特別宣告：圖片來自我自己的支付寶，請勿使用。

本文不是專業的教你如何理財選產品，更不是教你如何一夜暴富，只是從一個普通理財產品購買者的角度，聊聊現在人們在支付寶買理財時，可能存在的一些錯誤認識。

漲時一萬元一天一塊；

跌時一萬元一天五塊；

我，哭了。

最近的金融市場可以說是在經歷大動盪。先是全球石油價格下跌、股市大跌，再是美股接連熔斷、黃金價格大跌，然後又是橋水基金爆倉的謠言四起。對於投資者來說，金融市場的動盪無疑加大了大家投資理財的風險，很多人對於任何價格的下跌都變得異常敏感。

而在金融市場的動盪下，任何理財產品都會或多或少受到影響。

一直以來，很多投資小白，例如我這樣的，手中錢不多，對股市又不了解，風險承受能力也不強的人，總是會選擇支付寶上的一些推薦的理財產品，利息比存定期和放在餘額寶高，雖然不能“一夜暴富”或者跑贏通貨膨脹，但至少每天的菜錢是有了。

可是，這一週，好像不太對。

這幾天，支付寶上的一款淨值型理財產品登上了知乎app的熱榜話題——國壽安鑫利365天，你虧了多少。

起因是這款由中國人壽發行並管理的淨值型理財產品，在3/10後，出現了每日收益虧損的情況，購買者的每日投資收益均出現了負增長。在知乎的話題討論區，很多投資者表示，自己購買幾萬塊，一天就虧了七八塊，已經開始虧本金了。

很巧，我也買了這個，不過我是在去年11月買的，所以還算是“倖免遇難”。

檢視支付寶中該產品的收益和淨值明細，可以發現，從3/10到3/18，其日淨值基本上波動在萬分之一和萬分之五。對於3月才買入的很多投資者，確實是已經開始虧本金了。

很多人開始投訴支付寶，向支付寶申訴要求賠償。但回到產品本身，他出現日虧損，是投資的正常情況，畢竟現在的金融市場波動很大，並且該產品中的投資組合涉及了股票部分，所以存在淨值收益的漲跌，也可以理解。

但為什麼這個事情，卻成為了一個熱門話題，為什麼大家會憤怒的去找支付寶“理論”？

僅從一個普通投資者，理財的小白的角度，來聊聊在支付寶穩健理財產品上，我們可能存在的兩個誤區。

也許，支付寶沒有錯，這款產品也沒有錯，是我們的投資意識裡，有誤區。

首先，先來看一下投資的風險級別。

關於理財產品風險級別的劃分，銀行一般會從低到高劃分為五類：R1謹慎型、R2穩健型、R3平衡型、R4進取型、R5激進型。

→ R1謹慎型：保證本金，但投資收益會隨金融市場的實際情況而發生上下波動，但整體較穩定，風險程度低。例如高信用等級債券、貨幣市場。當然，我們的餘額寶就屬於這類。

→ R2穩健型：不保證本金，但本金和產品投資收益的波動不大，整體較穩定，風險不高。例如是各類債券、貨幣市場基金等。

→ R3平衡型：不保證本金，投資過程具有一定的風險，產品的投資收益會有一定的波動。這個時候，產品除了會投資債券、貨幣基金，還會投資股票、外匯等具有更高風險和收益的資產。

→ R4進取型：不保證本金，容易受到政策和市場變化的影響而出現收益浮動較大的情況，產品風險較大。例如股票、黃金、外匯等高風險的金融產品。

→ R5激進型：不保證本金，產品組合的結構較為複雜，收益波動很大，很容易因為風險因素造成虧損。例如投資黃金、外匯、期貨等。

所以說，任何理財產品都有風險，只是風險等級有高低之分。

對於這些理財產品，支付寶會給每隻理財產品進行一個標籤化，標註出產品是屬於什麼風險。如下圖所示。

支付寶對銀行類理財產品的標註是“保本保息”，而對其他型別的理財產品，則根據產品的情況，只對風險進行的標註。以我們今天說的“國壽安鑫利365天”為例。在支付寶平臺上，這款理財產品被標註為“中低風險”，也就是說，我們在購買這個理財產品時，會存在收益虧損的情況，並且這個產品是不保證本金的。如果你剛好在它淨值收益下滑的時候買了，那麼你就要面臨本金虧損的現實。

對於這些產品，按照上面風險類別的劃分，可以算是R2和R3型別的投資產品，它們不保證本金，投資收益具有一些波動，也存在一些風險，但是由於這類理財產品對產品的投資組合有規定，所以相比於單純的購買股票、期貨等，風險還是小很多。

但是，穩健型理財產品並不等於穩賺不賠，更不等於每天都會賺。

當我們在支付寶購買這類穩健型理財產品時，我們總是忽略了對產品《投資組合說明書》等合同的研究，單純的認為支付寶推薦的穩健型理財，就是代表我會賺錢。

從3/12開始，“國壽安鑫利365天”的日淨值一直在下跌，導致投資者每天的收益都會是虧損的狀態。而它剛開始發行時，5.03%的收益率、一直上漲的單位淨值以及支付寶標註的“中低風險”，吸引了很多投資者來購買。但受到近期國際金融市場的波動和整體的下跌，這款淨值型產品的日收益也在下跌。很多人是在3月初購買的，一買入便遇到了產品淨值的下跌，自然本金就受到了影響。

