A股早盤走的好好的，科技股快速反彈，科技類ETF普漲3%，創業板上午以最高點收盤。午後，歐美市場期指跳水觸發熔斷，帶動亞太地區股市單邊下行，人們又在猜測歐美股市今晚不樂觀，是否又熔斷？券商和科技"雙殺"，嚴重打擊了市場人氣。下面，我們一起來看看機構專家們如何說？

國泰君安首席策略分析師李少君：“美股見底了，A股開始反攻”。疫情的衝擊始終是一個具有較高不確定性的假設。這次的危機應對政策終於超出預期，按照模型的假設和測算，美股長期均衡的調整空間在15%-30%，從這個角度來看，現在的美股已經具備了投資價值。

中金公司表示，經過近期的大跌後，美股市場的多項指標進一步趨向極端，包括VIX恐慌指數超過2008年高點，疫情發展和防控措施仍是關鍵。大規模增加檢測後的確診人數規模、以及各方面同心抗疫的能力與效果尤為重要，這也是市場能否真正企穩的關鍵所在。

光大證券表示，經歷了連續的整理之後，指數短期有望逐步見階段底，建議中線投資者繼續堅守，可多觀察目前盤面上有異動的板塊，多挖掘政策主導核心方向，多鎖定年報業績大幅增長的個股。配置上，週期中關注建材、建築、機械等基建產業鏈；TMT回撥後可關注無接觸經濟相關的板塊。

中信建投表示，歐美多國進入疫情快速爆發期，進展速度超過預期。全球範圍看，治療性藥物及預防性疫苗研發尚需時日；在此背景之下，各個國家仍只能主要依靠早診、早隔離及早診斷的防控方式。多因素決定，其他國家難以完全複製“中國模式”。模型預測顯示，全球疫情結束時間預計至少還需要半年左右時間。

中信證券認為，在全球央行提供充裕流動性的背景下，目前市場擔憂的美國公司債和歐洲銀行體系的兩大風險點尚可控，未來是否會演變成流動性甚至金融危機取決於COVID-19擴散幅度和持續時間，以及各國財政政策的支援。綜合來看“明斯基時刻”尚未來到。

何為明斯基時刻？明斯基時刻（Minsky Moment）是指美國經濟學家海曼·明斯基 （Hyman Minsky）所描述的時刻，即資產價格崩潰的時刻。明斯基觀點主要是經濟長時期穩定可能導致債務增加、槓桿比率上升，進而從內部滋生爆發金融危機和陷入漫長去槓桿化週期的風險。

明斯基時刻（Minsky Moment）是指美國經濟學家海曼·明斯基 （Hyman Minsky）所描述的時刻，即資產價格崩潰的時刻。明斯基觀點主要是經濟長時期穩定可能導致債務增加、槓桿比率上升，進而從內部滋生爆發金融危機和陷入漫長去槓桿化週期的風險。

明斯基時刻表示的是市場繁榮與衰退之間的轉折點。明斯基的觀點簡單明了：好日子的時候，投資者敢於冒險；好日子的時間越長，投資者冒險越多，直到過度冒險。一步一步地，投資者會到達一個臨界點上，其資產所產生的現金不再足以償付他們用來獲得資產所舉的債務。投機性資產的損失促使放貸者收回其貸款。“從而導致資產價值的崩潰。”

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