新基建包括特高壓、新能源汽車充電樁、5G基站建設、大資料中心、人工智慧、工業網際網路和城際高速鐵路和城市軌道交通等七大領域。

回到A股市場，新基建概念股持續活躍，其中"特高壓"板塊老王已經寫過分析報告，該板塊內走出了通光線纜、保變電氣等翻倍牛股，特高壓概念股已經被爆炒，但是大資料中心（IDC）相關個股才剛剛起步。本篇重點分析新基建大資料中心產業鏈和龍頭個股機會。

先提一點，為何大資料中心建設列入了新基建？或者大資料中心建設的內在驅動力是什麼？

5G時代，資料流量將呈幾何級增長，雲端計算和邊緣計算需求大爆發，雲廠商投入將急速增長，必然要促進大資料中心（IDC）建設和大資料基礎設施投資大增長。

先了解大資料中心產業鏈，其包括上游的基礎設施、中游的IDC服務和雲服務商、下游的應用廠商。

上游的基礎設施，包括IT裝置、電源裝置、製冷裝置、油機、動環監控等；中游的IDC服務，包括IDC整合和運維服務，這兩部分是大資料中心公司的主要業務和營收領域，這是本文分析的重點。雲服務商板塊也是老王看好的投資方向，在老王的前期文章已專門做過分析，本文就不再贅述。

下面我們再來重點分析大資料中心產業鏈重點個股。

大資料中心產業鏈及重點企業

在大資料中心產業鏈上游的基礎設施領域重點個股有：萬馬科技（300698）和廣東榕泰（600589）。

萬馬科技，主營在通訊產品和醫療資訊化產品，兩者分別佔總營收的53.92%和46.08%（2018年報表）。

其中通訊產品主要就做大資料中心建設，包括機櫃、機房冷池、光器件裝置等。

萬馬科技通訊業務產品

萬馬科技因為是次新股，流通盤小，彈性大，當大資料中心建設概念引起市場關注時，極易成為遊資攻擊的物件。

廣東榕泰，和萬馬科技類似，也有雙主業經營模式，不過跨度有點大，公司的主營是化工和大資料中心業務。大資料中心業務佔總營收的約30%。

公司化工業務本文略過，我們主要來看公司的大資料中心業務。公司的大資料中心業務主要是通過2015年12億收購了森華易騰跨界進入的。

森華易騰運營網際網路資料中心超過10年，為400多家客戶部署及運維了數萬臺伺服器及網路裝置，在網路規劃、系統部署、運維監控等領域能夠提供契合客戶業務的IDC一站式解決方案。

中游的資料中心服務商，三大運營商中國電信、中國聯通、中國移動佔據大頭，剩下第三方資料中心有六大巨頭，分別是是世紀互聯和萬國資料同佔約4%，光環新網和鵬博士同佔約2%，資料港和寶信軟體同佔約1%的市場份額。

大資料中心服務商市場份額

上面大資料中心第三方服務商六家公司，世紀互聯和萬國互聯在美股納斯達克上市。在A股上市的四家分別是光環新網(300383)、鵬博士(600804)、資料港(603881)和寶信軟體(600845)。鵬博士(600804)問題纏身，本文不作分析。

境內外大資料中心企業基本情況對比（2019Q3）

下面對A股上市的三家公司重點分析：

一、光環新網，A股中市佔率最高的大資料中心服務商，運營模式以零售為主，毛利率也是最高（56%）。

二、寶信軟體，市場規模僅次於光環新網，運營模式以批發為主，公司依託的是寶鋼、武鋼的資源，主要服務客戶是鋼鐵企業的資訊化建設。

三、資料港，公司運營模式是以批發為主，公司抱的是阿里巴巴的大腿，業務營收主要來源大客戶阿里巴巴。另外公司IDC業務營收佔比超70%，這是四家公司佔比最高的。

總體來說，新基建大資料中心（IDC）建設板塊的萬馬科技（300698）、廣東榕泰（600589）、光環新網(300383)、資料港(603881)和寶信軟體(600845)五隻標的都很不錯，目前股價走勢也都在右側趨勢中。按市場風格來說，概念股中，小市值次新萬馬科技彈性更大；趨勢股中，背靠大客戶阿里巴巴的資料港更受市場資金關注。