股市不可預測

炒股之道本體上是虛擬的，而不是具體的，但它的作用又是用之不竭的。

炒股之道非常深奧，似萬物，本同於某一種共同的道理，但它存乎於一切可見表象的背後，看上去並不存在，但又能實實在在地感覺到它的存在。

股市的升跌由什麼因素來決定？

要羅列出所有決定股市升跌的因素幾乎是不可能的，因為決定股市升跌的因素浩如瀚海，幾乎一切自然的、社會的、人為的因素都能對股市起作用。

從大勢上說，決定股市升跌的因素首先括國家巨集觀經濟環境因素，如經濟發展水平，貨幣政策、利率政策等等。然而，這並不是說經濟發展水平待續良好，利率調低就一定會使股指上揚。如 1997 年 5 月後，中國經濟發展仍持續在年增長 8% 左右，但股市卻持續近 2 年陰跌；又如，國家對利率進行了不斷的下調，但除了 1999 年 6 月的下調之外，每次下調，股市不漲反跌。這說明巨集觀經濟環境和政策對股市並沒有絕對的作用。況且，從根本上說，國家經濟巨集觀發展趨勢本身也是難以預測的。

其次，影響股市升跌的因素還包括自然因素，如 1998 年夏季發生的特大洪水就對中國股市構成了打擊。而自然因素是難以預測的。

再次，投資者持股信心也會影響股市的升跌。而投資者信心是難以預測的，例如同一個訊息，在不同的投資者當中會產生截然不同的反應。而有的投資者賣出股票，根本不是股市變化本身的原因，如只是等著現金使用。因此投資者的信心也是不可預測的。

除此之外，還有其他很多因素，如周邊環境、國際形勢、某個意外訊息的突然打擊等等。

在個股上也同樣如此，個股的經營業績也是由無數的因素決定的，如國家經濟形勢、產業政策、公司經營班子變化、國際經濟形勢變化等等。這些因素本身就是難以預測的。

退一萬步說，即使這些因素可以預測，仍不能決定個股的升跌。例如即使某個股未來經濟業績看好，但如果沒有主力和莊家的參與，仍不能斷定它會價格上升。

因此，通過這些分析看，股市從根本上說是不可預測的。股市的走勢是由一個整體的、混飩的、先驗的因素決定的，即股市走勢的決定因素不是任何外在的、具體的因素，而只是股市本身。股市像自然萬物一樣只按照它自己的內在規律行走。股市運轉時，任何個人意志都不能改變。所以說，那些預測某年某月某日股指將達到多少點的理論都是浮淺的。即使股市朝這個點位邁進，但投資者的個人意志隨即就會將它破壞，因此，預測點位從根本上說，也是毫無意義的。

不要主觀、武斷地預測底在哪裡，頂在哪裡，這些工作都是徒勞無益的。而只是看趨勢，根據趨勢決定自己的操作。

股市剛從低迷期抬頭，誰又能預測《人民日報》會發表文章推波助瀾？不能根據主觀預測的底抄底；同樣也不能根據主觀預測的頂逃頂。而只能根據趨勢進行操作。

在認定趨勢形成後，並保持相當一段時間，然後設定一個比例作為止損位，如 10%，並根據股價的變動不斷地調整這個止損位，一旦止損位被破，立刻進行反向操作，而不管股票的預側位置在什麼地方。這個辦法看上去很笨拙，但是很有效。

為什麼一支股票可以一直下跌，難道莊家虧損也要套現？

一個股票即使有莊家。也不可能無限制接盤。買進所有股份。主要是受到資金限制和持股比例限制。一旦持股超過5%。就構成舉牌。需要公告減持股份也受到限制。不是說減持就減持。所以莊稼面對拋盤也不是可以任意接盤的。

另外市場整體弱勢。莊家怎麼可能拼一己之力接下所有籌碼呢。這不是螳臂當車嗎。另外一個話說的也好。覆巢之下復有完卵乎。因此面對系統性風險。莊家或許有可能利用資金實力。穩住股價。但不可能長久。

