覺得股市風險大但不知道股債如何配置？混合型基金來幫你！

前兩天我們科學合理地推薦了只投純債、完全不投股票及可轉債的純債基，年化收益在5%以上。滿足了低風險偏好朋友的需求，但有的朋友可能風險偏好稍高一點。

“如果我能忍受稍微大一點的回撤，追求稍高一些的收益，又有哪些基金比較優秀呢？”

本文會對風險介於股票型基金和純債基金之間的混合型基金進行科學的分析，並推薦出具備優秀股債配置能力的基金。

先放混合型基金推薦跟純債基金推薦的結果對比。可以看出，混合推薦的收益和波動相比純債基金推薦都要大一些，但收益也高了，整體來看，風險可控，適合稍高風險偏好但又缺乏股債擇時能力的朋友。

樣本空間

首先，還是先確定下我們的樣本空間。

在股票型基金推薦文章中，由於混合型基金中的偏股混合型基金股票比例較高，我們將其劃分為主動股票型基金範疇。因此，在本文分析中，我們將其剔除。其實即使納入，受限其合同規定的高股票倉位，最終也不會入選我們的推薦榜單。

而債券型基金中，由於混合二級債券基金有20%的股票倉位，我們也將其納入樣本空間。

所以，我們最終的樣本空間為以下四個型別的基金。

以上樣本空間中基金共有2032只（AC份額認為一隻基金）。

以風險控制為首要目標，再進一步通過收益進行篩選就是本文推薦的邏輯。

篩選

閒話少敘，放篩選標準：

風險控制

過去三年最大回撤這個指標作為風險控制指標。

既然是股債配置的混合基金，那像上篇文章所介紹的，是以絕對收益為目標。回撤不能太大，不然投資者從回撤高點買入，虧損幅度超過10%就不能算是絕對收益目標了。所以，用過去三年最大回撤幅度不大於10%作為篩選指標，以滿足絕對收益目標的要求。

通過以上指標的篩選後，基金數目只剩下208只。

收益

滿足風險控制要求後，再通過收益指標篩選基金。

混合型基金說白了就是不光幫你選擇優質股票，還幫你做到股債的靈活配置，實現稍高風險下的稍高收益。先複習下上篇文章中，混合型基金經理需要具備的能力。可以看出，混合型基金的要求是最高的，也是最難做好的。

混合型基金經理不光要在股票和債券進行優選，還需要在股債之間進行配置。理想情況就是在預判股票上漲的時候提高股票倉位，降低債券倉位；預判股票下跌的時候降低股票倉位轉而配債。以達到股債蹺蹺板的雙重收益，美滋滋！

然而，現實中，沒有人能完美擇時，只有擇時能力高低的區別。

基金經理在上述四個方面的水平如何，是不容易評價的。不過最終都會反映到歷史收益上，所以，我們在208只樣本基金中，以過去三年每年收益排在前50%為篩選標準，並按最大回撤進行排序，得到以下混合基金推薦列表。推薦性由高到低遞減，原因還是最大回撤這一風險指標。畢竟還是以絕對收益為目標，穩字當頭！

可以看出，以上被推薦的混合基金的年化收益還是高於之前推薦的純債基金。當然，最大回撤這樣的風險指標也增大了。

到目前為止，大部分推薦基金2020年收益仍未正，體現了絕對收益的特點。

對當前股市看不清楚但又有一定風險承受能力的朋友，不妨看看以上混合型基金推薦榜單。讓專業人士幫你進行股債配置。

如果你自己具備股債配置能力，不妨參考下面股票型和純債型基金的推薦榜單，自主配置。

風險提示：投資有風險，入市需謹慎！

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