下午的盤面像不像“滑滑梯”，上證指數和富時A50指數均非常“平穩”地一路向下，唯一的區別是，誰的速度更快而已。

為何會出現這種現象，上午指數表現還相對硬核，下午就這樣放蕩不羈了？事出必有因，且細細道來：

原因一、美國盤前期指又又又“熔斷“了（我都記不清這是第5次還是第6次了），繼標普500指數期貨、納指期貨之後，道指期貨亦觸及止損跌停限制。與此同時，金銀現貨雙雙下挫，亞太股市也一片慘淡，澳洲AP/ASX200指數跌幅擴大至7.66%，還有作為參考美股漲跌的VIX恐慌指數（昨日已跟大家詳細介紹過）仍舊遠高於長期平均水平。

（VIX恐慌指數的平均值為18-20，而最新資料顯示為76左右）

種種跡象都再次預示今晚的美股又要涼涼了，我們可以理性地認為，除了疫情和原油的兩重外因，美股最近的血崩跟當國股市的高波動性制度和緊張的流動性狀況也脫不了的干係。。。

原因二、盤中最重要的一則新聞。

橋水基金（全球最大的對衝基金，其資產管理規模高達1600億美元）近日稱建立140億美元空頭頭寸押注歐洲公司股票，但因疫情在全球加速蔓延，近一個月來風險資產暴跌，其中做空的公司中包含有法國、德國、西班牙、義大利等疫情較為嚴重的歐洲國家。當然了，這些押注不足以讓橋水旗下主要基金免受鉅額虧損，不過旗艦基金Pure Alpha Fund II因股市多頭倉位和國債空頭倉位而導致今年虧損約20%。

作為全球基金中的“翹楚”，橋水在投資界享譽諸多盛名，比如說，2018就進行過類似於現在這種“豪氣”押注，賺得盆滿缽滿，現在再次豪賭，說明了啥，對歐洲市場看空的決心和力度非常大，歐洲緩解不過來，那整個外圍可能一時半會還得承受巨大壓力！

其實今天在股指下跌前，就給大家作過多次提示，建議要規避風險：

多次提示踩準節奏的問題，建議大家在下午盤中減輕倉位，整體倉位可維持半成左右，原因說得也很清楚——雖說此時位置是大盤底部區域，但是還是擔心美股今晚會大跌，另一方面從北上資金出逃以及尾盤猛砸科技的動作中，也可判定目前國內資金承接力度相對衰竭，陸續離場的不在少數。所以說啊，當下市場玩的是“速度與悲情”，自己且行且珍惜。

再給大家指條明路——“危中之機”

建議大家可以多關注一下可轉債，在流動性和彈性上，是全面優於股票的一種狀態，更何況還可以T+O,在外圍市場每天震盪的極端環境之下，日內情緒可以及時消化，不存在隔日風險（空倉也可申購可轉債）。看看下圖，是不是走出了唯我獨尊的優越感。

附贈一條股市成功箴言： “保住本金，保住本金，保住本金”