說到定投的時機，想必多數小夥伴都聽過一句話，那就是“定投不擇時”，也就說定投是不考慮時間問題的，只要堅持定投就好。但事實真是這樣麼？一個壞的起點會帶來哪些弊端？一個好的開端又會帶來哪些好處呢？

壞起點帶來的弊端

雖然我們知道，基金經理在投資時更注重投資產品物件的選擇，不是特別重視擇時，但並不代表擇時不重要。相反，對於普通投資者來說，擇時是非常重要的一點，也是普通投資者的一大優勢。

起點選擇錯誤，往往會影響整段定投的心情，會大大降低定投獲利的概率。為什麼這麼說，我們看一個例子就明白了。

下面這張圖是從2007年10月開始定投滬深300指數的收益情況。（藍色線是滬深300的點位，對應左軸；黃色線是定投的年化收益率，對應右軸）

從圖中能發現，2007年至2009年近兩年的時間裡，年化收益率均為負值，虧損最多時接近-80%，而後收益率也幾乎一直處於0%以下。

這是什麼樣的一個景象呢？就是在兩年的時間內，無論任何時間開啟投資軟體，賬面都是綠油油的一片，而這種情況持續的不是一週，不是一個月，而是整整兩年。

每次定投，心情估計比“上墳”還要難受，在這樣的情況下，你真的能堅持到盈利的那一天麼？

好開端帶來的好處

還是上面這個例子，如果我們選擇一個好的入場點，結果將是另外一番景象。

假設我們在2009年的1月份入場，那麼僅在最初的幾個月收益率是負的，之後年化收益率一直是正值。而15年開始又迎來了牛市，收益也將進一步升高。

我們再代入一下這個場景，在這段投資旅程中，無論任何時候開啟投資APP，賬戶幾乎一直處於正收益的狀態，心情是不是完全不一樣？堅持下來的概率是不是會大很多？

所以，定投並不是什麼時候開始都可以，一個好的起點，會大大提升定投堅持下來的概率，而能否堅持下來決定了我們最終是盈利還是虧損。

如何確定一個好的定投起點

那麼我們要如何判斷當前這個時間節點，是不是一個好的起點呢？不妨參考下面這些辦法。

1、看估值

我們知道指數都有估值的辦法，或是市盈率（PE）、或是市盈率（PB）等等。我們以市盈率為例，看一下如何用估值法尋找一個好的定投起點。

以滬深300為例，它的歷史市盈率和點位關係呈現這樣的形態，

藍色線是滬深300的歷史點點陣圖，而黃色線則是滬深300的歷史市盈率。

從圖中我們可以發現，刨除掉2007-2010年資料失真的年份，市盈率大概率是在10-18這個區間內震盪的，那麼就可以制定一條簡單的規則，如果當前滬深300市盈率小於10，就是一個比較好的入場時間，這時候入場買到的指數大概率是便宜的。

根據這個思路，可以統計一下其他指數市盈率的大概區間範圍，如下圖所示。

但是這種辦法也有弊端，首先就是指數的歷史要足夠長，資料要足夠多，像是創業板這種比較年輕的指數就不太適用。

其次就是組成指數的成分股盈利要相對比較穩定，同樣類似創業板這類業績不穩定的指數，最好就不要採用這種辦法。

最後則是週期類指數無法用市盈率來衡量，如果採取市盈率能更為合理一些。

目前很多網站都提供指數估值，而類似“指數溫度”、“指數紅綠燈”等概念，其本質也是估值的變種。

2、看趨勢

趨勢法本質來說與股票趨勢交易的思想一致，是通過一些技術手段來判斷當前市場的狀態，從而決定買點。

最常用的判斷趨勢買點的就是底背離。背離，也就是常說的股價與MACD走勢不一致，底背離就是股價還在創新低，但MACD已不再創新低或者已經開始反彈，就可以認為是底背離的形成。

底背離的形成也可以作為定投開始的時間節點，但是對於普通投資者來說學會判斷底背離需要一定的時間和積累，沒有估值法那麼容易理解。

還有一些指標也可以作為開始節點的標誌，比如人氣指標、券商開戶數等等，感興趣的小夥伴可以自行查詢一下。

定投什麼時候賣？

其實說完了如何判斷定投開始的時機，賣的時機也就容易理解了。

如果採取估值法，就要在估值超過範圍上限的時候賣出。比如滬深300指數，如果市盈率（PE）超過18了，就可以開始考慮賣出了。

如果採用趨勢法，那麼就要在頂背離的出現的時候，考慮賣出。也就是股價不斷創新高，但MACD卻沒有創新高或者範圍開始下降，就要考慮落袋為安啦！

最後簡單總結一下，

定投並不是傻傻地投，好的定投起點，可以大大提高獲利的概率；判斷好的起點，可以用估值法、趨勢法、人氣指標法等等；賣點與買點相反，對應使用即可。