最近這段時間，A股行情不好，市場的活躍的遊資都開始轉戰可轉債，尚榮轉債成交天天破百億。看大盤天天陰跌，可轉債動動輒翻倍的漲幅，誰不眼饞。搞得可轉債溢價越來越高，預估可轉債的價格是越來越難了，不知道是喜，還是悲啊。

目前市場上發行量較小的可轉債特別容易遭到爆炒，因此溢價率經常是飆到一個很離譜的水平。對於明天上市的正元轉債和翔港轉債是最容易遭到市場爆炒的標的，沒準持有一段時間會有意外驚喜。對於盛屯轉債、康弘轉債都是高溢價大肉籤。

……

3月31日，4只可轉債集體上市！1只新債申購！

康弘轉債(128098)

【個券】規模16.3億元，評級AA

【正股】康弘藥業（002773），行業：藥品生產；主營業務：化藥、生物製品、中成藥；熱門概念：無；

【正股評價】應收款週轉天數30，快；庫存週轉天數350，極慢且逐年變慢；現金流較好；成長性一般；資金極充裕；ROE11.8；PB7.9，PE(TTM)51.9，估值高；流動性較好。

【預估價格】今日收盤後，康弘轉債轉股價值：110.17。參考同評級，同行業的轉債，給出 20%的溢價率，上市預估價格在130元左右。正元轉債(123043)

正元轉債(123043)

【個券】規模1.75億元，評級A+；

【正股】正元智慧（300645），行業：軟體開發及IT服務；主營業務：智慧一卡通系統；熱門概念：線上教育；

【正股評價】應收款週轉天數200，慢；庫存週轉天數150左右，慢；現金流差；成長性好；資金極緊張；ROE8左右；PB3.5，PE(TTM)39.6，估值適中；流動性尚可。

【預估價格】今日收盤後，正元轉債轉股價值：98.25。參考同評級，同類型公司的可轉債，目前博彥轉債的轉股價值最為接近。博彥轉債評級為AA-，轉股價值104.99元，交易價格120.1元，溢價率為14.39%。那麼預估正元轉債的溢價率為15%~17%，參考的價格區間為112元~116元。

翔港轉債(113566)

【個券】規模2億元，評級A+

【正股】翔港科技（603499），行業：輕工製造；主營業務：彩盒、標籤等包裝材料；熱門概念：創投

【正股評價】應收款週轉天數160，慢且逐年變慢；庫存週轉天數67，逐年變慢；現金流較好；成長性差；資金充裕；ROE2-7之間，極低；PB4.1，PE(TTM)106，估值極高；流動性極差。

【預估價格】目前這個行業的可轉債參考意義不太大，轉股價值大部分都低於100元，溢價率都在30%以上。

翔港轉債今日收盤後，轉股價值：104.35；綜合預估上市價格為 122 元，中籤一手賺 220 元。

盛屯轉債(110066)

【個券】規模23.86億元，評級AA；

【正股】盛屯礦業（600711），行業：金屬非金屬礦；主營業務：金屬貿易、冶煉及綜合回收；熱門概念：黃金；

【正股評價】應收款週轉天數9，逐年加快；庫存週轉天數33，逐年變慢；現金流好；成長性不穩定；資金平衡；ROE1-5之間，極低；PB1.1，PE(TTM)-278，估值較高；流動性較差。

【預估價格】今日收盤後，轉股價值：82.72。參考同評級，同行業的轉債，給出 34 %的溢價率。綜合預估上市價格為 111 元，中籤一手賺 110 元。