1998年，宣佈發行特別國債後的第二天，滬指漲幅高達5.1%，上漲行情持續了6個交易日，一個月後的滬指漲幅為12.7%；2007年發行1.55萬億國債當天，滬指漲幅2.9%，然而有一個客觀存在的條件，因為當時處於A股市場最大的一輪牛市，這一輪牛市也持續到了當年的10月底。

毫無疑問，整個A股市場的1.6億投資者都會關注這第三次特別國債宣佈後的A股市場走勢，也有很多市場人士分析稱疊加貨幣政策、復工復產等預期，預計經濟將開啟強勁反彈，所以穩健的巨集觀基本面也將對A股市場產生提振信心的作用。

事實上很多人的預期是要落空的，因為多數人預期的是週末會有貨幣政策的改變，然而改變的卻是財政政策，二者之間還是有區別的，不可否認的是特別國債的發行的確是歷史性的利好政策，1998年的特別國債是為了補充國有獨資商業銀行資本金，2007年的特別國債是為了用作即將成立的國家外匯投資公司的資本金，至於本次，事實上並沒有明確其用途，同時也沒有明確具體的時間，但新冠的出現帶來了各行各業的難題，所以或許對於促進消費方面更具有傾向性，第三產業會逐漸成為拉動經濟最重要的部分。

我們簡單講一下當下的策略，國內一季度損失肯定是慘重的，3.31日會公佈PMI資料，大概率是要好於2月份的，三是想要實現全年3%以上的經濟增速，這是個艱鉅的任務，這涉及到幾個方面，比方說外需基本上報廢了，因為美國作為消費大國，現目前新冠確診人數已經達到了第一位，經濟基本處於停滯，毫無疑問，美國50年最低的失業率將會大幅度增長，如果中短期美國的服務業廢了，美國經濟基本也就廢了，國內想要靠外需拉動經濟的可能性太小。

那麼我們得靠什麼來拉動經濟？既然外需不行，那就只能靠內需了，站在內需的角度，支柱型產業主要有兩個，一是房地產，二是汽車，所以，也就有了34萬億老基建的發力，也有了新基建的誕生，汽車屬於消費，因為小的消費還不行，得大件消費，很多人可能會想，我都沒錢用了，還買得起車？這個好辦，小額消費就發放消費券，大額消費各地都有不同的政策支援，而汽車在去年的時候就正式進入到了最冷的寒冬，現在已經達到2009年最寒冷的時刻，很大程度上距離春暖花開並不會太久，但這需要政策。

我們再回到A股市場，週末最多的關於市場看法的莫過於券商每週給出的策略了，有的策略的確有水平，有的策略存在過分誇大，而有的策略又存在風險認識不足的情況，比方說週末特別國債這個重大利好出現後，就有了市場最壞的時候已經過去這樣的說法，這顯然不夠客觀，這就意味著低點已經確認，從易論個人的角度來看，我們說美國股市目前進入到了第三輪反彈的末期，未來要麼二次築底，要麼新低，想要開啟長期震盪反彈的可能性不大，A股市場雖然處於全球的估值窪地，但每一次外圍市場暴跌，外資就大幅流出，所以，外資對A股的影響並不小，同時內資投資者顯然也存在著信心不足的現象。

總結下來，重大利好出現之後，A股明天的選擇大概率會繼續反彈，也的確有恢復信心的作用，且存在走高的可能，但是這並不代表就能開啟全面的上漲，所以震盪的格局很難一次性改變，我一我們依舊看震盪，根據實際走勢調整我們的看法，這屬於戰術應對，在應對策略上，易論會將詳細的內容釋出在金酒圈，今晚直播也會講到策略安排，晚上8.30分，我們不見不散！

2020.3.28日