雪球上一位槓桿買平安的投資者反思：

1、在金融危機、黑天鵝引發的流動性危機面前，估值脆弱得就像一張紙，毫無邏輯而言。之前知道這個道理，這次更加深有體會，終身難忘。

2、歷史最低估值，就是用來打破的，刻舟求劍，要不得，只能做參考。就算是中國平安，我也不敢再輕易拿1PEV作為平安的鐵底了。

3、現在的A股，隨著外資的不斷流入，已具有一定的定價權，在外資湧入的時候，可以抬高股價，實現價值。在外資流出的時候，也可以打擊股價。這個定價權的效應，現在遠高於過去，將來遠高於現在。

4、槓桿，就像潘多拉魔盒，一旦開啟就無法關閉，只會越演越烈，最終滅亡。書中有格雷厄姆、巴菲特、芒格的告誡，2015年更是親眼目睹雪球大V紛紛爆倉，喜歡的唐朝在做價值投資以前也因為玩過期貨而爆倉。自己就是不信邪，體驗了一把。

5、槓桿固然可以放大收益，也可以放大虧損，這一把直接虧損50%，個人財富直接回到2015年的2600點，“失去了五年光陰”。

6、幸虧聽了彼得林奇一句話“做股票之前先買一套房”，我則是在上槓杆之前先買了一套房，有工作、有保險，生活本質上不受影響，影響更多的是心情和心態。我知道很多人會跟我一樣不信邪，今後還是會走上槓杆這條路，那至少在上槓杆以前，先買一套房，買好保障型保險產品，確保家庭和生活無後顧之憂。

7、每個月給女兒定投的債券基金作為教育基金，在兩天前強平面前，我猶豫再三，要不要贖回先應付一下自己的困難。最後咬咬牙，沒有贖回，女兒的教育基金，絕不能動。投資一定要和家庭的生活徹底分開，中間隔一堵防火牆，哪怕真的爆倉了，也不能影響老婆和孩子。

8、境外賬戶的融資利率真的很低很低，但天上沒有免費的餡餅，往往始於低利率，死於高槓杆，A股的融資賬戶最多1.7倍槓桿，境外賬戶往往可以4倍槓桿，甚至更多。以前覺得4倍是優勢，現在看來，4倍更像斷頭鍘。

9、單一持股真的要不得，分散行業、分散持股。做好資產配置、做好投資組合。

10、只要還在這個市場，就要如履薄冰，考慮到最壞的結果。