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一覺醒來,美股又熔斷了。這是兩週內美股的第四次熔斷,而全球各國股市也同樣一片慘綠,隔夜歐洲大跌,富時100、法國CAC40、德國DAX分別下跌4.05%、5.94%、5.56%,菲律賓、印尼股市熔斷,南韓KOSPI程式賣盤指令暫停,日經225指數政策護盤下仍跌近2%!

期間,各國的相關動作也越來越多,歐洲央行於北京時間19日早間突然釋出訊息,推出7500億歐元的資產購買計劃。南韓總統將採取規模達50萬億韓元的金融救濟措施日本央行宣佈,額外購買1萬億日圓的日本公債等。

而就在全球股市低迷,各國紛紛展開“救市”時,國際原油價格也再創新低,各國趕赴中東“搶油”的熱情,也堪比雙十一。其中,全球最大的“油輪船東”,就在A股之內……

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巨型油輪起錨“抄底原油”

國際市場掀起了租船熱

猶記得近期美股的首次熔斷,便是在油價下跌後的第一個交易日,而近期的第二次熔斷之後,美國總統特朗普就在北京時間14日凌晨的白宮新聞釋出會上表示,將會趁油價處於較低時期大量進口原油,以充實石油戰略儲備(SPR)。

隨後不少外媒發現,開始動手的“搶油”的國家,遠不止美國一家,不少國家都已開始紛紛出手。

像是亞洲方面,近期就有馬來西亞國家石油公司將暫時預訂蘇伊士型油輪,將中東原油運往馬來西亞煉油廠;兩家印度煉油廠也表示,將使用更多的小型油輪從波斯灣進口石油。

而相比起各種運油的“小船”,巨型油輪(簡稱VLCC,即Very Large Crude Carrier)則更受各方石油買家關注。通常來說,巨型油輪噸位在20萬噸至30萬噸之間,每艘最多可一次運輸200萬桶原油,不僅是海上巨無霸,更是目前最為實用的海洋運油載具。

據此前中國船舶協會資訊,一天前,全國各港口的巨型油輪集體拔錨,開始了搶油行動,而中國擁有世界上最大的巨型油輪船隊,合計達84艘。

訊息曝出,#中國84艘巨輪赴海灣買原油#很快引起網友熱議,感覺彷彿雙十一……

然而隨後,協會網站上的訊息被撤回,情況也在此撲朔迷離起來。那麼,事實的真相究竟如何?

實際上,據新華網介紹,中國確實是擁有VLCC船隻數量最多的國家之一!然而,84艘巨型油輪卻並非“全部家底”。

根據公司公告和相關研報,國內公司招商輪船下屬的油輪船隊包括51艘VLCC和5艘AFRAMAX;而中遠海能的原油運輸船隊中,VLCC數量達到了52艘,加上其他型號的運油船共計110艘。

換言之,光這兩家擁有的巨型油輪數量,合計就超過了100艘。

不過最終去“搶油”的,卻不一定有84艘那麼多。

據上證報報道,截至3月17日,這中國處於活躍狀態的52艘巨型油輪掛靠在澤爾庫島、費赫勒、青島、茂名、京唐、惠州、寧波、天津、舟山、斯瑞拉察等各海內外港口。從2月底(油價還沒暴跌時)算起,包括出發、掛靠和計劃前往,涉及沙特港口拉斯坦努拉(Ras Tanura)共計10船次。明確計劃於近日出發前往拉斯坦努拉的只有2艘。

而其他巨型油輪的去向,按照航運業方面專家的說法,目前有一定數量的VLCC特別是船齡較長的船作為儲油的浮倉飄在海上,無法計入運力範圍。

不僅如此,隨著油價暴跌,市場也的確掀起了租船熱。

興業證券研報指出,上週油輪運價暴漲,巨型油輪中東至中國航線原油運價從上週一約1.7美元/桶上漲至本週一約7美元/桶,對應巨型油輪日租金水平從3.9萬美元/天上漲至25萬美元/天。現在的巨型油輪日租金水平,差不多已處在過去30年的歷史高位。

