大家都知道，收益和風險是並存的，追求更高的收益就意味著承受更大的風險。然而，很多投資者在選基金的時候，只關注收益，而忽略了潛在的風險。

為什麼說關注風險很重要呢？只關注收益，而不去看為了得到這個收益，需要承受多大的風險，選擇了超過自己的風險承受能力的產品，一旦基金髮生波動，很容易就做成非理性的判斷，這樣的投資往往無法長久堅持，熬不到終點。

那麼，如何判斷一隻基金的風險控制能力呢？這就不得不說到這個指標——最大回撤。

最大回撤是什麼？

簡單來說，最大回撤就是過去某一段時間內基金最大的跌幅。它可以幫我們判斷，買入某隻基金後可能出現的最糟糕的情況。這個決定著基民投資者們痛苦程度的指標，就是最大回撤。

比如，去年投二君用1000元買入了一隻基金，在過去一年裡，最高漲到了1500元，而最近市場波動加劇，這隻基金跌到了最低點900元。那麼投二君在過去一年這段時間裡遭遇的最大虧損，就是從高點1500元到最低點900元這段過程。在這段時間裡，這隻基金的最大回撤為 (1500-900)/1500=40%。也就是說，如果你去年持有這隻基金，最大虧損會達到40％。

為什麼要看最大回撤？

最大回撤是一個非常重要的指標。

首先，它反映了管理人的風控水平。一般來說，同樣的市場情況下，回撤越小說明在同類基金中越抗跌，反之表示抗跌能力較差。

哪些因素會影響最大回撤？最大回撤和市場息息相關，另外和基金經濟對市場的判斷力、敏銳度、以及有效的倉位控制能力都有關係。

其次，它影響著投資者的投資體驗。在選擇基金的時候，如果最大回撤遠超過了自己的承受範圍，那在買入的時候一定要謹慎一些。

第三，它決定了投資者收益的高低。最大回撤是傷害複利的，如果前一年回撤了50%，那麼後一年就需要漲100%才能回本。對一隻基金來說，跌得越深，漲回來就越難。所以，在投資中關注最大回撤這個風險指標是非常必要的。

如何判斷最大回撤的高低？

那麼，最大回撤是不是越小越好呢？如何判斷一隻基金最大回撤的高低？投二君有兩種方法：

第一種是跟大盤指數（例如滬深300指數）比，比如某隻基金在過去一年裡最大回撤是15％，而同期滬深300的最大回撤是20％，那麼可以說，這隻基金相對大盤是比較穩健的。

第二種是跟同類基金比。尤其是在震盪市中，考驗的就是同類基金的基金經理控制回撤的能力。在兩隻同類基金收益率差不多的情況下，那麼優先選擇最大回撤較小的那個，因為能漲抗跌的基金才是好基。

那麼，最大回撤率就是越低越好嗎?

一般來說，高收益和低迴撤，是一件魚與熊掌不可兼得的事情。最大回撤率越低，也意味著操作越保守，回報也往往越低。

因此，僅僅用最大回撤的高低來判斷一隻基金的好壞也是不全面的，回撤併不可怕，重要的是回撤後淨值是否能起死回生。因此，大家也要結合自己的收益預期和風險承受範圍來決定，哪隻才是更符合自己需求的基金。