之前中金公司，高盛等多家機構都全面下調了今年中國，美國和全球經濟增長的預測。中金公司將中國2020年的經濟增速從6.1下調到2.7%，美國經濟將會負增長4%。而高盛預計美國2季度經濟將會衰退24%，並創出歷史記錄，全年負增長5%。這樣一來全球股市的執行邏輯就全變了，A股走獨立行情的基礎也不存在了。

根據華泰證券的研報顯示，今年全國經濟增速下調後，全A股淨利潤增速也從10.9%下調至4.7%；因此按照這個資料A股滬深300的合理估值水平應在12.28倍左右，但今天收盤後滬深300的估值僅有10.6倍，目前已經明顯低估了，所以長期來說A股目前的位置風險已經很小了。

A股各指數的估值水平

但由於歐美疫情已經失控，因此短期A股的殺跌將會繼續，玩家繼續保持大盤這一波殺跌將會深度二次探底的預判，目前看美股還有15%-20%的殺跌空間，根據這一波A股和美股殺跌的幅度對比來看，美股下跌33%，A股下跌10%，只有美股的1/3，因此對應大盤還有6%左右的殺跌空間，因此大盤潛在的底部大概率在2550附近，對應2500——2600的區間。

後市大盤何時觸底完全取決於歐美國家何時能夠控制住疫情。目前無論是國內機構還是國外機構對於均不看好未來疫情的進展，因此短期大盤有望繼續深度回撥。另外從融資資料看，融資餘額繼續保持在萬億以上，大盤指數卻出現連續縮量的走勢，也就是說很多散戶大戶繼續扛著，等待變盤，因此融資餘額不進一步下降，被套的股民不割肉，大盤指數難以企穩。

所以大盤的現狀就是短期有望繼續縮量調整，從長期配置的角度看，很多核心資金已經跌到了合理的價值區間，值得關注了。