市場實在是打擊人，從最開始的A股走出獨立行情，到一天天的跟跌，不少投資者的信心也被一點一點消磨掉，天天恨自己怎麼不早點清倉。只有看著收紅的大盤，能感到一絲絲安慰。

全球股災之下，一些券商的首席策略分析師頻頻亮相做出大勢研判，例如興業張憶東、海通荀玉根都在近期發表了演講。這兩位都是在市場上頗具影響力的分析師，但是對市場的判斷卻大相徑庭，不知道誰的可信一點。

興業、海通兩位首席策略分析師近期的演講中都對金融危機做出自己的判斷：

興業張憶東2月28日就判斷市場正在發生金融危機，而且這個金融危機非常快，簡直就像這一次的新冠疫情一樣，會有一個延展風暴。所以在他認為海外市場不再是股災，而是金融危機。

不過海通荀玉根的觀點則是，目前海外市場流動性風險確實已經出現，但是金融危機恐怕證據還不足。通常金融危機爆發有一些金融企業、金融機構倒閉作為一個標誌性的訊號，目前確實具備了金融危機的一些可能性或者風險。

這與週末央行、證監會、銀保監會召開的釋出上央行副行長陳雨露的說法一致。

那麼問題來了，金融危機還不算已經發生，可什麼時候才能徹底不用擔憂它呢？

一方面要看美歐貨幣政策寬鬆能否有效。

3月23日美聯儲宣佈貨幣政策新措施，這是疫情以來美聯儲第三次密集出臺貨幣寬鬆政策。具體包括：無限量的購買國債和MBS、擴大MMLF規模、購買機構商業抵押支援證券等等。一長串熟悉的不熟悉的貨幣政策看的人不明覺厲，事實上，這相當於史詩級的放水。

政策組合重拳出擊，奈何昨晚的美股並沒給面子，依然綠的純粹。不過這無疑將緩解流動性問題，並讓市場看到美聯儲正在傾盡全力救市，今天亞太股市借勢大幅反彈，後續金融市場關注點會由流動性恐慌轉向經濟基本面。

歐盟方面動作也不小，近日宣佈了暫停財政紀律約束，這是歷史上首次觸發“一般逃避條款”來暫停財政審慎性要求，明確了“各國政府應對這一緊急情況需要支出多少就支出多少，非常時期可以採取非常做法。”積極的貨幣和財政政策預計將在中期減緩全球經濟的下行幅度。

二、當前時點，兩大首席建議如何操作？

1、張憶東：規勸大家短期不要亂折騰，立足國內資產1年長線

對於當前的操作，張憶東建議大家用長遠的眼光，以長打短，千萬不要用槓桿，因為短期歐美的情況還不好。規勸大家短期不要亂折騰，立足一年以上配置的長線，特別是國內的長線，時刻秉持價值投資，慢慢買。

不得不說，這真是非常實在的建議。一是明確了短線的波動交易難度極大，二是強調了價值投資更適合。

巧合的是，我們發現光大證券也關注到了投資者“現金為王”的危機心態，並提示恐慌已經進入下半場，長線資金現在就可以逐步進場，價值投資時機已到。

2、荀玉根：短期看估值較好的白馬股可逐步配置，科技+券商未來趨勢和彈性優勢更明顯

荀玉根此前一直持有“A股長牛”的觀點，他認為今年市場還是去年牛市的延續，雖然短期A股碰到了海外股市下跌比較大的影響。一旦疫情穩定了，市場重新回到自身的基本面格局裡面，今年成交額甚至會放大，日均1萬億左右（去年日均成交額6000億附近）。

板塊上，他堅持“科技行情沒有結束”，認為科技是一個技術疊加政策導致的景氣週期的回升，這一次科技行業背後的主邏輯是5G網路不斷運用、滲透帶來的技術革命，行業整體的趨勢沒有改變。另外，券商股是今年另一條主線。

三、擺正心態，做聰明的投資者

最後，魯班君還是要提示大家，這段時間的行情整體不佳，一些投資者可能經歷了不小的虧損。這個時候最需要調整心態。我們的疫情已經控制住，國內復工復產也在恢復，重災區湖北已經逐漸開始解禁，一切向著好的方向發展。

而且A股已經處於低位，向下有支撐，今天的反彈也體現了美聯儲寬鬆救市有效果，沒有必要太悲觀、太恐慌。

另外，當前的市場操作難度確實大，想博結構性行情下的超額收益更是難上加難。所以對於絕大多數投資者來說，投機不是最好的選擇，投資才是。趁著低點，投資於長期看好的公司，確實是不錯的選擇。

希望我們都能成為熊市的倖存者，牛市中的衝鋒者，與君共勉。

風險提示：內容供參考，請自主決策，風險自擔。投資有風險，入市需謹慎！