今天在中國基金報看到一則新聞，wind統計，截至今年3月24日，今年以來，一共有43家基金公司的55位基金經理離任後不再擔任任何產品的基金經理。

其中有些是主動跳槽有一個過渡期或去其他公募或去資管和私募。有些是被動因為業績差，不得不被拿下。我們挑選了一個疑似因為業績差而且拿下的基金經理中郵基金——劉田，看看他的管理的產品一些特點:

中郵軍民融合靈活配置混合基金（001276）、中郵創新優勢靈活配置混合基金（001275）、中郵核心成長混合基金（590002）。

由於其他產品是與他人共同管理，我們就中郵軍民融合靈活配置混合基金（001276）仔細推敲一下產品細節：

本基金股票投資佔基金資產的比例為 0%–95%，權證投資佔基金資產淨值的比例為 0%–3%，扣除股指期貨合約需繳納的交易保證金後現金或者到期日在一年以內的政府債券不低於基金資產淨值的 5%，其中現金類資產不包括結算備付金、存出保證金及應收申購款等。

本基金投資于軍民融合主題的證券不低於非現金基金資產的 80%。

我們發現該產品持有結構為:股票+現金的模式,最高倉位8層，最低倉位5層，且的現金持有比例上下較大，有散戶化操作嫌疑，追漲殺跌盲目判斷行情走勢。

2017年12月81%的倉位，半年後2018年6月底股票倉位73%，半年後2018年年底股票倉位57%，一個季度後2019年3月底股票倉位62%，事實是18年年底，大盤從底部開始大幅上漲，基金經理明顯錯過了快速上漲階段。

四、持倉股票

重倉股分佈較為分散，基本每個季度的披露都沒有持股超過6%的股票倉位，甚至還有都低於5%的持倉屬於撒網型投資。並且基金沒有配置債券基金經理，充分利用現金獲取額外的收益。

中郵軍民融合靈活配置混合基金（001276）單獨管理2017年4月1日到2020年03月15日，期間2年349天的整體業績表現-4.35%，該產品短期表現、長期表現均為同類產品末端。特別是近三年考核週期同類平均取得正23.96的收益時，產品只取得了負20.86%的收益。

2107年4月成立時候 產品規模9.15億隨後封閉期結束後規模下降到2.74億，17年年底到19年年底規模一致低於1億。產品整體規模較小，在清盤的邊緣。

七、持有人分析：

產品持有人從開啟封閉期後一直為個人投資者持有，沒有機構投資者參與。

中郵基金曾有過輝煌的過去，但是特別是靈魂人物任澤鬆2018年6月離任，中郵基金的總經理周克在2018年3月心臟病發作，意外離世，年僅45歲。對整個中郵基金還是影響比較大的。

綜上說書：基金經理本身能力有限，中短期都跑輸基準和同類產品較多，且操作趨於散戶化追漲殺跌盲目預測行情漲跌，公司主要管理人員明星經理都相繼離開崗位且公司造血功能有限，這樣的就基金毫不猶豫的及時替換。