歐美股市反彈，道指重返2萬點

今天凌晨4點，美股收盤上漲。道指重返2萬點，不過波動率終於下降了。

截至收盤，道指漲0.95%報20087點，標普500指數漲0.47%報2409點，納指漲2.3%報7150點。投資者正關注各國陸續出臺的紓困刺激措施。

週四盤前，歐洲央行作出平抑市場和保護歐元區經濟的最新舉措，啟動了一項規模7500億歐元（8200億美元）的臨時緊急債券購買計劃。這項購債計劃公佈後，美股期指和歐股紛紛走高。

特斯拉宣佈關閉兩個工廠，盤後下跌。

歐洲收盤普漲2個百分點左右。

美國確診人數超1萬，成為全球第6個確診病例破萬的國家，死亡病例至少152例。

目前海外確診15.5萬，死亡6600多，基本上是中國的兩倍，拐點還沒到。

美元指數目前在103左右，離岸人民幣匯率在7.16附近。

這意味著什麼？意味著全球股市危機並未解除，只是暫時休整了。

外資流出，人民幣貶值，與白馬股重挫 邏輯鏈清晰完整

昨天A股觸底反彈，很多人都說要見大底了，尤其是跌破2685之後---雖然很多人之前言之鑿鑿的說不會破。

真的見底了嗎？

我希望你們用邏輯說話，不要用情緒思考。

市場，全球市場，現在是什麼狀態？確診數字不斷增加，工廠接連關停，美元指數大漲。這樣的背景下，談見底，邏輯站得住腳嗎？

又有人說A股會走獨立行情，迄今為止，獨立了嗎？上證昨天剛剛新低。

所以很多人，那些說會走出獨立行情的人，除了思想不夠獨立外，基本都可以獨立了---因為遲早，你的錢包要跟你獨立。

回到A股本身，現在外資連續7個交易日流出，人民幣從7之下貶值到7.16，這是2%以上的貶值了，上千點，在外匯市場已經很大了。這背後，一個很重要的推力就是外資迴流美國，拋售流動性好的白馬股，近期的招行，平安，茅臺，都出現罕見下跌。

在美元指數疲軟回落之前，這個趨勢不會改變。

在疫苗應用之前，經濟衰退會持續，美元指數不會疲軟。

這就是最大的邏輯。

昨天，摩根大通釋出了一篇報告，讓人膽顫。

摩根大通預計，今年第二季度，歐洲經濟將出現空前的大衰退，最高幅度可能會達到22%，英國經濟將陷入蕭條，全球經濟的發動機----美國經濟也將暴跌14%，不包括中國，全球經濟將出現13.7%的大幅萎縮。

按照摩根大通的預計，這場全球經濟衰退的萎縮程度很可能將不亞於1929年的那次不堪回首的經濟大蕭條。

任澤平也釋出了一篇報告，讓我們預防金融危機，當然比較含蓄。

招商證券最新策略我也比較認同，他認為，對比2008年金融危機，本輪美股下跌沿著"情緒衝擊→美國經濟衰退擔憂→流動性衝擊→全球經濟衰退"的四階段演繹。美聯儲重啟CPFF、創設MMLF，目前或正處於第三階段（流動性衝擊）的尾聲。待"美元跌、黃金漲、LIBOR-OIS利差回落"組合出現就意味著流動性衝擊的結束。

流動性衝擊之後，必然還有經濟衰退衝擊。

看得更遠，才能走得更遠。

保持輕倉，再說第N遍。