本週末的訊息既有不好的一面，又有好的一面。不好的是，上週五美股的表現低於市場預期。上週五全球股市都回暖，我大A因為MSCI加倉資金的流入，藍籌帶著大盤迴升。彼時，美股盤前期貨還是大漲。但到了晚間，卻以下跌報收，略意外。下跌的原因一是因為美股的“四巫日”效應。

另一個原因是美國確診人數加速飆升，最新一日確認超7千，按照累計確診人數排名，一下就排名全球第三（中國8w+，義大利5w+，美國2w+）。美股低於預期的市場表現也會拖累其他市場。

個人認為下週如果出現下跌尤其是大跌，會有不錯的加倉機會。目前市場還缺點信心，一旦緩過來，不乏好的炒作題材出現。

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1、一行兩會一局"喊話"股債匯市！A股投資價值顯現，槓桿資金下降80%！斷定全球進入金融危機為時尚早

國務院新聞辦公室於3月22日舉行新聞釋出會，人民銀行副行長陳雨露、銀保監會副主席周亮、證監會副主席李超、國家外匯局副局長宣昌能介紹應對國際疫情影響，維護金融市場穩定有關情況。隨著疫情在全球蔓延，全球金融市場陷入動盪，股市、匯市波動加劇，一行兩會一局的有關負責人當天“喊話”中國股債匯市，表達了對中國金融市場穩定執行的信心。

唯一實質性的利好，來自銀保監會：對有條件的保險公司適當放寬權益類投資比重30%限制。

再結合本週險資百億資金抄底的訊息來看，刀鋒團隊認為，險資入市仍然是大勢所趨。

另外，週五晚新華社發文表示：提高居民財產性收入需要更加穩健的資本市場！

總的來說，管理層做大做強資本市場的意圖，還是非常明顯的。

2、終於定了！證監會界定戰投"身份"，需滿足這些條件，再融資全面寬鬆？監管也有定調

市場備受關注的再融資“戰略投資者”身份確定。證監會20日通過發行監管問答的形式明確了戰略投資者的定義，即與上市公司謀求雙方協調互補的長期共同戰略利益，願意長期持有上市公司較大比例股份，願意並且有能力認真履行相應職責，委派董事實際參與公司治理，提升上市公司治理水平，幫助上市公司顯著提高公司品質和內在價值，具有良好誠信記錄，最近三年未受到證監會行政處罰或被追究刑事責任的投資者。

另外，戰略投資者還應當符合下列情形之一：

一是能夠給上市公司帶來國際國內領先的核心技術資源，顯著增強上市公司的核心競爭力和創新能力，帶動上市公司的產業技術升級，顯著提升上市公司的盈利能力。

二是能夠給上市公司帶來國際國內領先的市場、渠道、品牌等戰略性資源，大幅促進上市公司市場拓展，推動實現上市公司銷售業績大幅提升。

點評：之前蠢蠢欲動的資管和證券基金產品這次算是死心了，這兩種型別的定增產品基本上就參與不18個月鎖價定增專案了。

3、逆回購操作連續24個交易日暫停，貨幣政策有較大空間

本週，公開市場仍無逆回購到期。央行在上週一開展1000億元MLF操作，上週無逆回購到期，也未進行逆回購操作。至20日，逆回購操作連續24個交易日暫停。

3月16日，人民銀行實施定向降準，釋放長期資金5500億元。據銀行間同業拆借中心3月20日公佈，3月1年期LPR（貸款市場報價利率）為4.05%，5年期以上LPR為4.75%，均較上次報價保持不變。在上週定向降準落地的情況下，報價不變略超出市場預期。

點評：中信證券認為，貨幣寬鬆的趨勢不變，後續仍然存在公開市場操作降息、全面降準乃至存款利率調整的可能。中國民生銀行表示，在全球主要經濟體央行重啟量化寬鬆政策背景下，中國貨幣政策仍有較大空間，4月中上旬是降息的時間視窗。

4、科技部：加大5G、人工智慧、量子通訊等重大科技專案的實施和支援力度

3月21日，科技部印發《關於科技創新支撐復工復產和經濟平穩執行的若干措施》的通知。措施提出，大力推動關鍵核心技術攻關，加大5G、人工智慧、量子通訊、腦科學、工業網際網路、重大傳染病防治、重大新藥、高階醫療器械、新能源、新材料等重大科技專案的實施和支援力度，突破關鍵核心技術，促進科技成果的轉化應用和產業化，培育一批創新型企業和高科技產業，增強經濟發展新動能。

5、監管重拳出擊！可轉債炒作遭暴擊，這一細分市場要涼？遊資爆炒路徑浮出水面，3天換一次"靶"

