01 風暴世界

一月前寫文字猜資本市場會怎樣，很多人說你跳大神唱空歐美累不累。

一週前寫文字說資本市場會怎樣，又有人說你事後諸葛亮，說你站著說話不腰疼。

過去一段時間，基本上全球崩盤，石油崩完，股票崩，黃金與白銀陪著崩。至於比特幣等風險資產，直接死給你看。

網上流傳著一個調侃巴菲特的段子：

3月8日，巴菲特：我活了89歲，只見過一次美股熔斷。

3月9日，巴菲特：我活了89歲，只見過兩次美股熔斷。

3月12日，巴菲特：我活了89歲，只見過三次美股熔斷。

3月16日，巴菲特：我太年輕了… 21世紀20年代真的很神奇。

其實資本市場早都該洗盤了，新冠病毒只不過是充當了質檢員而已。即便爆發新的金融危機，不過是對過去十幾年金融泡沫的一種清算而已。

談到全球資本市場，也只有中國房地產依然堅挺，似乎風景獨好。

於是有磚家建議國家再搞一波房地產拉動經濟，也不考慮下高房價對實體經濟和外儲的影響；又有磚家喊大家趕緊買房升值、並且拿出2003年非典之後房價長牛的例子做示範，也不考慮下大家手裡毛爺爺夠不夠。

當然也許磚家們心中在謀劃一盤大棋，大概寄希望全球資本家來高位接盤中國房地產，而中國人拿著賣房子的錢把歐美那些科技公司買回來吧。

之前說過，資本最愛差異化，最怕平等化。最為平等的死亡，可以把資本歸零。不分貧富貴賤的傳染病，可以讓資本泡沫破裂。

資本市場接下來究竟怎麼走，其實不用去猜，先看英國的套路。因為英國是玩資本的老祖宗，熟悉資本的效能，倫敦金融街至今影響著世界資本市場。

所謂群體免疫：當群體中有相當比例的成員具有免疫能力，即可大概率地阻斷感染者的二次傳播，從而保護其餘沒有免疫能力的人群免遭感染。

通俗點說，就是讓大多數人感染一遍，困死病毒，然後就OK了。

歷史上有些沒有特效藥的疾病如天花、麻疹，都需要通過群體免疫的方式獲取免疫能力。比方說清朝初年，孝莊皇太后選擇康熙繼位，原因之一就是康熙曾經得過天花。歐美歷史上，家長邀請麻疹感染者和自己的小孩一起玩耍，讓孩子感染麻疹，從而產生抗體。

不同疾病獲得“群體免疫”的人口比例不同。天花或麻疹需要高達80%到90%被感染，方才能達到“群體免疫”效果。英國政府的專家組目前認為，新冠病毒需要的群體免疫比例是70%。

英國大約6600萬人口，按照70%算，也需要感染4700多萬。

按照目前新冠死亡率3.5%，自己算算要死多少人。但是如果參照義大利，在缺乏醫療資源的情況下，確診3萬1，死去2千5，死亡率接近8%，類似於百年之前終結第一次世界大戰的那場“西班牙大流感”。

