說起美團，其實挺有趣的。作為第三大市值網際網路公司，人們似乎好像只能將外賣與之掛鉤，或者說還有美團總在意料之中的虧損。

在網際網路資訊時代，共享經濟所形成的市場，其帶來的利潤可以說是無法估量。但美團可以說是其中比較奇怪的，每年都要虧上數十億，甚至百億，但老闆的身價卻一直屹立不倒。

野蠻擴張下的無邊界遊戲

美團十年，是快速發展的十年，也是野蠻擴張的十年。美團虧損並不是由於其業務定位，而在於是野蠻擴張。美團無疑是中國市場上近年來成長最快的網際網路企業，於是美團的擴張還有一個有趣的名字——“大躍進”。

細細數來，美團用了8年時間便成了最大的本地生活服務電子商務平臺。除了外賣，其實美團無處不在。餐飲娛樂、到店旅遊、零售、出行等領域都有美團的身影，不過也正是因為如此，好像遍地都是美團的“敵人”。

美團的擴張應從2012年算起，2010年成立，2012年便推出美團電影，也就是現在的“貓眼電影”。順便說一句，貓眼已經成長為中國最大的線上電線票務平臺。2013年，美團外賣、美團酒店先後起步，同酒店預訂領域的去哪兒、攜程一爭高下，同外賣領域的百度外賣、餓了麼先後爭雄，並後來者居上，成為外賣霸主。

2014年，上線美團旅行。2015年，又上線了票務預訂業務。也就是在這一年，美團和福斯點評合體。2016年，美團進軍2B業務，第三方支付、供應鏈服務逐漸成型。2017年，行業興起新零售之風，美團成立小象生鮮。除此之外，美團的網約車服務也開始起航。

2018年，美團推出閃購，又以27億美元全資拿下摩拜，逐步完善出行市場。2019年，美團買菜、美團跑腿等業務出臺。這些圍繞著生活服務類O2O業務，讓美團在短短几年時間成了最大的本地生活服務電子商務平臺。

美團虧損不是說說而已

美團和虧損二字似乎從都沒能脫得了干係。我們將時間拉回2015年，這時候美團的年營業收入為40.19億，而其淨利潤為-59.14億。此後營業收入不斷增長，到2018年已經達到652.27億。而其盈利，卻是處於波動的虧損狀態，2018年更是虧損85.2億。

但實際上，美團的虧損正在逐漸縮減。從2018年Q2虧損32.11億後，美團每個季度的盈利能力都在逐漸改善。2019年Q2、Q3更是分別盈利14.92億、19.42億（經調整盈利淨額）。這點從美團的股價上可以得到印證。

近日，美團也釋出了公告，將於3月30日釋出2019Q4及全年財務業績。不過高盛下調預期後，花旗也釋出公告，稱美團第一季度將虧損。這點在目前疫情大環境下似乎無可厚非。

“高傭”之下無人可賺？

疫情期間，食堂關門，外賣不僅成了人們的救命稻草，也成了餐飲行業的救命稻草。然而從線下轉向線上，生意並不是像想象那般容易。佣金過高是外賣最大難點。佣金費率的高低同商家的生死息息相關，每高一個點，商家收入便少一個點。而部分商家的佣金，從16%調整至21%。高傭之下，商家幾乎無利可圖。

美團最初的佣金費率在8%，18年調整至16%，現在部分地區調整至20%。以2019年14%的商業變現率來說，100元的訂單，美團抽成14元。除此以外還有其他的收費專案，例如擴商圈的費用，也就是擴大配送範圍的支付的額外費用。

而對於騎手和買家而言，買家屬於支付方，飯菜價格貴了，買家也只能支付。而配送的騎手風裡來雨裡去還要擔心遭投訴，最終到手也沒幾個錢。

美團十年，虧損不斷，市值卻在走高。現在的美團市值超5200億港元（摺合人民幣約4740億元），但在擴張之下，卻遍地都是“敵人”。只期望美團的未來能走向合作共贏。