3月20日，滬深交易所均表示，將轉債交易情況納入重點監控，對於異常交易行為及時採取監管措施。此次證券交易所的表態，在許多市場人士看來，早在預期之中。部分遊資利用轉債的T+0機制在正股和轉債上操控誘多，在情緒博弈推動下，轉債漲幅已脫離正股走勢，價格一度上漲至300～400元/張。

有券商分析師曾表示，超高換手債的核心特徵是，熱點題材；規模小，盤子輕，符合短期炒作需求。券商中國記者注意到，遊資切換標的時間短，幾乎每隔3天就換一個標的爆炒。

點評：火爆的可轉債迎來監管重拳，短期要涼涼了。可轉債T+0，無漲跌幅限制的交易機制，對投機資金有著巨大的吸引力，短期雖然遭到嚴打，但並不妨礙後面資金再度炒作。可轉債不同於股票，交易規則更加複雜，僅是炒作角度不懂的一定要謹慎。

6、中國新冠疫苗開始臨床試驗

據悉，中國新冠疫苗開始人體注射實驗，叫做重組新型冠狀病毒(2019-COV)疫苗（腺病毒載體）Ⅰ期臨床試驗。

根據中國臨床試驗註冊中心上的公開資訊，該試驗的主辦單位為軍事科學院醫學研究院生物工程研究所和康希諾生物股份公司。

這種疫苗採用基因工程方法構建，以複製缺陷型人5型腺病毒為載體，可表達新型冠狀病毒S抗原。

專案負責人、中國工程院院士、軍事醫學研究院研究員陳薇是這樣解釋它的原理：在“學習”病毒的前提下，對病毒進行“手術”，用移花接木的方法，改造出一個我們需要的載體病毒，並注入人體產生免疫。

7、華為開發者大會

華為開發者大會將於3月27-28日召開，並依託華為雲採用線上直播的模式。本次大會上，華為鯤鵬生態將為重要的主題之一，將披露更多相關進展。

根據近期華為應用商店的統計資料，HMS core的下載量達到了69億次，而微信的下載量僅為51億次。華為在2月釋出會明確HMS是GMS(Google Play)、iOS（App Store）之後的第三種選擇，HMS應用服務170+國家，月活達4億，全球應用分發市場前三，根據應用商店目前累積下載資料，使用者平均下載次數已經超過10次，顯示極強的生態潛力。

HMS Core眾多獨特服務供開發應用呼叫：camera（超高清夜攝與超高速攝影、微距攝影）、devicevirtualization（不同裝置視覺分享）、onehop（不同裝置檔案快傳）、map和site&location（地圖位置、定位）、ML（機器學習服務）；華為已經啟動10億美元耀星計劃支援全球開發者，歡迎全球開發者加入華為HMS生態，開發應用上架到華為應用市場，攜手並進。

硬體方面，華為鯤鵬生態全國各地接連落地，星火燎原，同時華為開發者大會召開在即，鯤鵬生態將迎來新的發展紀元。預計2020年將是華為鯤鵬產業放量的元年，關注：東華軟體、常山北明、神州數碼、拓維資訊等鯤鵬產業鏈核心成員，以及用友網路、誠邁科技、長亮科技、超圖軟體、東方通等應用領域合作伙伴。

軟體方面，華為HMS是國內軟體企業的歷史性機遇，華為HMS全面對標谷歌GMS，補齊了華為在軟體側的短板，是華為移動終端的最後一塊拼圖。一年前，華為事件成為了中國科技產業的轉折點，開啟了“硬”科技時代，國內半導體企業在華為的帶領下快速崛起，華為HMS將成為“軟”科技的里程碑事件，國內軟體企業有望在華為的帶領下走向全球，關注：四維圖新、中科創達，夢網集團、科大訊飛、網達軟體等。

8、證監會核發3家企業IPO批文

近日，證監會按法定程式核准了以下企業的首發申請：浙江越劍智慧裝備股份有限公司，深圳市華盛昌科技實業股份有限公司，南京市測繪勘察研究院股份有限公司。上述企業及其承銷商將分別與交易所協商確定發行日程，並陸續刊登招股檔案。

點評：跟上週保持一樣。

9、提示：本週共有4只新股申購

本週共有4只新股申購，分別是和順石油、雷賽智慧、三友醫療、京源環保。

10、解禁本週575.25億市值限售股解禁，環比增加6.9%

資料顯示，本週（3月23日-3月27日）共有50家公司限售股陸續解禁，合計解禁量54.97億股，按3月20日收盤價計算，解禁市值為575.25億元。

從解禁市值來看，解禁市值居前三位的是：青農商行（124.78億元）、每日互動（87.15億元）、普利製藥（78.56億元）。

從解禁佔比來看，解禁佔比居前三位的是：快意電梯（72.31%）、每日互動（67.33%）、常青股份（65.63%）。