——太殘酷。

如果中國政府敢丟擲這個問題，立刻會被噴成篩子。

如果中國專家敢給出這樣的建議，祖墳都能被罵出青煙來。

如果是其他政府這麼弄，可以不屑一顧；但是英國人這麼弄，就需要細研究：

原因之一，英國是老牌發達國家，醫療水平在全球處於第一梯隊，有自己的邏輯。

原因之二，過去5百年，英國做事很有前瞻性。

案例一，要知道英國最初只是大西洋中間的一個島國，貧窮落後，是歐洲冒險家的樂園；但近代卻異軍突起，成為日不落帝國，是一項非常了不起的成績。

案例二，儘管英國在二戰之後失去霸權，但是依然停留在第一世界，享受富裕生活。

案例三，中國搞亞投行，英國看準機會入夥，成為歐美髮達國家第一個參與者。

簡而言之，英國大事不糊塗，是極端的現實、靈活、狡猾。

和英國這種國家打交道，如果自身智謀不足，會認為它很壞很狡猾。如果自身實力足夠，就會變得很容易，因為它極端現實。

獲得群體免疫大致需要這麼幾個步驟：遏制-延緩-研究-解決。

但是英國並沒有在“遏制”階段投入很多資源，就宣佈放棄。3月12日，鮑里斯首相召開眼鏡蛇緊急計劃委員會之後宣佈，英國進入抗疫的第二階段，“延緩”。

什麼叫“延緩”？就是“將感染的波峰後移，延長流行期，降低峰值，類似於正態分佈，按英國的推算，短期流行造成一個感染高峰的死亡率和長期、低高峰的死亡是相對一致的。”。字面意思理解，延緩感染速度；本質內涵儘可能地錯開感染高峰，實現有序感染，避免醫療系統崩潰，把有限醫療資源投入到重症救治。

全世界都在試圖遏制疫情傳播，英國這麼搞明顯格格不入。英國放棄遏制的邏輯：如果採取非常嚴厲的措施，那麼當解除這些措施時，疫情會反彈，病毒可能在來年冬季再次流行，而那時英國的防疫體系已經超負荷執行一年，後果難以預料。

英國的思維是，實現“種群免疫”之後，猶如練成金剛不壞神功，再也不用擔心新冠病毒，相當於一步到位解決問題，實現一本萬利。只不過這個成本聽起來太過高昂，也太過冷血。而且這種方式和人類文明的價值觀違背，赤裸裸的叢林思維。

這是英國人深謀遠慮麼？其實也未必。稍微想想就知道這個思路很不靠譜。

不靠譜理由之一，歷史經驗上講，人類上次全球性傳染病就是百年之前的“西班牙大流感”。那時候，人類在對那種傳染病毒沒有認知的情況下，在世界剛剛被世界大戰摧殘、各種物質極度匱乏的情況下，也沒有達到“種群免疫”地步，死亡率也沒有突破5%。現在人類擁有的資源遠勝那個時代，人的綜合素質遠勝那個時代，社會組織成熟程度遠勝那個時代。別的不說，就以中國的工業產能而論，現在每天能生產幾億個口罩。

不靠譜理由之二，現實經驗講，疫情遠沒有壞到要搞種群免疫的程度。中國、日本、南韓、新加坡基本上都以自己的方式控制住了病毒傳播。尤其是南韓，兩週之前還處於崩潰邊緣，但硬生生地穩住局面。這種情況下搞什麼“種群免疫”，聽起來不可思議。

不靠譜理由之三，大家都在遏制，唯獨英國在放縱。那麼只有一個結果，就是整個世界孤立英國，禁止英國人入境。

但這種看似不靠譜的思維，又是最現實的英國人提出來的，很反常。

事有反常必有妖！

但是對英國來說，反常是稀鬆平常。下面欣賞一段典型的歷史獨幕劇：

1938年，張伯倫首相跑到慕尼黑，和希特勒簽訂《慕尼黑協定》，回到倫敦時得意洋洋地說：“我帶來了整整一代人的和平!”

話沒落音，張伯倫被希特勒打臉，內閣倒臺；換丘吉爾上場。

丘吉爾叼著大煙鬥，高喊英國人要在全世界各地戰鬥；而且一改反共反蘇立場，拉著斯大林結盟，和希特勒幹。

——英國人立場轉變很快。

丘吉爾雖然和斯大林是盟友，英美卻直到1944年（蘇聯在東線取得戰略性優勢之後），才開闢第二戰場。

——即便是盟友，也精於選擇時機。

二戰剛剛結束，丘吉爾再次換上反共反蘇的面具，發表鐵幕演說，拉開冷戰大幕。

——再次快速轉變立場。

丘吉爾就是英國首相的典範，翻臉如翻書，立場非常現實。所以鮑里斯政府現階段執行什麼樣的政策，並不代表會一直這麼玩，立場很快就會轉變。

扒這些，並不是說英國人善變，而是說英國的政策制定和執行非常靈活。至於世界輿論如何看，那是面子問題，英國佬喜歡裡子。相反，我覺得有時候應該借鑑英國佬這種極端現實的思維方式，適當把“負責任大國”那樣虛無的包袱甩掉一部分。