而根據Poten&Partners的最新油船報告,沙烏地阿拉伯國家航運公司(Bahri)一週之內“搶租”了多達25艘船。還有媒體預測,至4月20日,全球的市場需求將達到60艘,日租金則將從10萬美元升到20萬美元。事實上,眼下的巨型油輪市場中,就已出現了日租金高達41.189萬美元的巨型油輪,這艘15年船齡的油輪於3月13日租給了一家印度公司。

業內人士表示,理論上運價上漲,相關公司的收入也將顯著提高。但要考慮到大量船隻長租給產業鏈上的相關企業,這些租船者則是即期運價的直接獲益者。當然自用也不行,必須在近期通過轉租方式才能獲得相應的回報。但值得注意的是,油價暴跌油運價格暴漲的現象不會是常態,隨著補庫週期結束,運價大概率會歸於平靜。

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全球最大“油輪船東”在A股

成品油價格降至下限

事實上,目前全球最大的“油輪船東”,其實一直都在A股之中,並且還表示要繼續加強公司的油品運輸業務。

3月18日晚,A股上市公司中遠海能(600026)公告稱,公司已非公開發行股票7.3億股,募集資金總額約51億元。本次非公開發行的發行物件為中遠海運集團、大連船舶重工和滬東中華。其中,中遠海運集團為中遠海能的間接控股股東,本次參與認購的股票數量佔發行總量的82.35%,認購總金額約42億元。此次認購完成後,中遠海運集團對中遠海能的持股比例由38.56%上升至45.28%。

中遠海能表示,本次非公開發行募集資金全部用於新購14艘油輪和購付兩艘7.2萬噸級的巴拿馬型油輪。其中,新購的14艘油輪具體包括四艘巨型油輪(VLCC)、三艘蘇伊士型油輪、三艘阿芙拉型原油輪、兩艘阿芙拉型成品油輪。

據公司財報,截至2019年6月底,中遠海能擁有油輪151艘,共計2188萬載重噸。按運力規模統計,該公司是全球第一大油輪船東。

另一方面,國際油價大幅下跌,大波油輪趕赴中東搶油,也有不少人開始關注,國內成品油價格是否會觸及每桶40美元的調控下限。

據報道,國家發改委價格司副司長彭紹宗近日介紹稱,國內成品油價格將按機制自3月17日24時起大幅下調至對應每桶40美元的水平,低於每桶40美元部分不再下調。

但需說明的是,當油價低於調控下限時,國內成品油價格未調金額不是直接留給企業成為收入,而是全部納入風險準備金,並根據《油價調控風險準備金徵收管理辦法》規定,全額上繳中央國庫納入一般公共預算管理,統籌用於節能減排、提升油品品質、保障石油供應安全,以及應對國際油價大幅波動,作為實施保障措施的資金來源。

不過,也有分析指出,原油價格繼續下降,國內汽柴油價格雖不會低於下限,但原油的其它產品、成品價格,仍會有進一步下降空間。

興業證券釋出研報表示,油價暴跌刺激了油輪運價暴漲,目前巨型油輪租金水平突破過去30年的歷史高位,中遠海能及招商輪船將明顯受益,可關注相關的投資機會。不過油輪運價在歷史上就多次呈現了巨大的波動性,相關公司實際受益程度需要關注高運價的持續性及其對中期油運市場產生的影響。

國金證券則分析認為,原油暴跌情況下,中國主要煉化裝置存在採購低價油,增加庫存,在油價回升過程中博取庫存差額受益的訴求。中國主要的能源運輸以及能化港口倉儲有望深度受益。推薦能源化工商業倉儲類龍頭公司巨集川智慧以及恆基達鑫;關注能源運輸龍頭企業,招商輪船與中遠海能,給予原油運輸以及倉儲行業“增持”評級。

部分內容自新華網、中國證券報等

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