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截至3月19日,北上資金連續7日淨流出,外資在短短一個月的時間內,已累計淨流出1020億元。

僅3月19日當天,北上資金就淨流出102億元,藍籌白馬股依舊是被外資拋售的主要物件,同花順資料顯示,滬深股通十港資成交活躍個股中,格力電器、五糧液、萬科A等淨賣出額居前,深港通的所有股票中,僅東方財富一隻股票淨買入2.42億元。

而從近七日的活躍資金流向來看,全市場最近七天資金淨流入個股僅有7只,除了基本面較硬的家電,新基建題材股份,其中有兩隻是券商股,分別是中信證券淨流入2.79億元,華泰證券淨流入2.19億元,合計近5億元。

為什麼外資短期大幅流出A股環境下,卻偏偏逆勢青睞券商股?這裡主要從短期長期兩個方面入手分析:

短期催化一:業績

2019年行業業績走牛,2020年更上一層樓。假如當前市場情況平穩推演至年末,全年實現20%增長並不困難。聚焦一季度,同比、環比大幅增長几無疑問,是疫情背景下全市場一季度業績超預期的稀缺品種。如最新券商龍頭 “一哥”中信證券釋出2019年報,全年淨利潤122.29億元,同比增30.23%。42家券商2月營收合計299.60億元,環比增加42%,合計淨利潤128.37億元,環比增加54%。

短期催化二:政策

一方面深化資本市場改革方向堅定明確,另一方面疫情擾動下落地節奏和力度更超預期。更有總量貨幣政策超預期呵護市場。券商板塊對政策鬆緊高度敏感,當前估值提升動力十足。上市券商業績靚麗的背後,除了自身核心競爭力外,還有賴於資本市場改革深化過程中提供的歷史機遇。

短期催化三:市場情緒

每日交易金額、兩融餘額、兩融交易佔比不斷走高,爆款基金不斷湧現,資金加速入市,市場交投仍維持火熱。當前板塊估值情況相對市場熱度而言優勢明顯。

長期趨勢一:直融大時代、投行大機遇

未來十年是中國資產證券化率不斷提升的十年,驅動投行業務收入空間超過萬億,推動經紀業務收入中樞翻兩倍。

長期趨勢二:居民資產配置結構調整、財富管理與機構化並行

證券公司財富管理從流量模式轉向存量模式是大勢所趨,經紀業務穩定性不斷提升,機構業務全面走向“主券商”模式勢在必行,收入空間進一步開啟。

長期趨勢三:ROE中樞抬升

政策加持下,盤活客戶存量資金保守預計槓桿倍數抬升至5倍,行業ROE提高至10%難度不大。

當前估值勝極具競爭力!

當前板塊估值1.6倍PB,仍然處於歷史均值2倍PB下方約10%的低位,回顧歷史在非熊市狀態下,在當前估值水平配置券商板塊勝率極具想象力,後續絕對空間十分可觀。也是博取A股未來反彈收益的有力抓手。因此,在外資整體大幅淨流出A股時,唯獨券商板塊獲得資金逆市流入也在情理之中。

對普通投資者來說,投資券商板塊最方便的就是直接在二級市場上去買券商ETF(512000),就像買賣股票一樣,十分便捷。實際上,伴隨這一輪的行情震盪調整,大資金對於投資標的的把握可謂看法一致。截至3與19日,券商ETF(512000)2020年場內份額增幅超過61億份,增幅超過107%,為全市場份額流入最多的行業ETF,一定程度上反映機構資金對於券商後市表現看好的一致性!

券商ETF跟蹤的是中證全指證券公司指數,包含44只上市券商股,實現了大中小券商的一網打盡,投資券商ETF就相當於44只的券商股打包一起買。對投資者來說,投資券商ETF相當於整體把握了券商的行情,能大大節約挑選個股的時間,也可以規避個股的選擇的風險,高效快捷便利。

如果沒有開通股票賬戶,也可以很方便地申購/定投場外的券商ETF聯接基金,A類程式碼是006098,C類程式碼是007531。投資門檻也很低,1元起投,這隻基金的95%的倉位購買的是券商ETF,簡單來說和買券商ETF效果是一樣的。

最新評論
  • 1 #

    看成交量就知道了,19年業績肯定比18年好,這就足夠了!

  • 2 #

    外資撤離是因為其他國家的股票更值得抄底!!現在美元那麼強勢降息反而沒用加息還更加好能防止熱錢溜走

  • 3 #

    卷商是證卷的平臺受益者。且是佔固定地盤的。中國不敗,卷商會永昌。看高盛?!!!

  • 4 #

    原來是推銷券商ETF。

  • 5 #

    外資要是不撤退回防,老窩的槓桿就要爆倉了

  • 6 #

    講了老半天,繞了一大圈原來是在做廣告,牛

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