1、為什麼要找“隱形冠軍”？

滬深300業績近年來趨勢性佔優，價值藍籌風格行情在過去幾年已多次出現持續性上漲。2020年以來，價值藍籌短期投資機會難把握，中長期內生動力相對不足。當前背景下，相對於過去幾年持續上漲的“顯型冠軍”價值藍籌類公司，我們認為投資估值相對便宜、基本面穩定向上、在細分賽道中處於領先地位、有一定市場定價權的“隱形冠軍”標的是一種風險收益比更高的投資策略。

2、什麼是“隱形冠軍”？

存在於哪些領域？——傳統還是新興？隱形冠軍的誕生領域不同，但總會隨技術發展和市場需求的交匯而向某一方向發展；2B還是2C？隱形冠軍多處於2B領域，是客戶背後的配套產品供應商；所處市場領域規模是大是小？隱形冠軍業務聚焦，所在細分領域市場規模通常不大，其自身規模也多為中小型企業。

隱形冠軍所在行業多集中在製造業、化工業，不同國家隱形冠軍的優勢行業各有側重。中國隱形冠軍主要分佈於長三角和珠三角，發展正當時。

A股“隱形冠軍”篩選三條標準：排名世界市場或本國前三位、罕為外界所知、年收入低於200億元；四個特點：業務聚焦、資源優勢（研發及創新能力）、業績穩增、市佔率領先。

3、“隱形冠軍”標的篩選標準

4、第一批“隱形冠軍”標的名單

廣州酒家：廣式月餅龍頭&速凍食品領先

賽輪輪胎：礦山用輪胎全球領先供應商

博實股份：石化後段自動化龍頭&工業機器人領先

安車檢測：機動車一體化檢測龍頭

金城醫藥：頭孢中間體&谷胱甘肽龍頭供應商。