對於這類由保險公司、銀行、各大券商發行的穩健型理財產品，其實都是一種混合型投資組合，投資管理方會按照《投資組合說明書》中的投資組合類別去金融市場上進行投資。一些穩健型理財產品，其投資組合中不會去涉及如股票、期貨等風險相對較大的金融產品，主要是以固定資產投資、銀行存款、貨幣資金等為主，所以也就不存在投資者的本金無法保證等情況。而另一些穩健型理財產品，就像“國壽安鑫利365天”，它的投資組合是會涉及一些股票類的權益性金融產品，這也就是為什麼最近股市大跌，這款理財產品也會有所下跌的一個原因。

而在很多投資者的認知中，支付寶上的理財是支付寶對眾多理財產品進行評估後，選擇出來的比較安全的產品。但其實，支付寶只是為投資者提供了一個選擇和購買理財產品的平臺，就像我們在淘寶買衣服一樣。會不會虧損，是取決於理財產品其自身的投資組合、產品經理的能力、投資發行方等具體的產品情況以及目前金融市場的整體環境。

所以當我們購買的穩健型理財產品出現虧損，還是多問問自己是怎麼回事。

誤區二：認為淨值型的理財產品，只要年化增長率高，就會一直賺錢

“淨值型理財產品會虧嗎?保本嗎？”

“我買的國壽安鑫利365天，不是中低風險理財產品嗎，為什麼每日收益還虧了？“

“支付寶的理財產品，有的標著淨值型，有的沒寫，選哪個能穩賺？“

以上內容摘自各類app的問答部分。

很多投資者在支付寶上買理財，最關注的幾個內容：

第一個是風險等級；第二個是產品的發行方：第三個是產品的年化增長和單位淨值；第四個是歷史收益明細。而在支付寶的理財介面，購買者最直觀的看到的產品資料資訊，就是年化增長率和年化收益率。

網上有很多關於淨值型理財產品的說明，支付寶也在產品下方說明了產品收益的計算方式，但仍有很多人單純的只看年化增長率，然後說，“我買的時候是5.03%，現在已經變成4.78%了，我本金都賠了“。這種說法顯然是我們普通投資小白在理財產品購買時存在的誤區。

以支付寶最近被頻繁投訴的國壽安鑫利365天為例。

老張在3/10購買5000元的國壽安鑫利365天，按照3/10當天的產品淨值1.0180，他一共買了4912股。

到了3/18，國壽安鑫利365天的產品淨值變為1.0175，按照老張持有的情況，3/18他的收益就虧損了4912✖（1.0175-1.0180）= 2.456元。

這在老張看來，原本投進去的5000元，就變成了4997.5元。

賠本了，虧了，不是穩健投資了。可是看支付寶的年化增長率，4.6%，也不低啊，比其他的穩健型理財產品還高呢。

我們走進了另一個誤區，對淨值型理財產品的相關指數的誤區。

→ 年化增長率：表示該產品從成立到昨天的歷史單位年化淨值增長率。它以產品過往所有淨值資料為基礎，計算出來的平均增長率。

→ 年化收益率：以當前收益率為基礎，假設產品未來一年都保持這個收益趨勢，而計算出來的一種理論上的年收益率。

現實是，淨值型理財產品只會根據產品實際淨值來計算收益，既不保本也不承諾預期收益。就像現在很紅的，指數基金。

單純從上面的兩個引數的定義，就可以看出，如果我們購買的是支付寶上推薦的淨值型理財產品，那你去看它的年化增長率，也許並沒有過多的意義，因為它只是反應一個歷史狀態，告訴你過去這個產品大概是怎樣的一個水平，它並不能代表未來的收益。未來的收益，是取決於這個產品它實際的投資組合分佈以及市場環境的變化，是按照未來每天產品淨值的變化來判斷盈虧的。

年化增長率不代表未來收益，淨值型產品更不代表穩賺不賠。

1.不盲目信任支付寶，認真了解每款產品

支付寶如同淘寶，它只是為我們提供了一個購買理財產品和金融產品的平臺渠道，但辨識、挑選等工作是留給我們自己的。投資理財是需要時間成本，將支付寶的推薦看成是理財產品選擇的標準，而自己不花時間去研究，那虧了錢，怎能全怪支付寶？

給自己一個充足的時間，從教科書開始，好好學學金融知識，再來投資。

即使是在支付寶上買穩健型的理財產品，即使支付寶已經幫我們標註出了產品的風險等級，但我們仍要仔細去研究產品的發行方的現狀和投資能力，去認真琢磨產品合同中的《投資組合說明書》和《風險提示函》。投資組合會影響到我們未來產品的收益，並且從投資組合，我們可以看出這個產品是否存在一定的風險，這樣我們也可以進行一個初期的心理預判和建設。

很多人買時不仔細看產品合同，等虧本了，才想去去看，結果發現，投資組合裡，說的明明白白，還黑字加粗。

2.把握自己的風險承受能力，不做風險不對等的投資

最近支付寶勸退了400多萬投資使用者，因為平臺認為這些人的風險承受和購買產品的風險等級很不匹配。也就是，低風險承受能力的人，購買了高風險的理財金融產品。金融產品有風險等級，我們自身也有心理承受能力等級。

“人有多大膽，地有多大產”，如果你沒膽，就別去挑戰。

請在投資前，先做一個風險承受能力評測，再去買理財。

對於投資理財，一直是人們生活的關注點。

投資理財，不是盲目跟風+抱有幻想+短期投機；

投資理財，是專業知識+心理承受能力+對市場的了解和資訊的蒐集+長期經營。

最後，祝大家，也祝我，購買的理財產品，都趕快漲上去！！