從目前美國的局勢看，2020年第55屆巴菲特股東大會，怕是要做出一定調整了。

原本，這次大會定於2020年5月2日至5月4日在伯克希爾哈撒韋的總部所在地——美國奧馬哈召開。

現在，世界各地的人們大概不會想趕到美國去參加一個人頭攢動的聚會。

我們在前面曾經分析過，巴菲特於3月11日在雅虎財經上關於“活了89歲沒見過這樣的市場”的說法，並不代表他對市場恐慌。

相反，以巴菲特的投資哲學，反而是會趁著暴跌，佈局他心儀的股票。

果不其然。

據美國證監會3月13日披露，巴菲特3月3日增持了紐約梅隆銀行（BNY Mellon）923.49萬股，增持後持有紐約梅隆銀行8900萬股，佔總股本比例超過10%。按照當日收盤價每股38.83美元估算，這筆交易大約斥資3.59億美元。

注意！是3月3日增持的！

而那些以為巴菲特“活了89歲沒見過這樣的市場”的恐慌人士，是在3月11日才聽到這個說法的。

世界在忙著恐慌。

巴菲特在忙著買股票。

看股神的“操作”：照樣套得稀里嘩啦

今年2月27日，伯克希爾還以約46美元/股的價格增持了將近100萬股達美航空（DAL）股票，斥資約4530萬美元，平均每股46.40美元，使對達美航空的持倉增至約7180萬股。

來看看他的操作：

達美航空從62跌到46，估計巴菲特認為已經頗有價值了，大舉抄底。結果沒幾天，跌到33塊多。

按照國內的股評式語言描述，這操作屬於左側買入，簡直是糟糕透頂，大幅套牢。

至於增持買入紐銀梅隆銀行，則可以描述為“補倉”。因為2019年年報顯示，伯克希爾·哈撒韋當時持有紐銀梅隆銀行7976.51萬股，持股比例為8.86%。

3月3日增持923.49萬股，按照當日收盤價每股38.83美元估算，巴菲特這筆交易可能斥資3.59億美元，合計約25.16億人民幣。

買了以後又怎樣呢？這些天來，全球股市大幅下挫，美股兩次熔斷，巴菲特單單在3月12日，就一夜損失68億美元！

所以，千萬不要把“股神”理解為短線高手，他從來都不是短線高手。

巴菲特買入銀行股的理由

美聯儲已經降息到0利率。

在這個大背景下，再來看巴菲特買入銀行股的動因，就會比較清晰。

“銀行業是一個好行業，如果你在資產方面不做蠢事。”巴菲特表示，“我們擁有的銀行的有形資產淨值在12%到16%之間。相對於2%的長期債券，這是一筆不錯的交易。”

注意了，相當於2%的長期債券。在美國0利率環境下，是不是已經有點無風險套利的感覺？

另外，巴菲特選中的這些銀行，大多數每年都在回購。

巴菲特是這樣計算收益的：“比如美國銀行每年都會回購股票，所以今年我們對美國銀行的持股比例可能會上升7%或8%。我一分錢不花，持有比例就會上升這麼多。我們喜歡任何好生意，尤其是每年不花一分錢持有比例上升7%到8%，還能拿到分紅的生意。”

實際上，高盛（Goldman Sachs）、摩根大通（JPMorgan Chase）、美國銀行（Bank of America）、紐銀梅隆銀行（BNY Mellon）和美國合眾銀行（U.S． Bancorp），都是伯克希爾哈撒韋公司持股最多的15家金融企業。

簡單的說，巴菲特並不是在買“股票”，而是在買“企業”。

他把股票看做是一個企業在買。所以他並不太考慮二級市場的價格問題，把關注度全部集中到了企業本身的生意上來。