#宅理財：我在家裡學理財#

有網友質疑，從長期結果來看，股票投資的表現明顯優於債券投資。但是長期持有債券的投資者並不少見。那這些長期持有債券的投資者都是非理性投資嗎？為什麼會這樣？

01，理性的投資者應該都是理性投資，理性投資必須堅持四大原則

既然強調理性投資，那麼，我們就應該知道理財投資的四大原則：

一是投資的風險和收益匹配的原則。在投資時，既要考慮投資的回報率，也要分析和考慮投資的風險度。

二是要考慮投資的多元化，即雞蛋不能放在一個籃子裡。

三是投資要量力而行，不能負債投資或者不能過度負債投資。

四是投資者依法合規，在考慮個人利益的同時，不得違反國家的法律法規。

因此，是不是都將資金進行股票投資，取決於對投資的風險與收益相匹配的原則和考慮投資多元化的原則，完全投資於風險比較高的股票不符合理性投資的四大原則。

02，理性的投資者肯定堅持的是價值投資，而價值投資也必須堅持四大原則，並不是所有的投資股票投資者都懂得價值投資

既然是理性投資，那麼在股票投資的時候，也一定會堅持價值投資。

價值投資主要是指證券投資方式的一種表現形式，與股票投資的投機相對，在投資買賣股票時更多是去關注投資企業內在價值，而不是關注短期內的價格變動。

價值投資必須堅持四大理性原則，這四大原則很多股票投資者難以把握，這也是很多投資者不選擇股票的重要原則：

一是所謂“企業所有者心態投資”原則，即對股票的投資不能以炒股的心態進行投資，而應該以企業主心態進行投資，把投資企業股票看作經營企業，這種真實投資的心態才符合理性投資的本質，而不是投機股票。通俗地說，價值投資不是炒股，而是投資企業的長期成長價值，買股票是長期持有的，不是用來買賣的。

二是要遵從“護城河價值投資”原則，所謂“護城河”投資原則是指在選擇投資股票時要選擇那些具有長期利潤盈利能力並超過其競爭對手的競爭能力，這樣的投資能夠給股票的投資者提供較高的、可持續的投資回報。這是理性投資回報的基礎。題目所說的所謂很多人股票投資長期優勢明顯於債券投資，指的就是這一點，但現實中投資股票的人大多都是在進行投機，靠短買短賣過度投機來實現超額利潤，其結果並不符合理性投資目標的“護城河”原則，從而實際的投資盈利能力並不樂觀。

三是“安全邊際底線價格”原則，雖然價值投資者應堅持獲取儘可能大的“價格價值差異率”，即最低價格購入、最高價格賣出。那麼，所謂投資股票的安全邊際是什麼？是合理的低價買入，從而有效地防止判斷失誤。這也是價值投資中的偏好衡量基準偏低的股票。雖然低買高賣是股市的投資準則，但現實往往是追高者眾，在相對低價的合理價位反而難以下決心投資。

四是投資股票的“不要進入自己不熟悉的領域”原則，即投資的股票應該投資在自己熟悉的領域、行業或公司，進而提高投資效率。價值投資的內涵是關注企業的兩大價值：一是估算企業的清算價值，清算資產是否能夠覆蓋投資損失；另一種是關注企業的成長價值，是否能從投資股票中獲得企業的長期收益。要關注這兩大價值必須對所投資股票的領域、行業、企業熟悉，而不是盲目的、跟風式的進行股票投資。

從上面的四大原則看，並不是所有的投資者都適合進行股票投資，而那些不理性的股票投資者也確實沒有在現實中到較好的收益。

03，長期持有債券的投資者的真正原因和目的是什麼？

要知道為什麼會有那麼多的人進行債券投資並長期持有，我們就要知道債券投資的優點是什麼？因為正是債券投資的優點才是一些人長期持有債券的真正目的。

一是債券投資的安全性比較高。國債的安全性是毋庸置疑的，畢竟有政府信用擔保；公司債和企業債的償付風險也是非常小的，畢竟公司債和企業債是以完備且又權威的信用評級制度為基礎的。所以，債券的安全性雖然低於存款，但絕對高於投資於股票。

二是債券的流通性相對強，在發達完備的證券市場，債券可以在市場上自由流通，及時兌現。

三是債券投資有較好的收益能力，這也是很多人選擇投資債券的重要原因。一般情況下，投資債券的收益率要比銀行存款的利率要高，比投資股票的收益穩定，所以，能起到保值增道的投資作用。

正是由於債券投資有上述優點，使債券成為中小投資者較理想的投資選擇，是一種比較理想的投資工具。現在知道為什麼很多人長期持有債券投資了嗎？（麒鑑）