英國的政治套路非常現實，總是在想辦法用最小的成本獲取最大的收益。

那麼問題來了：精明的英國佬，不想付出什麼樣的成本？又想要什麼樣的收益？

最初我就在想：鮑里斯這套“群體免疫”不是“政策”，而是“策略”。

英國人和義大利人一樣信仰自由，又是出了名的叛逆難搞。當初卡梅隆首相判斷英國不會脫歐，信心滿滿地去搞脫歐公投，結果脫了；搞得卡梅隆被迫辭職撂挑子走人。

難道鮑里斯不想執行“遏制”戰略麼？當然想。因為能把“遏制”戰略鋪開，相當於做一次全體動員，可以乘機掌握天量資源。沒有哪個政府首腦不想搞“遏制”。但在英國的政治生態中，鮑里斯肯定搞不下去。首先反對黨就很強大。其次老百姓肯定不配合，不讓上街，偏要上街；不讓聚會，偏要聚會。公示感染者資訊又涉嫌侵犯隱私。

這個時候鮑里斯告訴大家，政府做了最壞打算，你們自求多福。英國人反而自己不上街了，畢竟誰也不想成為那被淘汰的3%。其實英國人素質不差，認真起來，還是大有可為的。通過這麼一番折騰，英國還是要回歸到主流世界的“遏制”狀態中。

——鮑里斯這招非常精明。如果簡單地把“種群免疫”視為鮑里斯的一個花招，那也未免低估了英國人的“狡猾”。因為那不是一個花招，而是一連串的花招集合體。

從內心深處講，鮑里斯和特朗普一樣，最擔心的還是資本市場失控。畢竟英國是老牌發達國家，喜歡高附加值產業，賺快錢。

雖冒風險，但富貴險中求嘛。

玩政治的，時刻都不能忽略賺錢。

不忘賺錢，可能把自己玩死。

忘了賺錢，不僅一定會把自己玩死，整個國家經濟也會跟著遭殃。

按照英國人的精明，不可能看不到歐盟自我封鎖之後形成的市場真空。鮑里斯這算盤打得噼裡啪啦響，讓特朗普都望塵莫及。

當然這並不是說特朗普不如鮑里斯精明。美國作為大國，必須自己搞定疫情。英國不同，即便最後疫情失控，它依然可以藉助中國渡過難關。只要英國願意拿出幾樣東西出來換，中國可以優先考慮幫助它解決問題。

第一樣，英國可以把“羅羅發動機”技術和中國共享。目前中國在航空發動機領域還是短板，有了羅羅，如虎添翼。

第二樣，英國可以通過ARM公司，和中國在半導體領域加深合作。現階段中國對半導體的需求是無止境的。

第三樣，允許中國資本收購倫敦交易所部分股權。尤其是黃金定價權，這個對中國非常重要，有助於人民幣走向世界。

那麼英國願意麼？時間回到1944年，諾曼底登陸前夕，同盟國在布林頓森林開會。那場會議，絕大部分權貴都搞不明白是怎麼回事。但歷史證明，那是一場載入史冊的會議。因為那場會議中，英國同意交出英鎊霸權。

那場會議之後，美元成為世界霸權貨幣，奠定了美國世界霸主的基礎。美國付出的代價也就是給英國物資援助而已。英國人雖然狡猾，但很現實又識時務。在他們看來，世界歸根結底也就是生意。只要形勢到了那一步，它願意拿任何東西出來交換。

所以鮑里斯同志，花招儘管耍，有人幫你兜底。