3月26日晚間，A股市場迎來昔日的市值第一股——中國石油的年報，報告顯示，在過去的2019年，中國石油實現了營業收入2.52萬億元，同比增長5.97%，歸屬於母公司股東的淨利潤456.77億元，同比下降13.87%，增收降利，打破了此前2017和2018年連續兩年淨利潤增幅均在1倍以上的高增長態勢（分別為同比增長188.52%和132.66%）。

至於淨利潤下降的原因， 回首過去的2019年，國際油價整體較上年有所下降，美油現貨年平均價格為57.03美元/桶，比上年同期下降12.5%，加上國內成品油消費中低速增長，汽油增速放緩，柴油有所下降，成品油價格走勢與國際市場油價變化趨勢基本保持一致的下降，中國石油作為世界最大的石油勘探與生產、銷售公司之一也是受到了波及。

值得注意的是，本次中國石油的年報中，有兩項財務資料均創其上市以來的歷史新低：第一，銷售毛利率20.44%，同比上年降低了2.05%，創下中國石油2007年迴歸A股上市以來該項數值的12年新低；第二，資產負債比率達到了47.15%，較上年42%上升了5.15%，該項資料同樣創下了12年新低。

這份2019年報整體並不好，加上去年半年報進行了一次10派0.7765元(含稅)的現金分紅，本次中國石油在2019年報中顯得較為“吝嗇”，擬向全體股東派發 2019 年末期股息每股人民幣 0.06601 元（含稅）的現金紅利，即10派0.66元（含稅），按照中國石油26日的收盤價4.79元/股計算，股息率約為1.4%。

當然，股民在A股市場投資股票，很少會因為系看上一家企業的股息率，更何況對方是這些年備受詬病的“問君能有幾多愁，恰似滿倉中石油”的中國石油——

在2007年11月頭頂亞洲最賺錢企業的光環迴歸A股市場初期，中國石油在上市首日以16.7元發行，開盤創下48.62元/股的歷史新高，對應總市值達到了8.89萬億元人民幣的水平，而此後這些年，中國石油二級市場股價是“下跌綿綿無絕期”的持續性走低，在2019年報披露的3月26日盤中更是再一次刷新歷史新低到4.78元/股，對應市值不過約8700億元，12年多市值跌去8萬億，相當於目前6個貴州茅臺，也是牢套了昔日開盤48追入的投資者......

中國石油在接下來的2020年倒是有一層業績催化劑在悄然誕生——近期在新冠引發的未來經濟低迷的擔憂，加上沙特掀起的石油價格戰，國際原油重挫至20美元/桶上方震盪，按照國內參考國際油價40-130美元/桶的調價機制，當國際油價低於40美元/桶之下，國內油價將不再下調，此舉將為中國石油的銷油業務帶來毛利率的攀升。當然，中國石油想要實現淨利潤重返千億大關，尤其是重新整理初登A股的2007年的1458.67億元依然很難，48元站崗的老股民想要在中國石油身上解套也依然是路途漫漫......