【趨勢解讀】
昨日滬深300指數早盤高開後快速下探，盤中最低觸及3618點後企穩反彈並在收盤收於昨日給出的3650點支撐區域上方，成交量能明顯萎縮，週二的低點同時回踩了377日均線、89周均線以及21月均線，且K線上留出較長下影線，意味著該區域存在較強承接資金，成交量能的萎縮意味著短期做空動能有衰竭的跡象。從結構上看，今天是滬深300指數日線反彈轉折時間節點，個人認為經過昨日早盤空間上的快速下殺短線調整空間基本到位，且30分鐘MACD黃金交叉，預計短期修復性反彈行情有望即將展開。
創業板綜指昨日盤中高開回踩確認昨日文中提到的2170-2190點區域後開始向上逐級回升，截止收盤創業板綜指微張0.24%，成交量能明顯萎縮，K線上同樣收出較長下影線，值得注意的是週二出現在漲停板的家數開始較週一明顯增加，但跌停家數也在大幅減少，短期做空動能釋放較為充分。從結構上看，昨天創業板綜指已經在盤中回踩89日均線、21周均線以及5月均線，短期空間上的調整基本到位，預計創業板綜指將與滬深300指數在本週後半周企穩止跌並展開修復性反彈。
投資建議：市場情緒拐點尚需2周左右才會出現。前期全球投資者的恐慌源於全球新冠疫情的蔓延和前期部分海外國家防控舉措的不及時和不作為，而各國嚴格防控機制的陸續開啟，尤其是特朗普宣佈美國進入緊急狀態，意味著全球資本市場恐慌情緒階段性見底，確認了全球股票市場短期劇烈下跌的底部區域，但疫情對經濟的影響仍有不確定性。從疫情得到有效防控的國家經驗來看，嚴格的防控措施後通常需要2周左右才會出現日新增病例的拐點，屆時投資者對全球經濟衰退的預期才能見底，全球資本市場的情緒才會真正意義出現向上的拐點。
富時羅素將A股納入比例由15%提升至25%，於本週五收盤後正式生效。根據富時羅素此前公告的資料，A股完成第一階段的三步納入後，在FTSE Emerging Index權重將達到5.5%。按照三步納入進度分為20%、40%、40%，則第三步帶來的被動增量資金約280億人民幣。
A股受短期海外風險衝擊後其信心恢復需要時間，市場情緒拐點尚需2周左右才會出現，屆時投資者對全球經濟衰退的預期才能見底，全球資本市場的情緒才會真正意義出現向上的拐點，當前建議保持低倉位。