坐莊的流程

坐莊有兩個要點：第一，莊家要下場直接參與競局，也就是這樣才能贏;第二，莊家還得有辦法控制局面的發展，讓自己穩操勝券。股市做莊也是如此，股市做莊莊家要把倉位分成兩部分，一部分用於建倉，直接參與競局;另一部分用於控制股價。

不論是哪一類莊家，總是離不開建倉、拉昇、出貨這三個階段，這是莊家坐莊最基本的“三部曲”，是坐莊過程中必不可少的。但在具體的實際操作中，坐莊的流程並非這麼簡單。一個完整的坐莊流程應包括以下階段：進莊前的準備、建倉、試盤、整理、初升、洗盤、拉昇、出貨、反彈、砸盤、掃尾，如圖所示。

短線主力操盤特徵

主力操盤總的邏輯順序是：建倉、拉昇、出貨。

短線主力坐莊，一般是因為受到突發利好刺激，藉助突發性題材、訊息快速建倉，吸引跟風盤快速拉高股價，達到快速建倉、快速洗盤、快速拉昇、快速出貨的目的。

短線主力由於建倉匆忙，所以收集的籌碼較為有限，控盤力度較弱，因此，它無法打持久戰，只能快進快出，洗盤也匆匆忙忙，通常不會超過10個交易日。匆匆洗盤後，短線主力又快速拉高股價，然後快速打壓出貨，整個過程一般不超過一個月。而且，短線主力收集的籌碼一般都是中小盤股、ST股、受突發利好影響的股(如重組、增發使公司業績預期得到改善以及高送轉股等)或者超跌反彈的股。操盤過程呈現出大陽線、大成交量、大換手率、大角度攻擊等特徵。

總之，短線主力操盤的特徵可以概括為：“大”字、“快”字當頭，股價暴漲暴跌。

判斷的要點：突然拉高建倉時K線、成交量、換手率的表現是否突然異常放大，洗盤時是否凶悍、快速。

2011年2月10日，該股突然放量拉漲停，並連拉三個漲停，大陽線、大成交量、大換手率、大攻擊角度等，完全符合短線主力建倉特徵。2月15～21日，該股股價大幅下跌，但很快又再次拉昇，迎來了第二輪行情，凶悍、快速洗盤的特徵也暴露無遺。在拉昇到一定高度後，主力於3月16日開始出貨。

大陽線、大成交量、大換手率、大攻擊角度，快速建倉、快速洗盤、快速拉昇、快速出貨，股價暴漲暴跌，這些完全符合短線操盤特徵。

中長線主力操盤特徵

中長線主力看中的是個股的基本面，是個股的中長期良好發展預期，並預期大市不會太熊，沒有系統性下跌風險或者風險不大，且結構性機會很多，坐莊獲利機會大於風險(如2009年8月過後，大盤溫和下行，雖有系統性風險但不大，且結構性機會較多，因而較有利於坐莊)，因而有計劃性地坐莊。因此，中長線主力會選擇在目標個股股價絕對或相對低位時，有計劃性地吸籌建倉，並通過試盤盤整、初步拉昇、洗盤、主拉昇幾個比較階段，最後出貨獲利，完成坐莊過程。

整個操盤過程中短線主力非常有耐心，股價也不溫不火，即便在拉昇階段盤中也極少出現像短線主力操盤時那樣的暴漲行情;K線呈現小陰小陽和十字星相間、震盪攀升格局，且經常洗盤，漲一點又洗一下，進二退一或者一步三回頭甚至大橫盤大調整，極度考驗散戶的耐心，一不小心就可能被洗出盤來。不過，各個階段的層次結構還是比較明顯。上升通道主要有兩種路徑(或軌跡)。

