​一、3月18日奧佳轉債上市

奧佳華可轉債3月18日（週一）上市，中籤率0.008%，頂格申購8%概率中1籤。

轉債溢價率 -21.2%，上市預計130-132元，單簽收益率特比高，恭喜中籤的朋友。深市轉債競價最高130元，想130以上賣出的，不要在集合競價時掛低價。

1、基本面

公司主營保健按摩器械研發、生產和銷售，產品包括保健按摩器械、健康環境、家用醫療等系列產品。近年來業績快速增長，毛利率提升，但現金流緊張。2019年業績下滑，三季報淨利潤增速0.01%。

今年受疫情影響，一季度線下產品銷售會受到較大影響。不過，子公司漳州蒙發利工廠生產市場緊缺的專業N95口罩，公司在2013年還與鍾南山領導的廣州呼吸研究所簽署了合作協議，研發空氣淨化產品。疫情爆發後，公司加快推進個人物品消毒包、電動新風口罩等系列產品，短期這些產品需求量大，或將對業績構成利好。

2、轉債條款

目前轉債大幅折價，轉債評級AA中性，到期價值適中，115.3元（年化收益率2.44%），下修條款適中（85%）。

3、策略與建議

正股是行業龍頭，所處大健康板塊，近期因子公司生產可出口的N95口罩以及相關疫情防護、檢測用品，具備了防疫概念，正股走強。同類轉債漲幅較大，國內疫情緩和，相關概念股有一定回撥風險。

風格穩健的投資者在轉債上市後可逢高止盈，看好正股的，也可繼續持有，不過需要注意轉債價格大幅波動的風險。

防疫類轉債比較：

特別申明：以上觀點僅供參考，不構成投資建議