員工人數、人均薪酬雙雙下降

根據紫金農商行3月24日披露的2019年年報，2019年，該行員工費用支出約為7.26億元，同比下降3.10%。記者也注意到，截至2019年年末，紫金農商行員工總人數為2253人，同比減少19人，下行比例為0.84%。

從各條線的員工人數來看，截至2019年末，紫金農商行僅有管理人員數量出現了上行，且上行幅度達12.5%。而其他條線的員工人數均出現了不同程度的下降，其中，截至2019年末，該行業務人員數量為1554人，同比減少29人，下行幅度為1.83%。

紫金農商行各條線員工人數增減變動情況（單位：人）

在上述資料的基礎上，記者計算髮現，2019年，紫金農商行人均員工支出為32.21萬元，而2018年的人均員工支出為32.96萬元，即該行2019年人均員工支出同比下降2.28%。年報披露的資訊也顯示，在董監高薪酬支出部分，2019年，紫金農商行相關報酬支出為1572.04萬元，較2018年（1576.83萬元）同比下降0.30%。

關注類貸款遷徙率大幅上行

從貸款品質來看，截至2019年末，紫金農商行不良貸款率為1.68%，同比小幅下降1bp。但值得關注的是，截至2019年末，該行關注類貸款遷徙率為32.76%，同比大幅上行7.83個百分點。

所謂貸款遷徙率，即在現行的貸款五級分類（從好到壞依次為正常類、關注類、次級類、可疑類、損失類貸款，後三種為不良貸款）體系下，某一級貸款在一定時間內向下惡化（如正常類貸款變為關注、次級、可疑、損失四類貸款，其餘以此類推）的速度。相較於不良率是對存量資產的統計歸納，貸款遷徙率則更加動態。這其中，關注類貸款遷徙率越高，則說明該類貸款向下變為不良貸款的比例也越大。

對於關注類貸款遷徙率同比大幅上行的情況，紫金農商行在3月24日披露的《關於公開發行可轉債申請檔案反饋意見回覆》中指出，2019年末，該行關注類貸款遷徙率相較於2018年末有所上升，主要系2019年外部環境的變化給國內以傳統制造業為代表的企業帶來了較大的經營壓力。在國內經濟增長下行壓力較大且面臨的外部需求疲弱的情況下，傳統制造業企業業績承壓，該行秉承審慎分類和風險管理的原則，將未來存在一定損失可能的貸款調整至不良。“該類企業信貸資產五級分類變化是造成本行2019年關注類貸款遷徙率上升的主要原因。”

2019年高開低走

公開資料顯示，紫金農商行成立於2011年，總部設在江蘇省南京市。2019年1月3日，紫金農商行登陸A股，是中國第一家也是唯一一家省會上市農商行。目前，該行共有133家分支機構，展業區域主要分佈在南京、揚州和鎮江。截至2019年末，紫金農商行總資產為2013.19億元，2019年實現歸屬股東淨利潤14.17億元。

但上市僅5個月之後，2019年6月5日，紫金農商行對外發布公告，稱該行副董事長黃維平“因個人原因，正在配合有關部門調查，不能正常履職”。事實上，除黃維平外，紫金農商行在2019年的人事變動也較為頻繁。該行原外部監事楊榮華因個人工作地點變動履職不便，於2019年3月申請辭職；原獨立董事毛瑋紅因個人工作變動，於2019年10月申請辭職，並先後辭去了蘇農銀行、創元科技的獨立董事職務。

此外，因被媒體報道該行今年1月將有大量限售股解禁，2019年12月9日早盤，紫金農商行股價一度閃崩，盤中最低探至5.6元/股，逼近跌停，至當日收盤，股價較前一日跌8.53%。記者注意到，紫金農商行2019年1月3日登陸A股時的首發價格為3.14元/股，因題材新穎，股價一路上漲，2019年2月底更是出現了五連板，最高時（2019年3月7日）報收於11.80元/股。但隨後，該行股價便呈下行之勢。截至最近一個交易日，紫金農商行股價報收於4.44元/股，較最高點已相差甚遠。

紫金農商行近10個交易日股價走勢圖