先來看圖，飛亞達A(000026)K線圖，自2008年10月31日見大底後該股股價就逐步上揚，整個過程股價不溫不火，沿一條比較標準的上升通道逐步緩慢上升，建倉、試盤盤整、初拉、洗盤、主拉、出貨各階段層次結構非常不明顯，中長期均線很少死叉。

再看圖，中國寶安(000009)K線圖，自2008年9月19日見大底後該股股價就逐步上揚，整個過程建倉、試盤盤整、初拉、洗盤、主拉、出貨各階段層次結構比較明顯。

總之，中長線主力操盤的特徵可以概括為：股價不溫不火，且經常洗盤，漲一點洗一下，進二退一或一步三回頭甚至大橫盤大調整，但各階段層次結構比較明顯。

縮量背後隱藏的機會

縮量是指市場成交較為清淡，大部分人對市場後期走勢十分認同，意見十分一致。縮量一般發生在趨勢的中期，大家都對後市走勢十分認同。

縮量主要是說市場裡的各投資者和機構看法基本一致，分兩種情況：

一是市場人士都十分看淡後市，造成只有人賣，卻沒有人買，所以急劇縮量;

二是市場人士都對後市十分看好，只有人買，卻沒有人賣，所以又急劇縮量。

縮量一般發生在趨勢的中期，大家都對後市走勢十分認同。下跌縮量，碰到這種情況，應注意觀察，等量縮到一定程度，開始放量上攻時再買入。

同理，上漲縮量，碰到這種情況，就應堅決買進，坐等獲利，等股價上衝乏力，有巨量放出的時候再賣出。

縮量止跌買點

當一隻個股進入起飛線後即開始滑跑，在整個滑跑過程中會出現多次震倉洗盤，而震倉洗盤的低點一般都在60日平均線附近。流通盤大的個股震倉時可能會跌破60日平均線，流通盤小的個股震倉時可能跌不到60日平均線。指數差的時候震倉可能跌破60日平均線，指數好的時候震倉可能跌不到60日平均線。但它們都以60日平均線為衡量標準。

所以，當股價跌到60日平均線附近時，可以觀察其成交量是否極其萎縮，股價能否在這裡翹頭向上，併發生金叉，如果是的話，這裡是較好的買入點。

我們把5日、10日均線靠近60日均線稱為 “縮量止跌點” ，在一個大牛股的滑跑過程中，有時會出現第一 “縮量止跌點” ，第二 “縮量止跌點” ，甚至第三第四 “縮量止跌點” ，這都是買入的機會。

從縮量中尋找黑馬股

一、縮量上漲

某些股票在底部出現明顯放量後，開始在一個上升通道中震盪上行，隨著股價運動到比較高的區域，成交量反而逐步縮小。這些股票的縮量，反映了這些股票的莊家通過在底部的吸貨和洗盤，已經將籌碼大量聚集在自己的手中，所以股價越是向上走，成交量就會越小。遇到此類股票，可在其上升通道中逢低吸納，會有較大的收益。

例如下圖，放量上漲後縮量回調，之後再度放量上漲，其再度上漲是因為籌碼集中於主力的手中，所以是縮量上漲。

二、縮量橫盤

縮量橫盤的特點是股票經過一輪上漲之後，在高位開始橫盤，K線小陰、小陽交錯，成交量與其在底部時比大幅萎縮，長期均線持續上移和股價逐漸接近，同時市場上關於該股票的傳聞很少，絲毫不被人注意。此類股票的莊家通常持倉量極大，也根本沒有出貨的機會，橫盤正是在等待時機發動波瀾壯闊的主升浪。

例如下圖，經過一輪上漲後開始縮量橫盤，直至再次放量上漲。

三、縮量回調

一般而言，一隻股票在拉昇前大多會有一個砸盤的動作，就比如人要跳起之前會微蹲下一樣。因為之前莊家已經建倉結束，在拉昇前的最後一次洗盤時成交量會比以前明顯萎縮。如果投資者發現一隻股票在底部溫和放量、小幅拉昇後，忽然收了一根明顯縮量的陰線，則此時通常是該股最好的介入時機。

