意的樑師傅則認為，“得看是什麼經銷商，其實黃牛作用更大，沒人管得了黃牛。”他個人估計，即便天貓蘇寧發貨，“飛茅”降價的幅度也不會太大，“供不應求比較虛”。他說。

供求關係往往被看做商品價格漲跌的主要因素，而稀缺性也就成了“飛茅”價格只高不下人們常掛在嘴邊的說辭。李保芳也曾就價格問題給出分析：首先，是供需矛盾突出。其次，是收藏投資所致，茅臺酒既有金融屬性，又有投資屬性。第三，選擇銷售時機帶來的囤貨惜售。第四，固定渠道銷售，讓市面上看不到茅臺酒，造成一瓶難求的現象愈演愈烈。

10月3日，據茅臺集團“2020年度生產·品質大會”披露，2019年，茅臺酒基酒產量約4.99萬噸，同比僅增0.4%，低於市場預期和往年增速，系列酒產量約2.36萬噸，同比增15.1%。

按茅臺酒5年一個生產週期推斷，將在2024年供應的茅臺酒約為4.24萬噸（理論上75%基酒比例加上10%勾兌老酒比例）。按每噸可罐裝2140瓶500ml茅臺酒計算，4.24萬噸則可生產約9074萬瓶，合4.4戶家庭每年可均分一瓶茅臺酒。

不過，現在市面上的飛天茅臺有多少是被真正消費了，又有多少是被當成炒作工具囤積起來了。這還真是個問題。

有業內人士分析認為，茅臺已經不是簡單的消費股，其強大的金融屬性刺激而成現在的局面。對於有明顯增值預期的商品，經銷商進貨往往與“投資”有關。社會輿論渲染疊加終端的稀缺強化了提價的共識，共識反過來又進一步強化了炒作與囤貨，從而市場情緒與交易價格得以互相加強。

國慶剛過，物美超市已經放出了“每人限購5瓶”的最新10月份海報。而線上電商平臺當下還只是預售階段，其對平抑終端價格所起的作用，恐怕還得等到真正開啟購買以及發貨後才會看到。

李保芳的煩惱

剛過去的9月，在媒體描述中，繼任董事長還不到一年半的李保芳主要做了三件事：“開會”、“暗訪”、“交新朋友”。但歷史地看，他所做以及在做的事倒更像是對前任留下遺產的“老生常談”和對酒廠沉痾積弊的割瘡去疾。

9月21日，茅臺集團公司、股份公司在北京召開外部董事座談會。李保芳在會上明確提出，年內完成“市值破萬億、股票破一千、銷售收入破一千億”的目標。

目標不是新目標。早在2016年，貴州茅臺就確立了“千億集團”的願景。這是李保芳捧下接力棒後即將要交的的答卷。2019博鰲亞洲論壇上，李保芳表示，茅臺酒最終的年產量是5.6萬噸，在6600噸產能擴建完成後將不再擴建。這也意味著，未來靠茅臺酒提振業績是有天花板的。

貴州茅臺酒廠（集團）有限責任公司黨委書記、董事長、總經理 李保芳

2018年，茅臺提出系列酒要在不增量的前提下由65億元增至80億元營收。從結果看，計劃超額完成，但與茅臺酒的差距依然懸殊。茅臺財報顯示，上市公司2018總營收736億元，其中茅臺酒佔655億，系列酒81億，佔比11.01%；2019上半年營收394億，茅臺酒佔348億，系列酒46億，佔比11.68%。

茅臺系列酒並不緊俏，經銷商們也總是將其擺在外面零售，而以飛天茅臺為代表的茅臺酒卻常常被“藏起來”。“藏起來”一是為留給“熟人”，二是怕遭遇酒廠“暗訪”。

9月13日，正值中秋，李保芳“暗訪”六盤水市一家專賣店時講：“茅臺酒是拿來喝的，不是拿來炒的，請不要做‘黃牛’，不要非法倒買茅臺酒。”他還強調，經銷商要把茅臺酒大大方方地拿到櫃檯來賣。

自到任茅臺以來，整頓經銷商就成了李保芳的常態工作，“暗訪”也是其採取的具體措施之一。2019年8月7日，李保芳召開工作會議時表示，茅臺公司將開展常規檢查、突擊抽查、交叉巡查和暗訪督查，打擊經銷渠道囤貨居奇、哄抬物價、虛假交易、捆綁搭售、轉移銷售、售貨不明等六種惡意擾亂市場秩序、嚴重損害茅臺品牌形象及消費者利益的違約行為。

渠道，是以鐵腕著稱的李保芳頗為頭痛的地方。而仰賴茅臺活的較為滋潤的大小渠道商們，也最先領教了李保芳的強硬風格。2016-2017年，茅臺集團對近百家經銷商予以嚴懲，李保芳履新董事長的第二天，17家茅臺經銷商同時收到了處罰通知。

財報披露，2018年茅臺國內經銷商減少607家，其中茅臺酒經銷商437家；2019上半年國內經銷商減少593家，其中醬香系列酒經銷商為494家。與之相應的，是茅臺集團營銷公司掛牌成立，和幾個“新朋友”的到來——物美、華潤萬家、大潤發以及兩家電商平臺——蘇寧和天貓。

李保芳欲借“新朋友”之力調控終端價格，也想趁勢重塑營銷體系，這對九成以上營收依賴國內市場的茅臺酒，也是走向國際化必須邁過的關口。

李保芳2016年訪問舊金山時稱，要不斷擴大茅臺酒的國際影響力，提高國際市場份額，推進茅臺品牌國際化、產品國際化、市場國際化，將是未來重點。過去幾年間，李保芳率隊頻繁出國考察。國際化戰略也列入到了茅臺集團十三五規劃。

僅就股價看，茅臺集團早已躋身世界頂級烈性酒公司行列。但對新當家李保芳來說，茅臺既有展望全球做世界高階白酒的野心，也要考慮“親民”和國內老百姓人人都能喝上平價茅臺酒的初心。這也是件頗為矛盾的事。

以上，是“李保芳時代”面臨的挑戰。

*圖片購自視覺中國