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2020年註定是不尋常的一年,受到新型冠狀病毒引發的疫情影響,美國股市在本月共經歷了四次熔斷,這也是自有熔斷機制以來的第五次熔斷。其中,美股汽車股下跌嚴重,而特斯拉股價在經歷多次下跌之後,其市值在短時間內蒸發超過220億美元,所以特斯拉CEO埃隆·馬斯克的身價在一個月內縮水70.1億美元,用“魔幻”來形容不為過。

就在馬斯克為美股焦頭爛額之際,特斯拉在國內的“減配”事件進一步發酵。由於部分特斯拉車主發現自己購買的中國產特斯拉Model 3使用了HW2.5(自動駕駛計算機硬體2.5版本)元件,而非環保資訊隨車清單上註明的HW3.0元件。因此,不少車主向特斯拉官方投訴,但是官方解決問題的態度明顯不能滿足車主的預期,其聲稱配備HW2.5元件是由於HW3.0元件的供應鏈出現問題,迫於儘快交付車輛而作出的無奈之舉。

之後,馬斯克也在推特上對“減配”事件做出了迴應:那些投訴的車主其實並沒有訂購FSD(完全自動駕駛選裝包,價格5.6萬元)。或許他們不知道,如果在車輛交付後又訂購了FSD,車載計算機也是可以免費升級的。並且特斯拉官方也表明,如果沒有選裝FSD,HW2.5與HW3.0之間基本不會存在區別。

誠然,馬斯克的迴應並沒能緩解車主的激進情緒,最終特斯拉被工信部約談,而其解決方法是為“減配”車型車主免費升級HW3.0系統而告終。其實細數特斯拉入華以來的種種事例,可以說特斯拉一直以來都是話題的寵兒,雖然喜憂參半,但還是無法阻止特斯拉擴大影響力的步伐。

其次在2月份的高階轎車銷量榜中,特斯拉Model 3憑藉著3900輛(估算)的成績摘得銷冠,也能夠看出隨著特斯拉上海工廠復工復產,新車產能不斷釋放,交付量也在不斷提升,中國產特斯拉Model 3的未來市場表現值得期待。

與此同時,特斯拉上海工廠製造總監宋剛曾透露,在今年年底,中國產特斯拉Model 3就將實現全部零部件中國產化,並且還會增加部分零部件的產量。除此之外,特斯拉還將在上海工廠額外建造一條衝壓生產線,從而提升上海工廠的產量。另外,特斯拉計劃將中國工廠的產能由年產15萬輛提升至25萬輛,這其中也將包含SUV車型。如果能夠實現,那麼特斯拉在提升產能之後則可以在2020年底完成全球交付50萬輛的目標。

話說回來,如果當中國產特斯拉Model 3如期完成全部零件中國產化目標之後,其造車成本必定下降,隨之帶來的就是售價進一步下探。那麼我們假設特斯拉完成了全部零件中國產化,降價空間會有多大呢?

在預測降價空間之前,我們先來看看現在中國產特斯拉Model 3的產品供應商都有哪些?

目前,特斯拉上海工廠的零部件本地化率為30%左右。從上表中也可以看出,在動力總成系統、自動駕駛系統、懸掛系統等一些核心架構上,進口零件的比例要高於中國產零件的比例。此前路透社曾報道特斯拉將從寧德時代採購“無鈷電池”,而“無鈷電池”就是磷酸鐵鋰電池。此後也有媒體跟進報道,寧德時代向特斯拉供應的就是磷酸鐵鋰電池,且供貨量不少於特斯拉上海工廠(一期)規劃產能的40%。

那麼磷酸鐵鋰電池的運用能夠給特斯拉帶來什麼?據目前研究資料表明,截至2019年年底,國內三元鋰電池包的單價為1.05元/Wh;磷酸鐵鋰電池電池包的單價為0.8元/Wh。如果特斯拉此後與寧德時代牽手,使用磷酸鐵鋰電池,那麼特斯拉的單車成本至少可以降低10%,換句話說就是未來中國產特斯拉Model 3有3萬元左右的降價空間。

特斯拉從落地中國產就開始加快所有零部件中國產化程序,目的就是為了降低生產陳本,由此看來,寧德時代和特斯拉合作來是一個大概率事件。

此外,從國金證券對特斯拉Model 3各部分成本佔比分析中可以得出,Model 3車型總價值主要分成三部分,即三電、汽車電子和車身底盤內外飾,各部分佔比為5:3:2。目前,特斯拉Model 3 的內外飾部分零件大多已經完成中國產化,並且車身底盤內外飾對於總價值的佔比偏低,所以此部分中國產化率的提升可能不會帶來明顯的成本下降。

但是在電池管理系統、儀表系統、自動駕駛系統等重要架構上的零部件中國產化率較低。如果此後如期完成全部中國產化,那麼湃客預測在汽車電子方面能夠減少5%-10%的成本支出。

所以綜合來看,在全部零件完成中國產化之後,特斯拉Model 3的成本大概率可減少15%-20%,同時售價方面也有4萬-6萬左右的降價空間。屆時,特斯拉Model 3的市場競爭力會進一步增強。

最後,湃客說說自己的看法:特斯拉Model 3未來全部零件中國產化,特別是磷酸鐵鋰電池的使用帶來了不錯的降價空間,對於持幣待購的消費者是一大利好,而湃客也十分贊成特斯拉的做法。但值得注意的是磷酸鐵鋰電池相比於三元鋰電池,能量密度、充電效能、抗低溫性都要更差,並且由於較低的充電效能,很有可能無法使用特斯拉超級充電樁。而對於磷酸鐵鋰電池抗低溫性較差的特性,湃客認為特斯拉大概率會對溫控系統進行升級,來保證車輛在任何天氣條件下都能夠維持較長的續航里程,畢竟長續航作為特斯拉產品的核心賣點,這一點不能丟!

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