縮量中雖然易選出黑馬股，但有一點需要投資者注意，在股價上漲末期，往往也會出現價跌量縮，這表明股價短期漲幅已大，雖然其不一定能夠就此形成頭部，但出貨跡象明顯，投資者應該謹慎持股。但若次日股價反轉，投資者則宜出局，保住勝利果實。這種走勢的原因總結起來有以下幾點：一是投資者看淡後市，賣多買少，所以急劇縮量;二是市場處於弱勢，極小的成交量就能打低價股，投資者堅決出局。投資者可等縮量到一定程度後，開始放量上攻時再買入。

縮量上漲通常是莊家主力高度控盤的標誌

某股票進入拉昇狀態後呈現縮量上漲的格局，很多投資者並不認可這種走勢，認為是上升乏力的表現，因為缺乏持續資金進場。事實上這種看法比較片面，縮量上漲雖然表明增量進場比較少，但也反過來說明賣盤不多。成交量縮小還能保持上升態勢，說明主力不用多少資金就能拉昇股價，實質就是浮籌比較少，即該股已經高度控盤，後市很可能有超強的表現，是我們的首選目標。

縮量上漲案例一：

如上圖所示， 這隻股票在2012年12的這波走勢中很獨特，值得我們研究。2012年12月11日該股衝高回落，當日收出較長上影線的中陽線，成交量大幅放大，這種走勢很常見，逼近前高時，大量套牢盤出局導致成交量放大，不過該股此後的走勢很少見。按常規來說，衝高回落後會有回撥，可是我們看到該股此後持續上漲，一色的小陽線，且更為出奇的是成交量明顯萎縮。這種量價走勢一般都會被認為是多頭無力，事實上完全不是，由於該股突破了前高的重大壓力，前面沒有多大套牢盤的壓力，此時開始縮量上漲，說明籌碼非常穩定，拋盤極少。因而能維持長時間縮量上漲，這是該股高度控盤的表現，極具上漲潛力，持有這種走勢的股票應該緊緊抓住，不要輕易出局，後市該股的走勢也驗證了這一點。

縮量上漲案例二：

如圖所示，該股不是大紅大紫的股票，但走勢也非常強悍，雖然不怎麼顯山露水，說它強悍只因為它能縮量拉昇。2013年1月8日中陽線突破前高壓力，上升空間開啟，當日量能大幅放大，且有明顯的上影線，說明還是有一定的賣壓，也意味著後市可能會震盪，此後三天果然震盪，但幅度較小，且無一例外是小陽線。這是什麼意思，上升無力嗎?不能這麼認為，關鍵的壓力位已經突破，剩下的就是主力怎麼拉昇的問題，三天的小陽線震盪有洗盤的作用，但顯然無效，股價的重心反而上移，且成交量明顯萎縮，說明籌碼穩定，此時應該耐心持股，別輕易換股，此後該股果然加速拉昇，成交量有所放大，但沒有突破當日的成交量，說明拉昇還是比較輕鬆，我們可以坐等更大漲幅，不用擔心出局。

縱橫市場中真正的交易者，其實只關心兩件事：

一，買入後走勢證明對了怎麼做？二，買入後走勢證明錯了又怎麼做？

未來的行情誰也無法精準預測，唯一用到的就是自己的交易規則，它讓你站在這場概率遊戲的大數一側，盈利不是靠你預測行情的勝率來獲取的，而是要讓做錯的時候你儘可能少虧，你做對的時候你儘可

能多賺，這就是實戰家和分析師的最大差別，你買入的目的不是為了虧錢，而是為了獲利且儘可能的獲利更多：當走勢對你有利的時候，必須貪婪、讓利潤奔跑；當走勢對你不利的時候，停止幻想、要截斷虧損。

