最近一段時間，歐美股市受疫情的影響出現暴跌，多頭們損失慘重。但是也不乏一些做空者在裡面獲得了千載難逢的鉅額收益。例如世界最大的私募基金橋水，就剛剛宣佈做空歐洲股市獲利了40億歐元，正在逐步撤退平倉。

還有一個金融大佬，更是成功得在這波全球金融危機中，爆賺了百倍的收益！他就是對衝基金大佬、潘興廣場資本管理公司創始人比爾·阿克曼。通過信貸市場操作，在不到一個月的時間內，他實現了近100倍的投資回報，並已經獲利出場。

他是怎麼做到的呢？

據報道，早在2月底，當市場中的信用利差（credit spread）在大約處於歷史最低水平時，阿克曼大舉買入投資級和高息信用利差產品。這是一種較為複雜的金融衍生產品。

簡單來說，信用利差是指用於向投資者補償違約風險的的利差。例如我們一般把美國國債視作無風險債券，利率假定1%，屬於無風險利率。一個企業債的利率為3%，這中間2%的利差，就可以視作是向投資者補償違約風險的收益。當這個企業的狀況變差之後，這個企業債的利率必須大幅提升，才能補償投資者增大的風險，因此信用利差必須擴大。

阿克曼押注的信用利差產品，實質上就是在對賭美國資本市場要出問題，然後債券的信用利差迎來大幅提升。

美股的這波暴跌，徹底打垮了市場的流動性，黃金、比特幣和債券等其他市場也不能倖免，紛紛暴跌。債券的違約風險急劇擴大，於是信用利差開始飆升，阿克曼買入的金融衍生產品，更是獲得了巨大的收益。

冷靜的阿克曼選擇了果斷收手，在3月25日寫給潘興廣場資本管理公司全體股東的信裡，稱截止到3月23日，旗下的各基金已經完全完成了之前押注的這些金融衍生產品的平倉操作。共計獲利了26億美元！而為了購買這些產品，他的基金僅支付溢價費和佣金2700萬美元。

運用這些高槓杆的金融衍生產品，這位金融大佬，僅僅用2700萬美元，便在一個月的時間裡贏回了26億美元！當然這是因為他遇上了這個百年難遇的鉅變和機會，但真正抓住了這個機會的人，又有幾個呢？

我們普通投資者，顯然做不到他這樣的體量，也承受不了他這樣的槓桿。但我們可以學習他的一些策略，那就是深入分析和洞察市場，在投資標的處於較低估值的時候果斷介入，到了高位果斷丟擲！