什麼時候大盤方向明朗？任何時候都不明朗！任何時候的行情都是拿自己的籌碼賭出來的，

儘管很多朋友從來不認為自己在賭，包括我自己，事實上，誰也不知道明天會怎麼走，交易就是下賭注，用確定的代價賭不確定的利潤，只不過當致命的風險來臨時

遠離；當風險可控的時候，未來值得一睹。我的交易大部分時候都是計劃我的模型交易，覆盤後去看走勢，按個人交易規則確定怎樣做，交易時間做的只是按規則去交易。

如果在交易時間的波動中，考慮哪裡買進或賣出問題，相信很多時候，自己也會不知所措，我一向把買入個股的具體價位做為交易的重點，

我每天在盤後看看當天及之前的走勢，憑藉經驗判斷一個方向，找一個自以為合適的價格區，然後買入持有。以前的我意味追求交易完美性，買在最低點、賣在最高點。

從現在起我要改變這種思想，履行小虧即賺，能賺不賠，積小勝成大贏，很多人之所以在整體上無法實現資金的增加，其中一個關鍵就在於他無法承受浮盈的回撤，其實浮盈根本不是你的利潤，也沒有人希望利潤回撤。因為回撤而損失一些利潤，但也會因為回撤而把握到更大的利潤，無論你用任何規則作為交易模式，都要去這種規則策略，放在一個比較長的週期內是不是能實現資金的增長，而不是拿孤立的幾個交易日或某次交易的偶然性，來作為你交易的依據！堅守自己的規則，管它行情怎麼走，守住自己的操作底線，保持交易規則的一致性，並不是所有行情在你交易規則下都應該盈利，這點你必須理解、也要接受。所謂一致性就是你在任何時候都按照自己的規則做：行情和外界對你毫無干擾，除非出現了規則內大幅度的虧損。事後諸葛的多說一句，一致性的定義就是隻要你堅持自己的，不被別人和行情的一時迷惑所左右，市場遲早會給予回報。

一個成熟的交易者不會認為交易有獨到的祕訣，即使最賺錢的交易策略也是公開的。

能抵禦無時不在的誘惑而恪守自己的信仰，是贏家和輸家的唯一區別，其它的沒有任何祕訣。前後曾有不少朋友，告訴我各種困難，想要通過交易獲取些利潤。我把

自己的交易策略全部告訴她，我在哪裡買她也知道並也在那裡買，我的交易對她是完全透明的，但是一段時間下來我們的交易結果卻很不一樣。因為她總是誘惑無處

不在的行情裡迷失自己，忍受不住波動，不是擔心買不到而買早了，就是想更低價格而沒買上，不是擔心賣晚了而賣早了，就是抱太多幻想而賣晚了，這就是交易，

不要總以為賺錢的人有什麼獨門祕籍關著門數錢。這個市場存在了上百年，任何可行或不可行的盈利方法早就是被研究透的，你再也找不出任何哪怕一丁點前人沒有

探究到的東西，所以不要認為你有什麼新發現，那更多時候是自我編織的陷阱。

波動來自於市場，但風險不是來自市場，而是來自你的交易，來自你對風險控制與否。在風險再低的市場，不控制風險，風險都會無限放大。在風險再高的市場，懂得控制風險，風險都會大大降低。控制不了市場再控制不了自己的交易，沒有比你風險更大的了。

無論是策略還是計劃，一旦執行就必須嚴格執行，因為只有場外製定策略的時候你才處於相對的客觀，一旦置身場內你就失去了理性的判斷，這個時候唯一的辦法就是執行既定的策略。隨機性的做出決定，那你的所有以前付出的代價和交易沉澱的經驗都無法幫助你，這個時候一個老手和剛入場的新手沒任何區別，都是盲目和心存僥倖的。讓交易簡單一些吧，影響行情的因素太多了。誰也不知道究竟哪個因素會發生作用，跟著市場捕風捉影那是被股炒。讓自己的交易簡單點，按照自己的方式去進行交易，這才是炒股，這才是生活！